1000 Руб. Гсо-ппс – для всех купонных

периодов процентная

ставка определена

ГСО-ФПС – для всех купонных

периодов процентная

ставка определена,

но не совпадает

Рис. 3. Основные характеристики государственных сберегательных

облигаций (ГСО)

Управляющие компании негосударственных пенсионных фондов и Пенсионного фонда РФ, осуществляющие доверительное управление средствами пенсионных накоплений, вправе размещать указанные средства в ГСО. Управляющие компании, осуществляющие доверительное управление средствами акционерных инвестиционных фондов, вправе приобретать облигации за счет имущества указанных фондов в случае их соответствия требованиям к составу и структуре активов акционерных инвестиционных фондов, установленным в соответствии с законодательством РФ.

Владельцы облигаций и управляющие компании имеют право на:

- получение при погашении облигаций их номинальной стоимости, а также доходов в виде процентов, начисляемых исходя из номинальной стоимости облигаций;

- предъявление облигаций к обмену на федеральные государственные ценные бумаги в порядке, предусмотренном условиями эмиссии и обращения облигаций, в объемах и в сроки, определенные решением о выпуске облигаций;

• предъявление облигаций к выкупу в порядке, предусмотренном условиями эмиссии и обращения облигаций, в объемах и в сроки, определенные решением о выпуске облигаций.

Инвесторы вправе обменять ГСО на ГСО других выпусков и ОФЗ. Обмен может быть осуществлен следующими способами:

• конверсия;

• аукцион по обмену.

Процентные ставки купонного дохода по ГСО могут быть постоянными (ГСО-ППС - для всех купонных периодов процентная ставка совпадает) или фиксированными (ГСО-ФПС – для всех купонных периодов процентная ставка определена, но не совпадает). Для краткосрочных облигаций могут быть установлены нулевые процентные ставки купонного дохода.

Министерство финансов РФ может в порядке, предусмотренном условиями эмиссии и обращения ГСО, выкупать облигации независимо от сроков, определенных решением о выпуске облигаций, в следующих случаях:

• приостановление действия или аннулирование соответствующих лицензий, имеющихся у владельцев облигаций;

• применение к владельцам облигаций процедуры банкротства;

• ликвидация организации – владельца облигаций или его реорганизация (в случае, если созданное юридическое лицо не имеет права приобретать облигации).

Размещение ГСО осуществляется путем проведения организатором торговли на рынке ценных бумаг, заключившим с Министерством финансов РФ соглашение и имеющим соответствующую лицензию, аукциона либо по закрытой подписке. ГСО, не размещенные путем проведения аукциона, могут быть проданы Министерством финансов РФ по установленной им цене через организатора торговли на рынке ценных бумаг. Обращение ГСО на вторичном рынке или их залог не допускаются.

В случае, если созданное в результате реорганизации владельца ГСО юридическое лицо имеет право приобретать облигации, то допускается передача ему этих облигаций. В случае передачи имущества, находящегося в доверительном управлении, от одной управляющей компании другой управляющей компании передача облигаций допускается, если такая передача предусмотрена законодательством РФ.

Функции агента по размещению облигаций, их выкупу, обмену, погашению и выплате доходов в виде процентов, начисляемых исходя из номинальной стоимости облигаций, выполняет кредитная организация, подписавшая соответствующее соглашение с Министерством финансов РФ.

Оплата услуг агента по размещению и обслуживанию ГСО не может превышать:

• в отношении услуг по проведению аукциона по размещению ГСО - 0,025% от суммы фактически размещенных на аукционе ГСО исходя из их номинальной стоимости;

• в отношении услуг по выплате доходов по ГСО и их погашению - 0,025% от суммы выплаченных доходов по ГСО и размера средств, направленных на их погашение.

Функции депозитария выполняет организация, заключившая с Министерством финансов РФ соглашение и имеющая лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности. Допускается совмещение функций агента и депозитария.

Организатором торговли является профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий лицензию и заключивший соглашение с эмитентом на проведение аукциона по размещению ГСО.

Агент, организатор торговли на рынке ценных бумаг и депозитарий определяются путем проведения открытого конкурса.

Погашение и выкуп ГСО, а также выплата доходов по ним осуществляются агентом за счет средств федерального бюджета путем перечисления указанных средств на счета владельцев облигаций, открытые в кредитной организации – агенте.

1 Килячков А.А. Рынок ценных бумаг : Курс в схемах / А.А. Килячков, Л.А. Чалдаева. – М. : Юристъ, 2003. С. 51.

2 Харктеристики ОФЗ и ГСО представлены в таблице 13. .

1 См. : Положение об обслуживании государственных сберегательных облигаций. Утверждено Приказом Министерства финансов РФ от 10 янв. 2006 г. № 1-н. – (http //www.consultant.ru). – С.3-6.