1.2 Рентабельность как показатель эффективности деятельности и использования ресурсов

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена.

Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Рентабельность – от немецкого rentable – доходный, выгодный, прибыльный.

Рентабельность – показатель экономической эффективности производства на предприятиях, в объединениях, отраслях, в народном хозяйстве в целом. Рентабельность комплексно отражает степень использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, природных богатств (Большая советская энциклопедия).

Рентабельность – показатель эффективности деятельности предприятия, характеризующий уровень отдачи от затрат использования средств. Рентабельность – отношение прибыли к затратам (Словарь по экономике и финансам).

В мировой практике достаточно широко используется система показателей рентабельности для оценки эффективности работы торговой организации, ее текущего положения, для сравнительного анализа привлекательности различных сфер бизнеса [14, c. 150].

Система коэффициентов рентабельности объединяет три класса:

1) рассчитываемые на основе прибыли;

2) рассчитываемые для оценки отдачи производственных активов;

3) рассчитываемые на основе потоков наличных денежных средств.

Первые две группы показателей рассчитываются по данным бухгалтерского учета о прибылях и убытках.

Сюда входят следующие коэффициенты:

-прибыль на розничный товарооборот;

-коэффициент текущих расходов;

-коэффициент стоимости проданных товаров;

-прибыль на инвестируемый капитал;

-прибыль на собственный капитал;

-коэффициент рентабельности ресурсов (трудовых и материальных);

-коэффициент эффективности прибыли.

Методика расчета выше перечисленных коэффициентов основана на применении двух основных показателей деятельности торгового предприятия чистой прибыли и прибыли от продаж.

Использование показателя чистой прибыли позволяет выявить влияние на рентабельность налоговой системы, методов государственного регулирования деятельности, торгового предприятия.

Введение, в числитель применяемых формул показателя прибыли от продаж товаров позволяет оценить эффективность основной и не основной деятельности, что важно для обоснования принимаемых решений по направлениям вложения инвестиций.

Рентабельность производства – экономический показатель эффективности производства, измеряемый отношением прибыли до налогообложения прибыли к среднегодовой стоимости основных фондов и нормируемых оборотных средств. Рентабельность производства характеризует эффективность использования предприятием производственных ресурсов.

Рентабельность продукции – отношение прибыли от реализации продукции к затратам, отнесенным на ее производство и распределение.

Рентабельность инвестиций – показатель эффективности инвестиций; чистая прибыль, деланная на объем инвестиций. Иногда рентабельность инвестиций определяется как соотношение чистой прибыли к сумме акционерного капитала и долгосрочного долга.

При расчете рентабельности могут быть использованы разные показатели прибыли. Это позволяет выявить не только общую экономическую эффективность работы предприятия, но и оценить другие стороны его деятельности.

Рассмотрим систему показателей рентабельности [20,с.283].

Коэффициент рентабельности продаж – Return on sales

Демонстрирует долю прибыли от продаж в объеме продаж предприятия. Главный и наиболее часто употребляемый показатель рентабельности.

(5)

где Rп - коэффициент рентабельности продаж;

- прибыль от продаж;

ТО – товарооборот.

Рентабельность товарооборота иначе можно назвать коммерческой маржой. Выражается она в процентах, и ее величина колеблется от 5 до 30 % в зависимость от характера и объема деятельности торговой фирмы.

Рентабельность товарооборота показывает, какая прибыль получена в расчете на 1 рубль (100 или 1000 р.) оборота или сколько процентов занимает прибыль в товарообороте. Преимущества данного метода расчета рентабельности заключаются в его простоте, ясности, удобстве использования (уровень валовых доходов и издержек обращения также рассчитывается по отношению к розничному товарообороту). Но данный показатель не позволяет судить об эффективности использования имеющихся ресурсов.

Показатель уровня рентабельности по отношению к объему товарооборота ориентирует предприятие на реализацию товаров с высокими торговыми надбавками, что в условиях ненасыщенного рынка приводит к сужению ассортимента и ухудшению удовлетворения спроса населения.

Коэффициент рентабельности собственного капитала – Return on shareholder’s equity.

Главный показатель для стратегических инвесторов. Коэффициент имеет важное значение для акционеров торгового предприятия. Он служит критерием оценки уровня котировки акций акционерного торгового предприятия на фондовой бирже, этот показатель позволяет инвесторам оценить потенциальный доход от вложения средств в акции и другие ценные бумаги. На основе данного показателя можно определить период (число лет), в течение которого полностью окупаются средства, вложенные в акционерное торговое предприятие.

Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в акции других предприятий.

, (6)

где Rск – рентабельность собственного капитала;

СК – собственный капитал.

Коэффициент рентабельности активов предприятия – Return on current assets.

Коэффициент рентабельности активов показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица активов. Показатель рентабельности собственного капитала характеризует эффективность работы финансовых менеджеров компании и специалистов в области управленческого учета.

, (7)

где Rа – коэффициент рентабельности активов;

А – активы предприятия.

Коэффициент рентабельности инвестиций – Return on investment.

Показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности.

, (8)

где Rинв. – коэффициент рентабельности инвестиций;

ДО – долгосрочные обязательства.

Основной целью анализа показателей прибыли, и рентабельности является обеспечение роста прибыли на основе расчета резервов ее увеличения или преодоление безубыточной работы предприятия, для этого разработан дополнительно целый ряд коэффициентов рентабельности.

Эффективность прибыли – показатель, позволяющий оценить долю чистой прибыли и валовых доходах, т.е. эффективность использования имеющихся ресурсов, применяемой тактики и стратегии ведения бизнеса, выбранной цели:

, (9)

где ВД – валовой доход.

Нормой прибыли считается показатель рентабельности, исчисленный процентным соотношение суммы чистой прибыли к объему товарооборота или стоимости всего капитала.

В случае более эффективного использования ресурсов в планируемом году торговое предприятие может добиться повышения уровня рентабельности.

Для данного расчета используется зависимость между показателями, выраженная формулой:

или , (10)

где R т – рентабельность товарооборота (продаж);

П – сумма прибыли (валовой или чистой);

Т – объем товарооборота (без НДС);

К – сумма оборотных и основных средств (вложенный капитал);

Ro – общая экономическая рентабельность;

Rm – рентабельность товарооборота;

Ок – оборачиваемость капитала предприятия (число оборотов).

Рентабельность оборотного капитала

, (11)

где ОС – среднегодовая стоимость оборотных средств.

Расчет данного показателя может оказать позитивное воздействие на то, как эффективно торговое предприятие должно разместить свои оборотные средства. С помощью данного показателя можно сделать ряд выводов о возможности стимулирования более рационального использования оборотных средств торгового предприятия.

Рентабельность основных фондов торгового предприятия определяется по соотношению суммы прибыли и средней стоимости основных средств, умноженному на 100.

, (12)

где Rф – рентабельность основных фондов, %;

ОФ – средняя стоимость основных средств (фондов).

Наряду с показателями товарооборота, капитала, основных и оборотных средств для расчета уровня рентабельности применяются и другие показатели:

издержки обращения, торговая площадь, численность персонала, каждый из которых подчеркивает определенный аспект результатов деятельности торгового предприятия.

, (13)

где R и/о – рентабельность издержек обращения;

∑ИО – сумма издержек обращения.

Увеличение или сокращение издержек обращения непосредственно влияет на уменьшение или рост прибыли. Этот показатель рентабельности определяет эффективность торговой сделки по товарам.

Рассчитанная таким образом рентабельность показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на реализацию товаров.

Для комплексной (интегральной) оценки эффективности хозяйственной деятельности предприятия используется комплексный показатель рентабельности.

, (14)