42. Эффективность совместных предприятий.

Совместное предприятие – форма сотрудничества, предполагающая объединение капиталов участников в совместную деятельность разделение прибыли и убытков.

Различают следующие показатели эффективности:

1. Показатели экономической эффективности.

1.1. чистый дисконтированный доход

ЧДД – баланс поступлений и затрат денежных средств, связанных с осуществлением проекта, приведенных по фактору времени.

ЧДД=∑(Дт – Зт)Ет

Д – поступления; З – затраты; Ет – коэффициент дисконтирования.

Ет = 1/(1+d)^т d- норматив дисконтирования

ЧДД = Σ(ЧПт + Ат – КЗт)* Ет +L* Ет > 0

L – ликвидационная стоимость; КЗ – капитальные затраты; ЧП – чистая прибыль; А – амортизация

1.2. индекс доходности – отношение отдачи капитала к сумме вложенного капитала

ИД = Σ(Дт – Зт)* Ет / ΣЗКт * Ет

Зт – затраты, не включающие инвестиции; 3 – капитальные затраты (инвестиции). Если ИД > 1, то покроет

1.3. срок окупаемости капитальных вложений – продолжительность периода в течение которого инвестированный капитал окупится за счет прибыли

Т = ЗК / ЧП ср.год - статический

Т = х + ΣЧДДх / (Д _х+1 – З _х+1) * Е _х+1 - динамический

Х – последний год, когда ЧДД<0; ЧДДх – значение ЧДД в год х (без минуса); Д _х+1 – З _х+1 – разница между доходами и расходами за следующий год, когда ЧДД>0

1.4. внутренняя норма доходности – значение ставки норматива дисконтирования, при которой ЧДД=0

Σ(Дт – ЗТт)/(1+d)^т – ЗК/ (1+d)^т = 0

ВНД = d₁+ ЧДД(d₁)(d₂ – d₁)/(ЧДД(d₁) – ЧДД(d₂)) d₁<d₂

1.5. среднегодовая рентабельность капитальных вложений – отдача капитала

R=Σ(ЧП+А)/Зк*Тп *100%

1.6. сальдо накопленных реальных денег – разность между притоком и оттоком денежных средств от операционной, инвестиционной, финансовой деятельности.

Снрд = Ост сг +Вр + Дпрр + Кр + W – Вкр – Св(без А) – Н – Па – Д > 0

О ст сг – остаток средств на счете; Вр – выручка от реализации продукции; Дпрр – доходы от прочей реализации; Кр – получение кредитов; W – поступления от выплат по средствам СП в банках и ЦБ; Вкр – выплаты по кредитам; Св (без А) – текущие затраты без амортизации; Н – налоги; Па – покупка активов; Д – дивиденды.

1.7. эффект участия российского партнера

Эр = Σ(Пр – ЗКр)*Ет + (L+А’ + Ф) γ Ет

Пр – чистая прибыль рос участника; ЗКр – капит затраты рос участника; Ет – коэф-т дисконтирования; L – ликвидационная стоимость имущества; А’ – неизрасходованная часть капитальных отчислений; Ф – неизрасходованная часть фондов; γ – доля рос участника; Ет – к-т дисконтирования для последнего года функционирования проекта.

1.8. среднегодовая рентабельность капитальных вложений рос участника

Rр=ΣПр/ЗКрТ *100%

Пр – чистая прибыль рос уч-ка; ЗКр – вклад рос уч-ка; Т – срок функционирования объекта.

2. Показатели бюджетной эффективности – отражают финансовые последствия от проекта для бюджета

Бт = Σ(Дбт – Рбт) *Ет

Дбт – доходы бюджета, Рбт – расходы бюджета

3. Народно-хозяйственная эффективность

Эн = Σ(Днт – Рнт)*Ет – интегральный н/х эффект

Днт – прибыль рос уч-ка, доходы бюджета, косвенные результаты проекта, соц и эколог рез-ты, выплаты СП по кредитам, ликвидационная стоимость, причитающаяся рос уч-ку.

Рнт – вклад рос уч-ка, затраты бюджета, кредиты, выдаваемые СП, соц-эколог последствия, косвенные затраты, выплаты % по средствам СП банкам.