8. Анализ рентабельности капитала и активов.

Анализ рентабельности активов и капитала проводится на основе расчета коэффициентов рентабельности. Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность или доходность активов и капитала предприятия. Чем выше уровень рентабельности, тем выше эффективность хоз. деятельности предприятия. Рентабельность показывает сумму прибыли, получаемой с 1 рубля активов или капитала.

Рентабельность активов = Прибыль / среднегодовая стоимость активов.

Рентабельность капитала = Прибыль / среднегодовая сумма капитала = рентабельность продаж * оборачиваемость капитала = рентабельность продаж / капиталоемкость.

Рентабельность продаж = Прибыль / Выручка от продаж. Сумма прибыли, получаемая с 1 рубля выручки.

Анализ текущей деятельности предприятий предполагает расчет коэффициентов деловой активности предприятия, которые позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Расчеты производятся по данным ф. № 1 и ф. № 2.

1. Показателем, дающим наиболее обобщенное представление о хоз. активности предприятия, является коэффициент оборачиваемости активов (капитала) = выручка от реализации / среднегодовая стоимость активов (капитала). Он показывает количество оборотов, совершаемых активами или выручку, получаемую с 1 рубля активов. Чем быстрее оборачивается капитал, тем меньше его требуется для обеспечения запланированного объема продаж.

Оценку оборачиваемости целесообразно осуществлять не по всем активам, а по отдельным элементам оборотных активов: МЗ, НЗП, ГП, ДЗ.

2. Длительность одного оборота в днях = длительность анализируемого периода / к-т оборачиваемости. Показывает период, через который предприятию возвращаются ден. средства, вложенные в ФХД.

ЧА = Собст. К + ДЗИ – ВнА.

Чистый оборотный капитал определяется как разность между текущими активами (оборотными ср-вами) и текущими обяз-вами (КЗ) и показывает, в каком размере текущие активы покрываются долгосрочными источниками средств. Чистый оборотный капитал — величина собственных оборотных средств. Считается, что у нормально функционирующего предприятия текущие активы должны превышать текущие обязательства

7. Анализ прямых и косвенных, постоянных и переменных затрат при формировании себестоимости выпускаемой продукции.

9. Анализ финансовой устойчивости предприятия.

Фин. состояние предприятия, его устойчивость зависят от оптимальности структуры источников капитала и от оптимальности структуры активов предприятия, от соотношения основных и оборотных средств; от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.

Фин. устойчивость – независимость предприятия от кредиторов при формировании имущества. Фин. устойчивость подразделяется на долгосрочную и текущую.

Задачи а-за: - Оценка и прогнозирование фин. устойчивости пр-ия. - Поиск резервов улучшения фин. состояния пр-ия и его устойчивости. - Разработка конкр-ых меропр-й, направ-ых на укрепление ФУ пре-ия.

Долгосрочная фин. устойчивость характеризуется показателями:

1. К-т автономии (независимости) = Собственные источники (капитал) (раздел III) / Стоимость имущества (итог баланса стр.700). (≥ 0,5-0,6). Удельный вес им-ва, сформированного за счет собст. источников. Увеличение показателя в динамике оценивается положительно - увеличение независимости предприятия от кредиторов.

2. К-т фин. устойчивости = (Долгосрочные заемные источники + Собственные источники) / Стоимость имущества. Удельные вес имущества, сформированного за счет использования долгосрочных источников. Увеличение показателя в динамике оценивается положительно, т.к. уменьшается доля имущества, сформированного за счет краткосрочных источников. Долгосрочные источники более устойчивы.

3. К-т соотношения заемных и собст. средств (фин. левериджа; фин. риска) = Заемные источники / Собст. источники. (≤ 1). Сколько заемных ср-в приходится на 1 рубль собственных средств. (Плечо фин. рычага).

4. Индекс постоянного актива = Внеоборотные активы / собственные источники. (≈ 0,5). Удельный вес собственных источников, вложенных во внеоборотные активы.

Анализ текущей фин. устойчивости предполагает анализ формирования оборотных активов.

1. Собст. оборотные средства – собст. источники формирования оборотных активов. СОС = Собст. источники – Внеоборотные активы. Существует очередность финансирования: сначала за счет собственных источников формируются внеоборотные активы, затем по остаточному принципу формируются оборотные активы. Величина СОС может быть отрицательной - собственных оборотных средств нет и все оборотные активы сформированы за счет заемных источников. Наличие собственных оборотных средств является обязательным условием фин. устойчивости.

2. Собст. и долгосрочные заемные источники формирования оборотных активов. СД = Собст.И + ДЗИ – ВнА

3. Общая величина основных источников формирования запасов. ОИФ = СД + Краткосрочные кредиты и займы (стр. 610) + КЗ по товарным операциям (стр. 621).

В зависимости от того, за счет каких источников сформированы запасы определяется тип текущей фин. устойчивости.

I тип. Абсол. фин. устойчивость. Запасы полностью сформированы за счет собст. источников. Запасы ≤ СД.

II тип. Нормальная фин. устойчивость. Собст. источников недостаточно для формирования запасов. СД<Запасы≤ ОИФ.

III тип. Неустойчивой фин. состояние. Осн. источников недостаточно для форм-ния запасов. Запасы > ОИФ.

IV тип. Кризисное фин. состояние. Предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования.