27. Денежная система и денежная политика государства
Денежная система — это устройство денежного обращения в стране, сложившееся исторически, закрепленное национальным законодательством. Денежная система определяет денежный знак, имеющий хождение в данном государстве.
Денежно-кредитная политика ЦБ — это сознательный контроль за денежной массой в целях поддержания экономической стабильности государства, максимального уровня производства и занятости населения при минимальной
инфляции.
Как определяется денежно-кредитная политика?
Денежно-кредитная политика ЦБ определяется, исходя конечных целей, которыми являются:
устойчивый рост экономики;
высокий уровень занятости населения;
низкий уровень инфляции.
Денежно-кредитную политику гос-ва можно условно разделить на 2 направления: монетарная и кредитная политика.
Для обеспечения надёжного функционирования денежного рынка государство должно обеспечивать относительную стабильность стоимости денег, т.е. устойчивость национальной валюты. Это предполагает контроль над регулированием денежного предложения или монетарную политику. Предложение денег определяется размером денежной эмиссии, т.е. выпуском бумажных денег, который осуществляет ЦБ страны. Значит, объём выпускаемых денег во многом зависит от политических решений. На предложение денег оказывают влияние и другие факторы, среди которых деятельность коммерческих банков, движение иностранной валюты и т.д.
Современная кредитно-денежная система характеризуется распределением функций между разными институтами. В частности, эмиссионные функции выполняют центральные банки, тогда как кредитные функции в основном выполняются коммерческими банками. СКФИ в последнее время занимают ведущее место в сфере инвестиционной деятельности и накоплении денежного капитала, конкурируя с банковским сектором.
Кредитно-денежная политика проводится в жизнь совместными усилиями правительства и центрального банка. При этом основным субъектом кредитно-денежной политики является именно центральный банк, который строит свою деятельность по двум важнейшим направлениям. Первое обеспечивает нормальную работу валютной системы страны в целом, т. к. устойчивая национальная валюта – важнейший элемент инфраструктуры рынка. Второе направление – влияние на кредитную деятельность частных (коммерческих) банков, причем строящееся так, чтобы должным образом обеспечивались интересы государства. Центральный банк, таким образом, призван, с одной стороны, управлять, корректировать, регулировать все денежные потоки внутри страны и на мировой арене, с другой стороны, на основе денежных инструментов и потоков регулировать макропропорции в экономике и отчасти во всем обществе исходя из его потребностей и места в мировом хозяйстве. Для реализации кредитно-денежной политики государства центральный банк использует соответствующий набор инструментов.
Инструменты политики |
Общая характеристика |
Денежная эмиссия |
Рост наличных денег в обращении |
Резервная политика |
Установление ЦБ нормативов обязательного отчисления в резервы части средств, поступающих на депозитные счета коммерческих банков (и других финансовых институтов). |
Валютная политика |
Оказание непосредственного влияния на величину денежного предложения в стране. Продавая валюту, ЦБ сокращает количество денег, покупая - увеличивает |
Политика открытого рынка |
Продажа и покупка ЦБ ценных бумаг |
Учетная политика |
Установление ЦБ учетной ставки или ставки рефинансирования за предоставление ссуды коммерческому банку |
При осуществлении кредитно-денежной политики возможно использование инструментов как прямого (лимиты кредитования, регулирование ставки процента), так и косвенного регулирования (изменение нормы обязательных резервов, изменение ставки рефинансирования, операции на открытом рынке). Эффективность использования косвенных инструментов регулирования тесно связана со степенью развития денежного рынка. Как показывает мировая практика и российский опыт реформирования, в переходных экономиках особенно на первых этапах преобразований, используются и прямые, и косвенные инструменты с постепенным вытеснением первых вторыми.
При реализации кредитно-денежной политики центральный банк воздействует прежде всего на денежную массу – полный объем выпущенных в обращение наличных и безналичных денег.