18.Определите влияние рентабельности оборота, доли реализованной продукции, капиталоотдачи и коэффициента финансовой независимости на изменение рентабельности общего капитала.
Показатели |
Предыдущий год |
Отчетный год |
Прибыль, млн. руб. |
100 |
120 |
Выручка от реализации, млн. руб. |
1000 |
1100 |
Стоимость произведенной продукции, млн. руб. |
1100 |
1200 |
Собственный капитал, млн. руб. |
2000 |
2100 |
Общий капитал, млн. руб. |
3000 |
4000 |
Решение:
Показатель общей
рентабельности капитала исчисляется
как отношение чистой прибыли, полученной
предприятием за отчетный период, к
средней за период сумме капитала:
- предыдущий
год:
-отчетныйй год:
Данный показатель может определяться как по валовой (брутто) прибыли, так и по чистой (нетто) прибыли, а отношение исчисленных таким образом показателей показывает степень налогообложения прибыли предприятия:
; ,
Где
— рентабельность
капитала по чистой прибыли;
— рентабельность
капитала по валовой прибыли.
В настоящее время рентабельность капитала считается одним из основных факторов, влияющих на определение текущей стоимости предприятия и инвестиционную привлекательность для внешних источников привлечения капитала. Для самого же предприятия степень рентабельности капитала имеет еще большее значение, которое выражается для предпринимательского капитала в возможности дальнейшего существования, а также воспроизводства капитала и формирования средств для осуществления текущей деятельности предприятия.
Показатель
капиталоотдачи, или оборачиваемости
собственного капитала, определяется
как отношение стоимости произведенной
продукции к величине собственного
капитала:
- предыдущий год:
- отчетный год:
Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости)
- предыдущий год
- отчетный год
• рентабельность оборота
- предыдущий год
- отчетный год
Доля реализованной продукции в общем объеме производства
- предыдущий год
- отчетный год
Математическое представление зависимости рентабельности общего капитала от рентабельности оборота, доли реализованной продукции, капиталоотдачи и коэффициента финансовой независимости имеет вид:
Где
–
рентабельность общего капитала;
Р - чистая прибыль или прибыль от реализации ;
ПВ – стоимость произведенной продукции;
ВР - выручка от реализации.
СК - собственный капитал организации.
среднегодовая
стоимость общего капитала
Из представленной модели видно, что рентабельность общего капитала зависит от четырех факторов: рентабельности продаж, капиталоотдачи, коэффициента финансовой независимости и доли реализованной продукции. Значимость выделенных факторов объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его статику и динамику, в частности бухгалтерскую отчетность: первый и второй фактор обобщает форму №2 “Отчет о прибылях и убытках”, второй и третий – пассив баланса.
Результаты расчетов и исходную информацию заносим в таблицу 1
Табл.1 -Исходная информация для факторного анализа рентабельности общего капитала.
Показатель |
Прошлый год |
Отчетный год |
Отклонение |
Прибыль от реализации (Р), млн руб. Выручка от реализации,(ВР), млн. руб. Стоимость произведенной продукции, (ПВ), млн.руб. Собственный капитал (СК), млн руб. Общий капитал организации (К), млн. руб
Рентабельность
продаж (общая рентабельность), %
Доля реализованной продукции (ВР/ПВ), Капиталоотдача, (ПВ/СК) Коэффициент финансовой независимости,(СК/К) Рентабельность совокупного капитала (П/К),% |
100 1000 1100 2000 3000 10,0 0,909 0,55 0,667 3,33
|
120 1100 1200 2100 4000 10,9 0,917 0,571 0,525 3,0
|
+20 +100 +100 +100 +1000 +0,9 +0,008 +0,021 -0,142 -0,33 |
На основании данных таблицы видим, что прибыль от реализации в отчетном году выросла на 20 млн. рублей, это произошло в результате увеличения выручки от реализованной продукции на 100 млн.рублей. Рентабельность продаж в отчетном году увеличилась на 0,9%, что является положительной тенденцией в деятельности предприятия. Другие же показатели, также в отчетном году выросли. Так капиталоотдача в отчетном году выросла на 3,8% (или на 0,021 руб./руб.), а коэффициент финансовой независимости наоборот снизился на 0,142 (или на 21,3%).Рентабельность общего капитала снизилась 0,33%, что является негативной тенденцией.
В практике анализа применяется множество показателей эффективности работы предприятия. Показатель рентабельности капитала выбран потому, что он является наиболее важным для акционеров компании. Он характеризует прибыль, которую организация получит с каждого рубля общего капитала предприятия.
рентаб.оборота |
0,1 |
0,109091 |
0,009091 |
доля реализ.прод. |
0,909091 |
0,916667 |
0,007576 |
капиталоотдача |
0,55 |
0,571429 |
0,021429 |
коэф.фин.независ. |
0,666667 |
0,525 |
-0,14167 |
рентаб.капитала |
0,033333 |
0,03 |
-0,00333 |
за счет рентаб.об. |
0,00303 |
|
|
за счет доли р.пр. |
0,000303 |
|
|
за счет капиталоот |
0,001429 |
|
|
за счет коэф.автон |
-0,0081 |
|
|
|
-0,00333 |
|
|
В отчетном году, рентабельность общего капитала снизилась по сравнению с прошлым годом на 0,33%, это снижение произошло за счет совокупности четырех факторов, а именно, за счет:
- увеличения
рентабельности оборота на 9,0%.
Рентабельность общего капитала
увеличилась на
- увеличения доли
реализованной продукции на 0,75%.
Рентабельность общего капитала
увеличилась на
- увеличения капиталоотдачи. Рентабельность общего капитала увеличилась на
- счет снижения
коэффициента финансовой независимости.
Рентабельность общего капитала снизилась
на:
Проверка: 0,00303 + 0,000303 +0,001429-0,0081 = -0,00333. (или -0,33%)