Государственные ценные бумаги.
Государственные ценные бумаги — ценные бумаги, выпущенные государством. Данные ценные бумаги относятся к категории долговых ценных бумаг.
Эмиссия (выпуск) государственных ценных бумаг направлена на решение следующих задач:
покрытие дефицита государственного бюджета;
покрытие кассовых разрывов в бюджете;
привлечение денежных ресурсов для осущеcтвления крупных проектов;
привлечение средств для погашения задолженности по другим государственным ценным бумагам.
Государство с помощью ценных бумаг регулирует развитие экономики, решая следующие задачи:
регулирование денежной массы;
регулирование инфляции;
влияние на валютный курс;
формирование уровня доходности по ценным бумагам;
обеспечение перелива капитала с одного сегмента финансового рынка на другой;
решение других социально-экономических задач.
На различных этапах развития рынка в Российской Федерации выпускались следующие виды государственных ценных бумаг:
Облигации Российского внутреннего выигрышного займа
Приватизационные чеки (ваучеры);
Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО);
Облигации федерального займа;
Облигации сберегательного займа;
Казначейские обязательства;
Облигации внутреннего валютного займа:
Государственные долгосрочные облигации;
Золотые сертификаты.
Государственные ценные бумаги выпускаются для
1. Финансирования дефицита государственного бюджета;
2. Погашения ранее размещенных государственных займов;
3. Финансирования целевых программ;
4. Регулирование экономической активности.
Виды:
А) По виду эмитента:
ценные бумаги федерального правительства;
региональные ценные бумаги.
Б) По форме обращения
рыночные ценные бумаги (свободно обращаются и могут перепродаваться на вторичном рынке)
нерыночные государственные долговые обязательства (не могут свободно менять владельцев, не обращаются на вторичном рынке)
В) По срокам обращения
краткосрочные (до 1 года)
среднесрочные (от 1 года до 5-10 лет)
долгосрочные (свыше 10-15 лет)
Г) По способу выплаты доходов
процентные ценные бумаги;
дисконтные ценные бумаги;
индексируемые облигации (номинальная стоимость облигации возрастает с учетом индекса инфляции);
выигрышные
комбинированные облигации
Понятие эффективности экономической политики.
Термин «эффективность» буквально означает результативность использования средств для достижения целей. Эффективность имеет отношение к технологическим и экономическим процессам. Предметом дальнейшего изучения и анализа будет проблема эффективности использования ресурсов в производстве товаров и услуг. Эта наиболее трудная проблема как следствие проблем ограниченности ресурсов и благ.
Экономисты представляют данное понятие в микро- и макроэкономике. На микроэкономическом уровне исследуется поведение производителя, заинтересованного в эффективном использовании редких ресурсов с целью повышении прибыли. Этот факт нашел отражение в следующем определении:
Экономическая эффективность означает результативность производства в сопоставлении с затратами необходимых ресурсов и потребностями людей.
Получать как можно больше товаров и услуг из доступных предприятию редких ресурсов — вот в чем суть экономической эффективности. Стоимость экономических ресурсов, необходимых для выпуска заданного объема конкретного блага, составляет его затраты. Доход, полученный от реализации готовой продукции, является результатом производства. Отношение результата к затратам характеризует экономическую эффективность использования ресурсов. Она может быть представлена в виде объемного (результат: затраты) или индексного показателя:
Если эффективность больше единицы, то имеет место повышение эффективности, а когда меньше единицы, то снижение.
Например, агрофирма «Заря» увеличила производство сахарной свеклы на 60%, а «Восход» — на 20%. При этом затраты труда и капитала у первой фирмы в 2 раза выше, чем у второй. Что можно сказать об эффективности использования ресурсов в данных фирмах?
Iвыпуска Зари = 1,6 Iзатрат Зари = 2.
Iвыпуска Восхода = 1,2 Iзатрат Восхода = 1.
Расчеты показывают, что индекс эффективности первой фирмы равен 0,8 (1,6:2), а второй — 1,2, Это означает, что в агрофирме «Заря» эффективность использования ресурсов снизилась на 20%, а в «Восходе» повысилась на 20%.
Экономисты предлагают следующие методы повышения экономической эффективности за определенный период времени:
1. Выпуск большего количества благ при неизменном объеме затрат. Это достигается в результате роста производительности труда на предприятии за счет внедрения новой техники, технологии, повышения квалификации работников, качества сырья и материалов.
2. Выпуск неизменного количества благ, но с меньшими затратами. Это достигается в результате экономии ресурсов, применения ресурсосберегающих технологий, сокращения численности работников.
Какой способ повышения эффективности предпочтительнее?
Ответ зависит от состояния экономики. В условиях экономического роста и увеличения потребностей людей, скажем в жилье, целесообразно применять первый метод, а при спаде производства и снижении возможности населения покупать квартиры — второй. Когда же строительство жилых домов становится для производителя невыгодным, то в целях повышения эффективности имеющихся ресурсов он может переключить их на строительство других благ, пользующихся спросом: школ, клубов, магазинов, дорог, гаражей.
На макроэкономическом уровне экономисты иначе подходят к оценке и определению понятия экономической эффективности, которой они дают и другое название: эффективность общественного производства, или:
Эффективность развития экономики — это максимально возможный рост производства при полном использовании экономических ресурсов.
Экономисты установили, что максимальная эффективность может быть получена при 100% загрузке оборудования, полной занятости населения, промышленных или сельскохозяйственных площадей. В реальной жизни такая эффективность не оправдывает себя. Во-первых, часть сельскохозяйственных угодий должна время от времени “отдыхать”. Во-вторых, нецелесообразно наращивать производство неконкурентоспособной продукции. В-третьих, в экономике страны должен быть запас сырья, материалов, оборудования, рабочей силы и денежных средств, который можно было бы использовать в случае стихийных бедствий, социально- экономического или политического кризиса в обществе. Количество ограниченных ресурсов, которыми располагает общество, определяет его производственные возможности. Это максимальное количество товаров и услуг, которое может быть произведено за данный период при данных ресурсах и технологии. Ограниченность ресурсов означает и ограниченность производственных возможностей, поэтому любое общество должно выбирать наиболее эффективный вариант использования ресурсов.