1.4 Розрахунок грошових потоків інвестиційного проекту

Для розрахунку грошових потоків та критеріїв економічної ефективності інвестиційного проекту необхідно розрахувати такі основні показники:

• капіталовкладення;

• доходи;

• річні експлуатаційні витрати (без амортизаційних відрахувань);

• амортизаційні відрахування.

Табл.1.7 Освоєння капіталовкладень і тривалість будівництва ТЕЦ

Паропро- дуктивність котлів, т/год	Тривалість проектування та будівництва, міс				Частка засвоєних капіталовкладень, % від вартості першого блока
	Проектування до початку будівництва	Підготов-чий період	Основ- ний період	Промі- жок між пусками блоків	Проекту-вання	Підготов-чий період	Основний період (для 1-го блоку)
420	16	6	25	5	3	28	69

1.4.1 Розрахунок капіталовкладень у будівництво тец

Основні формули і сам розрахунок капіталовкладень у ТЕЦ наведені в пункті 1.2.1. Для розрахунку грошових потоків необхідно загальні капіталовкладення визначити за допомогою капіталовкладень по блоках за формулою:

_КТЕЦ=К^I_{БЛ+ К}^II_{БЛ+ К}^III_{БЛ+ К}^VI_{БЛ+ К}^V_{БЛ, (1.43)}

_{де К}^I_{БЛ , К}^II_{БЛ, К}^III_{БЛ, К}^VI_{БЛ, К}^V_{БЛ – капіталовкладення відповідно в I-ий, II-ий, III-ій, VI-ій, V-ій блоки, млн. у.о.}

К_ТЕЦ=378.1 млн у.о.,

_{I-ий блок: Т-100-130+420т/год+2хКВГМ-100;}

К_БЛ ^I=150,3 млн у.о.,

II-ий блок: Т-100-130+420т/год+1хКВГМ-100;

К_БЛ ^II=79,6 млн у.о.,

IІI-ий блок: Р-50-130/13+420т/год;

К_БЛ ^III=49,4 млн у.о.,

IV-ий блок: Р-50-130/13+420т/год;

К_БЛ ^II=49,4 млн у.о.,

V-ий блок: Р-50-130/13+420т/год;

К_БЛ ^II=49,4 млн у.о.,

Далі отримане значення капіталовкладень віднесене на першу групу агрегатів К^I_БЛ

розбивається на періоди, що наведені в таблиці 1.8.

1.4.2 Розрахунок доходів

1.4.2.1. Розрахунок доходів від відпуску електроенергії

Д_w=0,88∙С^W_ТАР∙W_відп , (1.44)

де С^W_ТАР – тариф на електроенергію, у.о./(кВт∙год), (С^W_ТАР=0,09 у.о./(кВт∙год)),

W_відп - річний відпуск електроенергії в мережу, млн.кВт∙год

Д_w=0,88∙0,09∙1891,131=149,778 млн у.о./рік,

Доходи від відпуску електроенергії з кожного блоку:

Д_w^БЛ1,2= = =42,794 млн у.о./рік. (1.45)

Д_w^БЛ3,4,5= = =21,397 млн у.о./рік.

1.4.2.2 Розрахунок доходів від відпуску тепла

Д_Q=0,89∙С^Q_ТАР∙Q_відп , (1.46)

де Q_відп - відпуск тепла від ТЕЦ, тис ГДж;

С^Q_{ТАР -} тариф на відпуск тепла, у.о./(кВт∙год), (С^Q_ТАР=12 у.о./(кВт∙год)),

Д_Q=0,89∙12∙20,397=217,84 млн у.о./рік,

Доходи від відпуску тепла з кожного блоку:

_{I-ий блок:}

млн у.о./рік. (1.47)

_{ІI-ий блок:}

млн у.о./рік.

_{ІІI-ий і IV-ий і V-ий блок:}

млн у.о./рік.

Разом доходи від відпуску електроенергії і тепла:

Д_Σ= Д_w+ Д_Q=149,778 +217,84 =367,618 млн у.о./рік. (1.48)

1.4.3 Амортизаційні витрати

Амортизаційні відрахування розраховують для років будівництва пропорційно освоєним основним фондам і кількості місяців роботи кожного агрегату (енергоблоку) у даному році після пуску. Для наступних років ці відрахування дорівнюють повній сумі амортизації від агрегатів (енергоблоків), введених в експлуатацію за попередні роки.

В_а= ∙К_ТЕЦ , (1.49)

В= ∙378.1=11.91 млн у.о./рік.