5 Анализ финансовых результатов и финансового состояния предприятия

В таблице 22 отследим динамику показателей, характеризующих прибыльность предприятия.

Таблица 22

Динамика показателей, характеризующих прибыльность и убыточность

Наименование показателя	Отчетный период
	2009	2010
Выручка, тыс. руб.	3 968 384	3 897 094
Валовая прибыль, тыс. руб.	1 249 151	1 011 448
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), тыс. руб.	606 421	332 296
Рентабельность собственного капитала, %	56,18	25,67
Рентабельность активов, %	27,30	10,58
Коэффициент чистой прибыльности, %	15,28	8,53
Рентабельность продукции (продаж), %	21,31	12,36
Оборачиваемость капитала, раз	3,31	2,99
Сумма непокрытого убытка на отчетную дату, тыс. руб.	0	0
Соотношение непокрытого убытка на отчетную дату и валюты баланса	0	0

Выручка. Основную долю выручки ООО «ПетроТул» от реализации составляет производство нефтепромыслового оборудования, нефтеаппаратуры и запасных частей к ним. Объемы их реализации в основном и определяют динамику общей выручки.

В отчетном 2010 году выручка уменьшилась по сравнению с 2009 годом на 71,3 млн. руб. или на 1,83 %. Основной причиной снижения выручки по сравнению с прошлым 2009 годом явилось изменение структуры реализованной продукции, то есть произошло увеличение доли более трудоемкой продукции. Финансово-экономическая ситуация привела к сокращению объемов поставок (сокращение финансирования, отказ заказчиков от продукции или перенесение сроков поставки, пересмотр цен на продукцию в сторону уменьшения).

В 2010 году валовая прибыль уменьшилась по сравнению с 2009 годом и составила 1 011 448 тыс. руб. Сокращение валовой прибыли на 237 703 тыс. руб. (на 19,03 %) связано с уменьшением выручки от товарной продукции, а также связано с увеличением доли более трудоемкой (менее рентабельной) продукции, что привело к увеличению доли себестоимости в выручке от продажи товаров, продукции, работ (услуг).

Чистая прибыль. Чистая прибыль за 2010 год уменьшилась на 274 125 тыс. руб. или на 45,2 % по сравнению с 2009 годом. Но основным фактором, повлиявшим на резкое уменьшение показателя чистой прибыли, стал структурный сдвиг, то есть уменьшение доли в реализации высокорентабельной продукции.

Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала – сколько рублей прибыли приносит каждый рубль вложенных собственных средств.

Однако в 2010 году резкое уменьшение чистой прибыли, отрицательно повлияло на все показатели рентабельности. При росте «Капитала и резервов» в 2010 году по отношению к 2009 году, уменьшение чистой прибыли привело к резкому снижению рентабельности собственного капитала. Если значение рентабельности собственного капитала за 2009 год составило 56,18 %, то за 2010 год – всего 25,67 %, то есть эффективность использования собственного капитала снизилась более чем в два раза.

Рентабельность активов характеризует устойчивость финансового состояния роста чистой прибыли над активами общества и общую эффективность использования средств, принадлежащих собственникам.

За отчетный 2010 год, как и все показатели прибыльности и убыточности Общества, рентабельность активов снизилась с 27,30 % до 10,58 %, то есть более чем в 2,5 раза. Активы Общества за отчетный период выросли на 919 152 тыс. руб. (на 41,37 %), в то же время прибыль уменьшилась на 45,2 %. Эффективность использования активов резко упала.

За 2010 год коэффициент чистой прибыльности уменьшился в 1,8 раза. Если в 2009 году доля чистой прибыли в выручке составляла 15,28 %, то в 2010 году – всего 8,53 %.

Основной причиной снижения данного коэффициента является резкое уменьшение чистой прибыли по отношению к 2009 году.

Рентабельность продукции (продаж) характеризует основную деятельность предприятия и показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.

За 2010 год значение рентабельности продукции составило 12,36 %. Снижение рентабельности продукции по отношению к прошлому году составило 42 % или 1,7 раза.

За отчетный 2010 год снизилась как величина выручки, так и прибыли от продаж, но прибыль от продаж вследствие увеличения себестоимости продукции, коммерческих и управленческих расходов уменьшалась опережающими темпами по сравнению с выручкой.

Оборачиваемость капитала.

По итогам 2010 года оборачиваемость капитала несколько сократилось по сравнению с 2009 годом и составила 2,99 % под воздействием уменьшения выручки по отношению к 2009 году и ростом капитала.

Общества не имело непокрытого убытка, в связи с чем соотношение убытка и валюты баланса не рассчитывалось.

Основными причинами, обусловившими положительные результаты финансово-хозяйственной деятельности Общества в 2009 годы были:

- увеличение объемов производства, реализации в связи с динамичным развитием Общества;

- эффективный менеджмент Общества;

- благоприятная ситуация в нефтяной отрасли и ростом спроса со стороны предприятий ТЭК.

Одним из основных факторов, повлиявших на резкое уменьшение чистой прибыли в 2010 году, стал структурный сдвиг, то есть уменьшение доли в реализации высокорентабельной продукции.

В таблице 23 проведем анализ динамики структуры активов.

Таблица 23

Расчет стоимости чистых активов

	Код стр.	На 1.01.10 г.	На 1.01.11 г.	Отклонение
АКТИВЫ
1. Нематериальные активы	110	76	72	-4
2. Основные средства	120	180966	269631	88665
3. Незавершенное строительство	130	64917	44932	-19985
4. Доходные вложения в материальные ценности	135
5.Долгосрочные финансовые вложения	140	107518	94224	-13294
6. Отложенные налоговые активы	150	675	774	99
7. Запасы	210	648678	1235351	586673
8. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	14992	5320	-9672
9. Дебиторская задолженность	240	980714	1002976	22262
10. Денежные средства	260	19925	13673	-6252
11.Краткосрочные финансовые вложения		203265	473925	270660
12.Прочие оборотные активы	270	-	-	-
12. ИТОГО активы, принимаемые к расчету		2221726	3140878	919152
ПАССИВЫ
13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам	510	115203	211	-114992
14.Отложенные налоговые обязательства		4975	6770	1795
15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам	610	775020	403317	-371703
16. Кредиторская задолженность	620	246919	1435776	1188857
17. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630	107	98	-9
18. Резервы предстоящих расходов и платежей	650
19. Прочие краткосрочные обязательства	660
20. ИТОГО пассивы, принимаемые к расчету		1142224	1846172	703948
19. Стоимость чистых активов акционерного общества (итого активов минус итого пассивов)		1079502	1294706	215204
Уставный капитал		4503	4503
Резервный фонд		226	226
Отношение чистых активов к уставному капиталу		239,7 раза	287,52
Отношение чистых активов к сумме уставного капитала и резервного фонда		228,3 раза	273,78

Чистые активы общества на конец финансового года составили 1294706 тыс. руб. За отчетный период они увеличились на 215204 тыс. руб. или на 19,9 % по сравнению с данными на начало года.

Чистые активы общества превышают его уставный капитал на сумму 1290203 тыс. руб. Чистые активы общества на 1289977 тыс. руб. превышают сумму его уставного капитала и резервного фонда.

Размер чистых активов компании и выполнение сметы распределения прибылей и убытков позволяют принять решение о выплате дивидендов за отчетный год.

В таблице 24 охарактеризуем дебиторскую и кредиторскую задолженность предприятия.

Таблица 24

Характеристика дебиторской и кредиторской задолженности

Дебиторская задолженность:	2009	2010
краткосрочная - всего	980714	1002976
в том числе:
расчеты с покупателями и заказчиками	532689	748170
авансы выданные	313190	172972
прочая	134835	81834
долгосрочная - всего	-	-
в том числе:
расчеты с покупателями и заказчиками	-	-
авансы выданные	-	-
прочая	-	-
Итого	980714	1002976
Кредиторская задолженность:
краткосрочная - всего	246919	1435776
в том числе:
расчеты с поставщиками и подрядчиками	101974	588621
авансы полученные	102297	696521
расчеты по налогам и сборам	5325	113862
задолженность перед персоналом	27001	28696
прочая	10322	8076
Итого	246919	1435776

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей начало года составляет 3,97 позиций, на конец года 0,69 позиций. Это поясняет увеличение кредиторской задолженности на конец отчетного периода, следовательно предприятие теряет свои позиции в отношении ликвидности.

Экономический анализ ликвидности и платежеспособности Общества, достаточности собственного капитала фирмы для исполнения краткосрочных обязательств и покрытия текущих операционных расходов проведем на основе экономического анализа динамики приведенных показателей в таблице 25.

Показатели ликвидности показывают степень платежеспособности компании по краткосрочным долгам.

Таблица 25

Ликвидность предприятия ООО «ПетроТул»

Наименование показателя	Значение показателя за отчетный период
	2009	2010
1. Собственные оборотные средства, тыс. руб. Значение должно быть положительным +	725350	885073
Индекс постоянного актива Рекомендуемое значение <= 0,9	0,33	0,32
3. Коэффициент текущей ликвидности. Рекомендуемое значение 1< н-в<2	1,83	1,49
4. Коэффициент быстрой ликвидности. 0,8-1	1,18	0,81
5. Коэффициент автономии собственных средств. Рекомендуемое значение не ниже 0,5-0,6	0,49	0,41

В отчетном периоде у предприятия наблюдается устойчивое финансовое положение, имеется значительный уровень собственных источников для формирования текущих активов.

Собственные оборотные средства - величина, на которую собственный капитал Общество обычно превышает объем долгосрочных активов.

На протяжении 2009-2010 годов Общество имело положительную величину собственных оборотных средств, которая имела тенденцию к увеличению. За анализируемый период ввиду роста нераспределенной прибыли величина собственных оборотных средств увеличилась с 725350 тыс. руб. по итогам 2009 года до 885 073 тыс. руб. по итогам 2010 года.

Индекс постоянного актива характеризует долю внеоборотных активов в источниках собственных средств.

На протяжении 2009-2010 г.г. индекс постоянного актива находился на уровне ниже единицы, что свидетельствует о том факте, что внеоборотные активы финансируется за счет собственных средств.

Коэффициент текущей ликвидности показывает отношение текущих активов Общества к его текущим обязательствам и определяет общий уровень платежеспособности предприятия (характеризует общую обеспеченность краткосрочной задолженности предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения его срочных обязательств). Он равен отношению оборотных активов к краткосрочным обязательствам.

Коэффициент текущей ликвидности в период с 2009 по 2010 г.г. был подвержен колебаниям, находясь в диапазоне от 1,83 в 2009 году до 1,49 в 2010 году. В целом на протяжении всего анализируемого периода данный коэффициент находился на приемлемом уровне, превышающем единицу.

Коэффициент быстрой ликвидности – это более жесткая оценка ликвидности предприятия.

Этот коэффициент отражает платежные возможности предприятия для своевременного и быстрого погашения своей задолженности. Рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов компании и дебиторской задолженности к текущим обязательствам.

За 2010 финансовый год значение коэффициента быстрой ликвидности резко понизилось и составило 0,81 по причине опережающего роста краткосрочных пассивов над высоколиквидными активами, но находилось в пределах рекомендуемых значений.

В целом на протяжении всего анализируемого периода данный коэффициент находился на стабильно приемлемом уровне.

Значение показателей ликвидности Общества свидетельствует об удовлетворительном уровне платежеспособности предприятия, достаточности собственного капитала Общества для исполнения краткосрочных обязательств и покрытия текущих операционных расходов организации.

Коэффициент автономии собственных средств показывает долю собственного капитала в активах и характеризует зависимость Общества от внешних займов.

Коэффициент автономии собственных средств находился на стабильном уровне, близком к рекомендуемым значениям.

Таким образом, финансовая зависимость Общества от внешних источников финансирования находится на удовлетворительном уровне.

Значения коэффициентов подтверждают способность Общества выполнить свои обязательства.

Основным фактором, оказавшим влияние на увеличение собственных оборотных средств, был опережающий рост собственных средств за счет нераспределенной прибыли.

Основным фактором, оказавшим влияние на изменение собственных оборотных средств, был опережающий рост собственных средств (за счет нераспределенной прибыли) по сравнению с внеоборотными активами.

По итогам 2010 года индекс постоянного актива практически остался на уровне 2009 года.

Изменение величины индекса постоянного актива в сторону снижения связано с опережающим ростом собственного капитала предприятия (за счет нераспределенной прибыли) над внеоборотными активами.

По итогам 2010 года коэффициент текущей ликвидности снизился по сравнению с 2009 годом на 18,58 % в связи с тем, что темп прироста краткосрочных обязательств (за счет кредиторской задолженности) превысил темп прироста текущих активов.

За 2010 год значение данного коэффициента уменьшилось на 31,35 % по сравнению с 2009 годом в связи с опережающим ростом текущих обязательств (за счет кредиторской задолженности) над высоколиквидными активами.

По итогам 2009 г. и 2010 г. коэффициент автономии собственных средств сократился на 20,63% и 16,33 % соответственно ввиду опережающего роста активов Общества над его собственным капиталом по сравнению с прошедшими отчетными периодами.

В таблице 26 проведем анализ финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 26

Анализ показателей финансовой устойчивости организации

Показатель	Значение показателя		Описание показателя и его нормативное значение
	на начало отчетного периода	на конец отчетного периода
1. Коэффициент автономии	0,49	0,41	Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Рекомендованное значение: > 0,5 (обычно 0,6-0,7)
2. Коэффициент отношения заемных и собственных средств	1,06	1,43	Отношение заемного капитала к собственному. Оптимальное значение: 1.
3. Коэффициент покрытия инвестиций	0,54	0,41	Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение в мировой практике: ок. 0,9. Критическое: < 0,75
4. Коэффициент маневренности собственного капитала	0,57	0,95	Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных и долгосрочных заемных средств.
5. Коэффициент мобильности оборотных средств	0,84	0,87	Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества.
6. Коэффициент обеспеченности материальных запасов	1,60	1,74	Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов. Нормативное значение: не менее 0,5
7. Коэффициент краткосрочной задолженности	0,89	0,99	Отношение краткосрочной задолженности к сумме общей задолженности.

Коэффициент автономии (1) на конец года составил  0,41. Данный коэффициент характеризует степень независимости от заемного капитала. Полученное значение чуть ниже нормы.

Значение коэффициента заемных средств (2), показывающего соотношение заемного и собственного капитала, по экономическому смыслу полностью соответствует коэффициенту автономии (1) и показывает, что в данном случае величина заемного капитала превышает величину собственного.

Значение коэффициента покрытия инвестиций равно 0,41 , что не соответствует критическому значению.

Коэффициент маневренности собственного капитала (4) показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющий относительно свободно маневрировать этими средствами.

Коэффициент мобильности оборотных средств (5) показывает, что доля оборотных средств во всем имуществе организации составляет 87 %.

Краткосрочная задолженность в общей сумме обязательств организации составляет на конец года  99 % .

В таблице 27 определим показатели ликвидности баланса организации.

Таблица 27

Показатели ликвидности баланса организации

Активы	2009	2010	Пассивы	2009	2010	Платежный излишек, недостаток
						Начало года	Конец года
1. Абсолютные и наиболее ликвидные активы (А1)	1629392	2039625	1. Наиболее срочные обяза-тельства (П1)	246919	1435776	+1382473	+603849
2.Быстро реализуемые активы (А2)	238182	691920	2. Краткосрочные пассивы (П2)	775020	403317	-453738	+288603
3. Медленно реализуемые активы (А3)	76	72	3. Долгосрочные пассивы (П3)	120178	6981	-120102	-6909
4. Трудно реализуемые активы (А4)	354076	409561	4. Постоянные пассивы (П4)	1079502	1294706	-725426	-885145
Сумма активов (валюта баланса)	2221726	3140878	Сумма пассивов (валюта баланса)	2221726	3140878	0	0

Абсолютные и наиболее ликвидные активы покрывают наиболее срочные обязательства предприятия с излишком в 603849 тыс. руб. Быстро реализуемые активы покрывают краткосрочные пассивы на конец года с излишком в 288603 тыс. руб. Медленно и трудно реализуемые активы предприятия не могут покрыть долгосрочные и постоянные пассивы. Присутствует недостаток, который на конец отчетного периода по А4 – П4 увеличивается на 159719 тыс. руб.

Определим рейтинговую оценку финансового состояния организации в таблице 28.

Таблица 28

Рейтинговая оценка финансового состояния организации

Показатели	2009	2010	Изменение	Нормативное значение
1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами(КО)	0,84	0,87	+0,03	0,1
2.Коэфициент общего покрытия (Кп)	0,54	0,41	-0,13	2
3. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, (Ки)	2,1	1,4	-0,69	2,5
4.Рентабельность продукции (продаж),(Км) %	2,1	1,2	-8,95	-
5.Рентабельность собственного капитала, (Кр)%	5,6	2,5	-3,1	2.0
6. Рейтинговое число (R)	10,82	4,32	-6,5	1

R = 2*КО + 0,1 *Кп + 0,008*Ки + 0,45 * Км+Кр

Rпред.г. = 2 * 0,84+0,1*0,54+0,008*2,1+0,45*2,1+5,6 = 10,82

Rотч.г. = 2* 0,87 + 0,1 * 0,41 + 0,008 * 1,4 + 0,45 * 1,2 + 2,5 = 4,32

Рейтинговое число предприятия ООО «ПетроТул» в отчетном году по сравнению с предыдущим периодом сократился на 6,5 позиций, несмотря на это данный показатель превышает нормативный на 5,5 позиций.