2. Валютный курс и факторы, определяющие его уровень
Валютный курс - соотношение между денежными единицами разных стран, то есть цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны (или в международной денежной единице). Валютные курсы формируются в повседневном обороте в процессе сопоставления валют на валютном рынке через механизм спроса и предложения. Стоимостной основой валютного курса служит паритет покупательной способности, то есть соотношение валют по их покупательной способности.
Важное экономическое значение валютного курса предопределяет необходимость его государственного регулирования:
валютная интервенция (покупка-продажа иностранной валюты на национальном рынке);
операции Центрального банка на открытом рынке (покупка-продажа ценных бумаг);
изменение Центральным банком уровня процентных ставок и норм обязательных резервов.
Режим валютного курса - порядок установления курсовых соотношений между валютами.
Различают фиксированный курс и плавающий. При режиме фиксированного валютного курса Центральный банк устанавливает курс национальной валюты на определенном уровне по отношению к валюте какой-либо страны или к международной денежной единице. Особенность фиксированного курса состоит в том, что он остается неизменным в течение некоторого времени. Режим плавающего курса отличается тем, что валютный курс относительно свободно меняется под влиянием спроса и предложения.
К промежуточным вариантам валютного курса можно отнести:
режим «скользящей фиксации» - Центральный банк ежедневно устанавливает валютный курс исходя из определенных показателей: уровня инфляции, состояния платежного баланса, изменения официальных золотовалютных резервов и пр.;
режим «валютного коридора» - Центральный банк устанавливает верхний и нижний пределы колебания валютного курса. Чем шире коридор, тем в большей степени движение валютного курса соответствует реальному соотношению рыночного спроса и предложения на валюту;
режим «совместного» или «коллективного» плавания валют - курсы валют стран-членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к другу в пределах валютного коридора и совместно плавают вокруг валют, не входящих в группировку.
3. Механизм функционирования валютного рынка
3.1. Понятие и структура валютного рынка.
N Валютный рынок - это система экономических отношений, механизмов и инструментов, характеризующих концентрацию, размещение и перераспределение валютных средств между экономическими субъектами (юридическими и физическими лицами).
Валютный рынок любой страны, в том числе и России, характеризуется определенным набором общих параметров, таких
как:
механизм формирования и поддержания валютного курса национальной валюты;
валютное регулирование торговых и неторговых операций;
регулирование операций, связанных с движением капиталов;
участие в международном валютном сотрудничестве, в том числе членство в международных валютно-финансовых организациях;
комплекс механизмов валютно-денежной политики (операции на валютном рынке, золото-валютные резервы и др.)
Основные задачи, решаемые посредством валютного рынка:
своевременное осуществление международных расчетов;
регулирование валютных курсов (валютная интервенция);
получение прибыли участками валютного рынка в виде разницы курсов валют;
диверсификация валютных резервов;
страхование валютных рисков.
С организационной (институциональной) точки зрения валютные рынки России - это совокупность различных организаций, осуществляющих куплю-продажу иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте.
Купля-продажа иностранной валюты и чеков (в том числе дорожных чеков), номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте, в Российской Федерации производится только через уполномоченные банки.
Центральный банк Российской Федерации устанавливает для кредитных организаций требования к оформлению документов при купле-продаже наличной иностранной валюты и чеков (в том числе дорожных чеков), номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте.
Валютный рынок в России можно подразделить на биржевой и межбанковский. Валютная биржа - это организация, которая организует торговлю иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной валюте. Основными биржами в России являются: Московская (ММВБ), Санкт-Петербургская, Ростовская, Уральская (г. Екатеринбург), Сибирская (г. Новосибирск), Азиатско- Тихоокеанская (г. Владивосток).
На межбанковском валютном рынке валютные сделки совершают уполномоченные банки как между собой, так и со своими клиентами, имеющими валютные счета в этих банках.