24. Проблемы использования венчурного капитала в предпринимательстве

Название "венчурный" происходит от английского "venture" - "рискованное предприятие или начинание". Сам термин "рисковый" подразумевает, что во взаимоотношениях капиталиста-инвестора и предпринимателя, претендующего на получение от него денег, присутствует элемент авантюризма. Рисковое (венчурное) инвестирование, как правило, осуществляется в малые и средние частные или приватизированные предприятия без предоставления ими какого-либо залога или заклада.

Венчурный инвестор, как правило, не стремится приобрести контрольный пакет акций компании. И в этом - его коренное отличие от "стратегического инвестора" или "партнера". Последний зачастую изначально желает установить контроль над компанией, интересующей его по тем или иным соображениям. Цель венчурного капиталиста иная. Приобретая пакет акций или долю, меньшую, чем контрольный пакет, инвестор рассчитывает, что менеджмент компании будет использовать его деньги в качестве финансового рычага для того, чтобы обеспечить более быстрый рост своего бизнеса. Еще одним предпочтением венчурного инвестора является принадлежность контрольного пакета менеджерам компании.

Поскольку венчурный капитал является источником долгосрочных инвестиций в сферы с повышенной степенью риска, то благодаря деятельности венчурных фирм финансовые риски значительно меньше, но полностью избежать риска в инновационном предпринимательстве невозможно, поскольку инновация и риск - две взаимосвязанные категории. Инновационная деятельность имеет высокую степень неопределенности.

Очень трудно предвидеть, какое нововведение будет иметь успех на рынке, а какое не будет пользоваться спросом.

Для снижения инновационного риска является ряд способов, а именно: диверсификация инновационной предпринимательской деятельности; заключение контрактов с организациями для передачи риска в случае такой необходимости; страхование рисков;

защита коммерческой тайны на предприятии.

Таким образом, венчурный капитал как источник финансирования инновационной деятельности предприятий является весьма необходимым для развития экономики, поэтому имеет перспективный характер.

24. Способы уменьшения предпринимательского риска

Основными способами снижения рисков являются:

• лимитирование финансовых расходов;

• самострахование;

• диверсификация вложений капитала и расширение различных видов деятельности;

• резервирование части финансовых средств;

• профилактика и страхование хозяйственных рисков.

Лимитирование - установление лимита, т.е. предельных сумм расходов, продажи, кредита и т.п. Лимитирование является важным приемом снижения степени риска и применяется предприятиями при предоставлении займов, определении сумм вложений капитала, при продаже товаров в кредит и т.п. Самострахование представляет собой децентрализованную форму создания страховых (резервных) фондов непосредственно в хозяйствующем субъекте, особенно в тех, чья деятельность подвержена риску. Диверсификация - широкое инвестирование капитала по различным направлениям с целью минимизировать возможные потери капитала. Резервные денежные фондысоздаются прежде всего на случай покрытия непредвиденных расходов, кредиторской задолженности, расходов, кредиторской задолженности, расходов по ликвидации хозяйствующего субъекта. Создание их является обязательным для акционерных обществ. Группа мер по профилактике рисков призвана обеспечить снижение вероятности их возникновения. Это – избежание хозяйственных рисков. Оно заключается в разработке таких мероприятий, которые полностью исключают конкретный вид хозяйственного риска. К числу основных из таких мер относятся:

• отказ от осуществления хозяйственных операций, уровень риска по которым чрезмерно высок;

• снижение доли заемных средств в хозяйственном обороте;

• повышение уровня ликвидности активов;

• осуществление операций «хеджирование»;

• осуществление операций «своп».

• Широкое использование разнообразных форм профилактики и основных способов снижения степени рисков.