- •Макроекономіка.
- •1. Предмет макроекономіки. Методологія макроекономічного аналізу. Об’єкт та суб’єкти макроекономіки.
- •Основні макроекономічні показники. Методи їх обчислення.
- •Співвідношення між основними показниками Системи національних рахунків.
- •Споживання та заощадження як функції доходу. Недоходні фактори впливу на споживання та заощадження.
- •Сукупний попит. Крива сукупного попиту. Цінові та нецінові фактори впливу на сукупний попит.
- •6. Сукупна пропозиція. Крива сукупної пропозиції. Нецінові фактори впливу на сукупну пропозицію
- •Сучасні теорії сукупної пропозиції.
- •Ринок грошей та його рівновага.
- •Процентна ставка, ефект процентної ставки.
- •Економічний цикл. Циклічні коливання економіки, причини, наслідки.
- •Рівноважний ввп в умовах різного рівня зайнятості
- •Модель економічної рівноваги “витрати-випуск”.
- •Модель економічної рівноваги “вилучення – ін’єкції
- •16. Рецесійний та інфляційний розриви
- •17. Фіскальна політика держави та її вплив на державний бюджет
- •18. Проблеми збалансованості державного бюджету
- •19. Бюджетний дефіцит: причини виникнення та наслідки
- •20. Державний борг та його наслідки.
- •21. Автоматична фіскальна політика, її інструменти.
- •22. Стимулююча та стримуюча фіскальна політика
- •23. Дискреційна фіскальна політика, її інструменти
- •24. Вплив державних закупок та чистих податків на реальний ввп
- •25. Структура сучасної грошово-кредитної системи.
- •26. Інструменти монетарної політики, їх вплив на пропозицію грошей в країні.
- •27. Операції Національного банку, його функції.
- •28. Облікова ставка як інструмент монетарної політики
- •29. Операції на відкритому ринку
- •30. Основні функції комерційних банків. Механізм створення грошей комерційними банками
- •31. Пропозиція грошей, грошовий та депозитний мультиплікатори.
- •32. Гроші, функції грошей види грошей.
- •33. Механізм функціонування грошового ринку
- •35. Ефект відсоткової ставки
- •36. Валюта та валютний курс. Види валютних курсів.
- •37. Процентна ставка та попит на інвестиції.
- •38. Суть причини, види, типи та методи вимірювання інфляції.
- •40. Інфляція. Наслідки інфляції.
- •41. Помилкова грошова політика уряду., наслідки.
- •42. Соціально - економічні наслідки інфляції та антиінфляційна політика уряду.
- •43. Ринок робочої сили. Умови рівноваги на ринку робочої сили.
- •44. Проблема зайнятості, її причини. Структура зайнятості.
- •45. Безробіття: його сутність та структура. Економічні та соціальні наслідки.
- •46. Стагфляція. Причини виникнення інфляції попиту.
Ринок грошей та його рівновага.
Ринок грошей — це механізм, за допомогою якого попит на гроші узгоджується з їх пропозицією на умовах рівноважної процентної ставки. Врахуємо, що попит на гроші є попитом на грошові запаси.
Рівновага між попитом і пропозицією грошей свідчить про те, що на грошовому ринку немає ні надлишку, ні нестачі грошей. За таких умов відсутні причини для зниження або зростання рівноважної процентної ставки. Але рівновага на ринку — це не статичний стан, а тенденція, яка постійно підтримується ринковим механізмом. Щоб розкрити механізм, на основі якого ринок підтримує тенденцію до рівноваги між пропозицією грошей і попитом на гроші, розглянемо кілька варіантів порушення і відновлення рівноваги на грошовому ринку.
Перший варіант передбачає збільшення доходу (ΔΥ) на умовах, що центральний банк підтримує грошову базу на незмінному рівні (H).
Зростання реального доходу збільшує грошовий попит на величину k Y. На цю величину за даної рівноважної процентної ставки (і1) попит на гроші перевищить пропозицію грошей. Це викликає нестачу грошей. Щоб її усунути, економічні суб’єкти намагатимуться продавати негрошові активи, скажімо, облігації. Намагання економічних суб’єктів продати облігації збільшить пропозицію на ринку фінансових активів, що викличе зниження їхньої ціни. Зниження цін на облігації, у свою чергу спричинює зростання процентної ставки за такою формулою:
(5.19)
Таким чином, внаслідок виникнення нестачі грошей і зумовленого цим збільшення пропозиції облігацій ціна облігації падає, а процентна ставка зростає. В міру падіння ціни облігації і зростання процентної ставки на грошовому ринку відбуватимуться похідні ефекти, які коригують початкові наслідки: 1) зростання альтернативної вартості грошей, що зменшить попит на гроші (Md / P = –h i); 2) підвищення грошового мультиплікатора, що збільшить пропозицію грошей (Ms / P = H / P mm). Процентна ставка зростатиме допоки чистий приріст попиту на гроші не врівноважиться зі збільшенням пропозиції грошей, викликаним підвищенням грошового мультиплікатора:
(5.20)
Другий варіант передбачає, що центральний банк збільшує грошову базу (ΔН) за незмінності реального доходу (Y).
Згідно з функцією пропозиції грошей (5.9), емісія грошової бази мультиплікативно збільшує пропозицію грошей на величину H / P mm. На таку саму величину за даної процентної ставки (і1) виникає надлишок грошей. Для того щоб позбутися надлишкових грошей, економічні суб’єкти намагатимуться купувати облігації. Це збільшує попит на облігації і викликає зростання їхньої ціни. Внаслідок цього, згідно з формулою (5.19), зменшиться процентна ставка.
Одночасно із падінням процентної ставки на грошовому ринку виникають похідні ефекти. По-перше, зменшується альтернативна вартість грошей, що викликає зростання попиту на гроші: Md / P = –h i. По-друге, знижується грошовий мультиплікатор, який зменшуючи пропозицію грошей, гальмує її збільшення: Ms / P = (Н1 / P + H / P) mm. З урахуванням емісії грошової бази та похідних ефектів рівноважна процентна ставка зменшиться до і2. За такої процентної ставки скориговане збільшення пропозиції грошей врівноважиться з індуційованим збільшенням попиту на гроші:
.(5.21)
Третій варіант передбачає, що змінюються і реальний дохід, і грошова база. Цей варіант найбільше відповідає практиці, оскільки центральний банк завжди реагує на зміни реального доходу виходячи з необхідності досягнення певних цілей монетарної політики. Графічне зображення цього варіанта наведено на рис. 5.6.
Центральний банк може ставити перед собою різні цілі. Припустимо, що він поставив за мету утримувати процентну ставку на незмінному рівні. Це є можливим лише за умови збільшення пропозиції грошей пропорційно збільшенню попиту на гроші. Саме на таких умовах побудовано графік, що розглядається.
Припустимо, що під впливом зростання реального доходу попит на гроші збільшився: Md / P = k Y – h i. Щоб врівноважити грошовий ринок, пропозиція грошей має бути збільшена на таку саму величину: H / P Mm = k Y – h i.
Оскільки у нас i = 0, то приріст пропозиції грошей, який необхідний для врівноваження грошового ринку, визначається так: H / P mm = k Y. Звідси збільшення грошової бази, необхідне для збалансованого зростання пропозиції грошей, можна визначити за формулою
Розглянутий механізм урівноваження грошового ринку передбачає його автономне функціонування. Насправді ж грошовий ринок тісно пов’язаний з товарним ринком, що суттєво впливає на алгоритм механізму його врівноваження. Для дослідження грошового ринку у взаємодії з товарним ринком використовується модель IS — LM.