- •Назначение, цель и задачи Финансового Менеджмента.
- •2. Предмет и метод фм.
- •3. Структура и процесс функционирования системы управления финансовыми ресурсами на предприятии.
- •4. Область деятельности фин менеджера
- •5. Механизм функц фин рынка
- •6. Взаимосвязь фин рынка с ден потоками предприятия
- •Объекты и субъекты фм.
- •8. Логика построения концептуальных основ фм.
- •9.Парадигма фм
- •10. Характеристика базовых концепций.
- •11. Характеристика производных концепций.
- •12. Финансовые и производственно-финансовые инструменты как научно-практический инструментарий фм
- •13. Понятие риска и факторы его определяющие.
- •15. Способы снижения риска
- •16. Потребители фин инф. Источник и характеристика фин. Инф.
- •17. Требования, предъявляемые к фин инф. При формировании информационной системы фм.
- •18. Система показателей информационного обеспечения фм, формируемых из внешних и внутренних источников.
- •19. Система показателей ликвидности, их характеристика
- •20. Система показателей деловой активности, их характеристика
- •21. Система показателей, характеризующих структуру капитала. Расчет и обоснование.
- •22. Система показателей рентабельности, их характеристика.
- •24. Характеристика основных систем и методов фин планирования.
- •26. Планирование фин деятельности.
- •27. Характеристика основных систем и методов внутреннего фин контроля по линейному принципу.
- •28. Характеристика основных систем и методов внутреннего фин контроля по функциональному принципу.
- •29. Финансовый контролинг, его функции. Инструменты фин контроля.
- •30. Структура капитала, его экономическая сущность.
- •31. Общие основы управления ск.
- •33(35, 36). Стоимость капитала, понятие и сущность.
- •5. Принцип взаимосвязи оценки текущей и предстоящей средневзвешенной стоимостикапитала предприятия.
- •37. Оптимизация структуры капитала.
- •40. Виды дивидендных выплат и их источники
37. Оптимизация структуры капитала.
Оптимизированная структура капитала – такое состояние использования собственных средств и заемных, при котором обеспечивается наиболее эффективная пропорциональность м/д коэф-ми фин рентабельности и коэф фин устойчивости.
Одним из механизмов оптимизации является эффект фин левериджа – использование заемных средств, которое влияет на изменение коэф рентабельности СК,
Метод использования эффекта: 1. связывает объем и стоимость заемных средств с уровнем экономич рентабельности инвестиций. Нужно рассчитать налоговый корректор, дифференциал фин левериджа, коэф фин левериджа.
Rвлож капит = операц прибыль до уплаты % и налогов/ совокупный инвестированный капитал (СК+ЗК).
Последовательность вывода формулы для расчета ЭФР:
прибыль до н/о = чистая прибыль/1 - %налога на прибыль
прибыль до расчета по ЗК и н/о
Экономическая рентабельность инвестиций =прибыль до н/о и уплаты %/СК+ЗК
% ставка по ЗК = % за кредит / сумма ЗК *100%
ЭФР = прибыль от использования ЗК после н/о / СК*100%
38. формирование дивидендной политики предприятия.
Дивиденды представляют собой денежный доход акционеров и в определенной степени показывают, насколько успешно работает та коммерческая организация, в акции которой они вложили свои средства.
При разработке и проведении дивидендной политики компания должна учесть множество различных факторов. Правовое регулирование дивидендных выплат
Обеспечение достаточного размера инвестиционных ресурсов
Поддержание достаточного уровня ликвидности компании
Сопоставление стоимости собственного и привлеченного капитала
инфляционное обесценение активов.
Выделяют три основных подхода к формированию дивидендной политики:
1) консервативный;-выплата дивидендов по остаточному принцепку
2) умеренный (компромиссный); -выплата гарантированного минимума
3) агрессивный.-постоянного процентного рапределения прибыли
39. Факторы, определяющие дивидендную политику предприятии. При разработке и проведении дивидендной политики компания должна учесть множество различных факторов.
Правовое регулирование дивидендных выплат. Законодательно устанавливаемые ограничения носят не рекомендательный, а обязательный характер (например, запрет на выплату дивидендов до налогообложения прибыли).
Обеспечение достаточного размера инвестиционных ресурсов.
Поддержание достаточного уровня ликвидности компании. должно являться обеспечение достаточного уровня ликвидности его активов.
Сопоставление стоимости собственного и привлеченного капитала.
совокупный доход акционеров складывается из двух источников:
1) дивидендного дохода;
2) прироста стоимости капитала компании.
Прирост стоимости акционерного капитала зависит от динамики рыночной цены акций компании. Рост курса акций определяется многими факторами, в том числе общим финансовым положением компании на рынке капитала, товаров, ее финансовой независимостью, рентабельностью, а также уровнем дивидендных выплат и его динамикой.