3. Итоговое заключение:

1. Анализ полученной доходности и риска.

Дата открытия 16.04.2012	Дата закрытия 14.05.2012	Время владения портфелем	Динамика индекса ММВБ
1478,52	1334,85	30	-118,23%

= -118,23% Полученное значение показывает, что динамика индекса ММВБ отрицательная.

Стоимость портфеля на 16.04.2012	2 966 828,71.	Величина суммарных издержек на формирование портфеля	2 239,65
Стоимость вырученных средств от продажи портфеля на 14.05.2012	2 730 049,05	Величина суммарных издержек от расформирование портфеля	1 266,74

= получился убыток 3%

Получение убытка на столь небольшую величину вполне приемлимо, учитывая ту тенденцию, которая наблюдается на фондовом рынке. Показатели фактической доходности демонстрируют, сколь успешным было включение тех или других ценных бумаг в портфель, но при условии относительной стабильности рынка.

Значительное влияние оказал региональный риск. То, что происходит сейчас в Еврозоне, задает тон во всем мире.

Политические изменения тоже можно выделить как причины, порождающие падения рынка, что повлекло риск рыночный.

Анализируя β во время открытия портфеля к одной из самых рисковых бумаг, мы отнесли УАЗ, но она одна из немногих оправдала ожидания и оказалась в плюсе.

Как и было предусмотрено, при формировании портфеля колебание оказалось незначительным, учитывая время, период, риски и тенденции. Убыток 3%, с одной стороны, является весьма терпимым, но с другой, крайне неприятным сигналом о том, что инвестору стоит еще более внимательно относиться к анализу тех бумаг, которые формируют портфель.

2. Сильные стороны портфеля.

Сильными сторонами нашего инвестиционного портфеля являлись хорошая диверсификация, высокая доходность и потенциал роста цен акций компаний, стоимость которых недооценена.

Наши ожидания не оправдались в целом из-за падения фондового рынка, и как в следствии падением доходности нашего инвестиционного портфеля. Так же хотелось бы отметить, наш портфель является умеренным и не мог показать существенного прироста дохода или убыточности за такой период времени.

3. Риски портфеля

Несмотря на нисходящий тренд мы бы скорее не стали закрывать портфель через столь короткий промежуток времени, а дождались бы более подходящего момента для совершения сделки. Сильное влияние на доходность нашего портфеля оказал систематический риск.

Динамика фондового рынка за период с 16.04.2012 по 14.05.2012 приведена на графике ниже.

Из графика виден понижающийся тренд, связанный с кризисом на мировом рынке. Снижение на российском фондовом рынке может значительно ускориться по мере развития коррекции на ведущих западных площадках и выхода негативных данных макроэкономической статистики, показывающей продолжительное замедление восстановления мировой экономики.

На наш взгляд так же влияние оказал и временной риск. Мы формировали наш портфель, когда курс акций не был приближен к минимальному значению, и как в следствии из-за проседания рынка мы получили отрицательную доходность по нашим бумагам.