7. Организация гос и мун займов путем выпуска и размещения гос и мун ценных бумаг

Государственные и муниципальные займы – это денежные ресурсы, привлекаемые для покрытия дефицита соответствующего бюджета от физических и юридических лиц, иностранных государств, международных финансовых организаций на основании заключаемых договоров, по которым возникают долговые обязательства РФ, субъекта РФ, муниципального образования как заемщиков или гарантов погашения займов (кредитов) другими заемщиками.

Заимствования проводятся в двух формах: государственных и муниципальных займов и прямых кредитов.

Государственные и муниципальные займы осуществляются путем выпуска ценных бумаг от имени РФ, субъекта РФ или муниципального образования. Самым распространенным видом государственных и муниципальных ценных бумаг является облигация. Облигация государственного или муниципального займа – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в установленный срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента или иного имущественного эквивалента.

В настоящее время правовое регулирование государственных и муниципальных займов в РФ осуществляется Конституцией РФ, БК и иными нормативными правовыми актами.

Причины обуславливающие активное использование заемных средств правительствами связаны с тем, что государственные заимствования по своей социально-экономической сути несут меньше негативных последствий для национальных экономик по сравнению с монетаристскими приемами сбалансированности бюджета (дополнительной денежной эмиссией, повышением налогового бремени).

8. Организация государственных и муниципальных заимствований путем привлечения кредитов

Государственные и муниципальные заимствования представляют собой передачу в распоряжение органов государственной власти и органов местного самоуправления средств, которые заемщики обязуются возвратить в той же сумме с уплатой процента (или дохода в иной форме) на сумму заимствования.

Целью проведения заимствований является получение ОГВ и ОМСУ в свое распоряжение дополнительных финансовых средств, которые они могли бы направить на финансирование мероприятий, не обеспеченных доходами, или осуществление программ экономического и социального развития. ГМЗ являются главным способом покрытия бюджетного дефицита. Сейчас они могут быть только добровольными.

Заимствования проводятся в двух формах: государственные и муниципальные займы (ценные бумаги) и прямые кредиты.

Государственный кредит - совокупность экономических отношений, складывающихся между государством, с одной стороны, и юридическими и физическими лицами, иностранными государствами, международными финансовыми организациями - с другой, по поводу движения денежных средств на условиях срочности, возвратности, платности и формирования на этой основе дополнительных финансовых ресурсов участников этих отношений. В отношениях, относимых к категории государственного кредита, государство выступает в роли либо кредитора*, либо заёмщика**, либо гаранта.

* государственное и муниципальное кредитование

** государственное и муниципальное заимствование

Кредиты могут быть предоставлены государственными и коммерческими банками, кредитными организациями, иностранными государствами, иностранными банками и фирмами, международными финансовыми организациями.

Таким образом, государственные и муниципальные кредиты могут быть внутренними и внешними. При этом органы местного самоуправления не имеют доступа к внешним источникам кредитования. Центральный банк РФ может прокредитовать только федеральное правительство. Коммерческие банки и другие кредитные организации кредитуют органы государственной власти и органы местного самоуправления как обычных заемщиков на условиях, складывающихся под воздействием закона спроса и предложения. За счет кредитов формируются 2/3 региональных и муниципальных заимствований.

Правительства иностранных государств оказывают финансовую поддержку Российской Федерации и субъектам РФ в двух формах: в форме межправительственных кредитов и путем предоставления гарантий по кредитам иностранных банков и фирм.

Задолженность, формируемая за счет межправительственных кредитов, гарантированных правительствами стран-кредиторов, называется официальной. Официальные кредиты являются преимущественно связанными, т.е. предоставляются на осуществление конкретных программ и мероприятий и не могут быть использованы на финансирование других потребностей. Международные финансовые организации предоставляют нефинансовые (связанные) и финансовые (несвязанные) кредиты.

1. В зависимости от места размещения различают такие виды государственных кредитов, как внутренние государственные займы (размещаются в данном государстве в национальной валюте) и внешние займы (размещаются за рубежом в иностранной валюте). На внутреннем рынке кредиторами государства являются многочисленные российские предприятия и организации, финансово-кредитные институты, физические лица. На внешнем рынке инвесторами государства выступают иностранные правительства, банки, фирмы и физические лица, международные финансовые организации.

2. По срокам действия долговые обязательства РФ могут носить:

• краткосрочный характер (до 1 года);

• среднесрочный характер (от 1 года до 5 лет);

• долгосрочный характер (от 5 до 30 лет).

Слишком большие сроки погашения государственных займов считаются нецелесообразными, ведь в этом случае обяжутся будущие поколения граждан данной страны. Особенно наглядно это проявляется при внешних займах. Поэтому все долговые обязательства РФ погашаются в сроки, определяемые конкретными условиями займа, но не могут превышать 30 лет (закон РФ от 13 ноября 1992 г. «О государственном внутреннем долге РФ»); Муниципальные образования не могут выпускать долговые обязательства сроком более 10 лет.

Проект бюджета на 2012 год и плановый период 2013-2014 гг

Государственный внутренний долг на 1 января 2013 года запланирован в размере 6,281 трлн рублей, внешний – $48,4 млрд, или €34,6 млрд (порядка 13% ВВП), на 1 января 2014 года – 7,823 трлн рублей и $59,4 млрд, или €42,4 млрд соответственно (порядка 14% ВВП), на 1 января 2015 года – 9,169 трлн рублей и $69 млрд, или €49,3 млрд соответственно (порядка 15,5% ВВП).