16. Денежно-кредитная политика.

Важные задачи ДКП: созд-е условий для последоват.снижения темпов инфляции и восстан-е устойч.эконом.роста, включая формир-е предпосылок для перераспр-я активов КО в пользу реальн.сект.экон.

Цели ДКП: Конечные-это глобальные макроэкономические цели,к/ые явл-ся постоян.для экономики всех стран с рын.экон.(стабильность цен(низк.инфл-я, полн.занятость, рост произ-ва, равновесие плат.бал); Промеж.цели (целев.ориентиры)-более конкретные и доступные цели, став-ся при провед-ии текущ.ДКП.Явл-ся ср-вом достижения кон.целей.(М2,%ст,вал.курс);Операц.цели- тактич.цели,предусм-ют конкр.действия ЦБ по исп-ю инструм.ДКП.Для достиж-я кон.цели нужно поставить и решить операц.и промеж.задачи с помощью тех или иных инструментов ДКП..

Выделяют два типа ДКП:

1.рестрикционная (ограничительная или политика «дорогих денег»)-направлена на ограничение денежно-кредитной эмиссии, ужесточение условий и ограничение объема кредитных операций в КО, и повышение уровня % ставок. Ее проведение обычно сопровождается увеличением налогов, сокращение Гос.расходов, а также другие мероприятия направленные на сдерживание инфляции. Политика «дорогих денег» ограничивает возможности на получение кредита на развитие производства, что приводит к сокращению инвестиций, спаду производства, росту безработицы. В частном секторе наблюдается сокращение сбережений населения, снижается спрос на товары и услуги, что тормозит производство.

2.экспансионистская (политика «дешевых денег»)-характеризуется расширением масштабов кредитования, ослабление контроля над приростом количества денег в обращении, сокращение налоговых и % ставок.

При проведении политики «дешевых денег» растут кредиты на развитие производства, увеличиваются инвестиции и объемы производства. Одновременно растут сбережения населения и кредиты на потребление, что ведет к увеличению спроса на товары и услуги, стимулируя рост производства.

Инструменты (методы): Прямые-это администр.меры в форме директив ЦБ, касающихся объемов ден.предложения и цены на фин.рынке.Косвенные-воздействуют на мотивацию поведения хоз-щих субъектов при помощи рын.механизмов, имеют больший временной лаг, последствия их примен-я менее предсказуемы, чем при исп-ии прям.методов.Однако их примен-е не приводит к деформации рынка.Эффективность исп-я косв.методов регул-я тесно связана со степенью развития ден.рынка.Общие методы явл-ся преимущ-но косвенными, оказывающими влияние на ден.рынок в целом.Времен.лаги-это опред.период времени м/у момнтом возникн-я потреб-ти в примен-и той или иной меры в сфере ДКП и осознания этой потр-ти , а также м/у осознанием потр-ти, выр-кой мнения и нач.реализации.

Селективные методы-рег-ют конкр.виды кредита и носят в основном директивный хар-тер.Исп-я их, ЦБ сохр-ет функции централиз.перераспр-я кред.рес-сов,не свойств-ных ЦБ стран с рын.экон.,поск-ку они искажают рын.цены и распр-е рес-сов.

7. Инструменты ден-кред политики. В соответствии со ст. 35.ФЗ №86 Осн инструм:1) % ставки по операциям БР; 2) нормативы обязат резервов, депонир-х в БР (рез треб-я);3) операции на открытом рынке;4) рефин-е КО;5) валютные интервенции;6) уст-е ориентиров роста денежной массы;7) прямые колич-е огранич-я;8) эмиссия облигаций от своего имени.

1)БР регулирует общий объем выдаваемых им кредитов в соотв-и с прин ориентирами единой гос. ДКП. БР может уст-ть 1 или неск-ко % ставок по различн видам опер или проводить % политику без фиксации % ставки. БР использует % политику для воздействия на рын % ставки.

2) Порядок депонир-я обязат рез в БР уст-ся Советом дир. Нормативы обязат рез не могут превыш 20% обязательств КО.При нарушении нормативов обязат рез БР имеет право списать в бесспорн порядке с кор счета КО, открытого в БР, сумму недовнесенных средств и взыскать с КО в судебном порядке штраф (не более 2ой ставки рефин-я).

3) Под опер-ми на откр рынке понимаются купля-продажа БР казначейских векселей, гос облигаций, прочих гос ц/б, облигаций БР, а также краткосроч операции с указ-ми ц/б с соверш-ем позднее обратной сделки.При продаже и покупке ц/б.Покупая ц/б ЦБ переводит ден.средства на их кор.счет и т.о. увеличивая их кред возможность

4) Под рефин-ем понимается кредит-е БР КО. Формы, порядок и условия рефин-я уст-ся БР. Цель-оказание воздействия на состояние ден-кред обращ и оказание фин.помощи КО. Снижая % ставку рефин-я БР: 1)увелич спрос на кредит и снижает стоимость банк.кредитов. 2) увеличивает кол-во денег в обращении. 3) ускоряет инвестиции

5) Под валютн интервенциями БР понимается купля-продажа БР инвалюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег.

6) БР может уст-ть ориентиры роста 1 или неск-ких показателей ден массы, исходя из осн направлений единой гос ден-кред политики.

7) Под прямыми колич ограничениями БР понимается установление лимитов на рефин-е КО и провед-е КО отдельных банк-х опер. БР вправе применять прямые колич огранич-я, в равной степени касающиеся всех КО, в исключит случаях в целях провед-я единой гос ДКП только после консультаций с Правит-вом РФ.

8) БР в целях реализации ден-кред политики может от своего имени осущ эмиссию облигаций, размещ-х и обращ-х среди КО. Предельн размер общей номин ст-ти облигаций БР всех выпусков, не погаш на дату принятия Советом директоров реш-я об утвержд реш-я о выпуске (доп выпуске) облигаций БР, уст-ся как разница м/у максимально возможной суммой обязат резервов КО и суммой обязат резервов КО, опреде исходя из действующего норматива обязат резервов

Цели ДКП: Конечные-это глобальные макроэкономические цели,к/ые явл-ся постоян.для экономики всех стран с рын.экон.(стабильность цен(низк.инфл-я, полн.занятость, рост произ-ва, равновесие плат.бал); Промеж.цели (целев.ориентиры)-более конкретные и доступные цели, став-ся при провед-ии текущ.ДКП.Явл-ся ср-вом достижения кон.целей.(М2,%ст,вал.курс);Операц.цели-тактич.цели,предусм-ют конкр.действия ЦБ по исп-ю инструм.ДКП.Для достиж-я кон.цели нужно поставить и решить операц.и промеж.задачи с помощью тех или иных инструментов ДКП.