2.4 Аналіз оборотних активів

Оборотні активи - грошові кошти та їх еквіваленти, що не обмежені у використанні, а також інші активи, призначені для реалізації чи споживання протягом операційного циклу чи протягом дванадцяти місяців з дати балансу.

Операційний цикл - проміжок часу між придбанням запасів для здійснення діяльності та отриманням коштів від реалізації виробленої з них продукції або товарів і послуг.

Оборотні кошти (поточні активи) – це засоби, які інвестовані підприємством в поточні операції під час кожного операційного циклу.

До складу оборотних коштів входять:

- грошові кошти;

- короткострокові фінансові інвестиції;

- дебіторська заборгованість;

- запаси.

Грошові кошти - готівка, кошти на рахунках у банках та депозити до запитання.

Короткострокові фінансові інвестиції – високоліквідні активи, які утримуються підприємством з метою збільшення прибутку (відсотків, дивідендів тощо), зростання вартості капіталу або інших вигод для інвестора та вільно конвертуються у певні суми грошових коштів і які характеризуються незначним ризиком зміни їх вартості.

Дебіторська заборгованість - сума заборгованості юридичних та фізичних осіб, які внаслідок минулих подій заборгували підприємству певні суми грошових коштів, їх еквівалентів або інших активів на певну дату.

Розрізняють поточну та довгострокову дебіторську заборгованість.

Поточна дебіторська заборгованість - сума дебіторської заборгованості, яка виникає в ході нормального операційного циклу або буде погашена протягом дванадцяти місяців з дати балансу.

Довгострокова дебіторська заборгованість - сума дебіторської заборгованості, яка не виникає в ході нормального операційного циклу та буде погашена після дванадцяти місяців з дати балансу.

Довгострокова дебіторська заборгованість не включається до складу оборотних коштів.

Запаси - активи, які:

1) утримуються для подальшого продажу за умов звичайної господарської діяльності;

2) перебувають у процесі виробництва з метою подальшого продажу продукту виробництва;

3) утримуються для споживання під час виробництва продукції, виконання робіт та надання послуг, а також управління підприємством.

Запаси включають:

- сировину, основні й допоміжні матеріали, комплектуючі вироби та інші матеріальні цінності, що призначені для виробництва продукції, виконання робіт, надання послуг, обслуговування виробництва й адміністративних потреб;

- незавершене виробництво у вигляді не закінчених обробкою і складанням деталей, вузлів, виробів та незакінчених технологічних процесів. Незавершене виробництво на підприємствах, що виконують роботи та надають послуги, складається з витрат на виконання незакінчених робіт (послуг), щодо яких підприємством ще не визнано доходу;

- готову продукцію, що виготовлена на підприємстві, призначена для продажу і відповідає технічним та якісним характеристикам, передбаченим договором або іншим нормативно-правовим актом;

- товари у вигляді матеріальних цінностей, що придбані (отримані) та утримуються підприємством з метою подальшого продажу;

- малоцінні та швидкозношувані предмети, що використовуються протягом не більше одного року або нормального операційного циклу, якщо він більше одного року;

- молодняк тварин і тварини на відгодівлі, продукцію сільського і лісового господарства, якщо вони оцінюються за цим Положенням (стандартом).

1) Оборотність активів (обороти), ресурсовіддача, коефіцієнт трансформації. Економічний зміст: скільки отримано чистої виручки від реалізації продукції (далі – виручка) на одиницю коштів, інвестованих в активи. Напрямок позитивних змін – збільшення.

Чиста виручка від

реалізації продукції (ЧВ) Ф.№2, р.035

К_Т = ^{---------------------------------------------------} = ^{---------------------------}

Активи Ф.№1, р.280

6838

К_Т(2009) = ^{-------------} = 1,02

6705

4604

К_Т(2010) = ^{--------------} = 0,72

6381

Чим вище цей коефіцієнт, тим ефективніше використовуються основні засоби, виробничі запаси і інші активи підприємства, тим вище його ділова активність. У нашому випадку у 2009 році К_Т становить 1,02, а у 2010 році 0,72.

2) Фондовіддача. Економічний зміст: скільки виручки припадає на одиницю основних виробничих фондів. Напрямок позитивних змін – збільшення.

ЧВ Ф.№2, р.035

Ф_О.Ф = ^{---------------------------------------------------} = ^{-------------------------}

Основні виробничі фонди Ф.№1, р.030

6838

Ф_О.Ф(2009) = ^------------ = 2,56

2670

4604

Ф_О.Ф(2010) = ^------------ = 1,77

2602

Чим вище Ф_О.Ф, тим більше ділова активність підприємства. У нашому прикладі Ф_О.Ф за 2010 рік низький – 1,77. Це означає, що підприємство неефективно використовує основні засоби.

3) Коефіцієнт оборотності бігових коштів (обороти). Економічний зміст: кількість оборотів обігових коштів за період; скільки виручки припадає на одиницю обігових коштів. Напрямок позитивних змін – збільшення.

ЧВ Ф.№2, р.035

К_О = ^{--------------------------------} = ^{--------------------------------------}

Обігові кошти Ф.№1, р.260+р.270

6838

К_О(2009) = ^------------ = 1,79

3829

4604

К_О(2010) = ^------------ = 1,29

3573

Оптимальне значення – збільшення. У нашому прикладі К_О у 2010 ріці складає 1,29, це означає, що у звітному періоді підприємство збільшило господарську діяльність.

4) Період одного обороту обігових коштів (днів). Економічний зміст: середній період від витрачення коштів для виробництва продукції до отримання коштів за реалізовану продукцію. Напрямок позитивних змін – зменшення.

360

Ч_О = ^-----------

К_О

360

Ч_О(2009) = ^----------- = 201,1

1,79

360

Ч_О(2010) = ^----------- = 279,1

1,29

У нашому випадку у 2010 році К_О = 1,29 (більше, ніж у 2009 році). Ч_О = 279,1 – 279 к. дн. Саме стільки днів необхідно підприємству, щоб поповнити свої оборотні кошти.

5) Коефіцієнт оборотності запасів (обороти). Економічний зміст: кількість оборотів коштів інвестованих у запаси. Напрямок позитивних змін – збільшення.

Собівартість реалізації Ф.№2, р.040

К_О.З = ^{---------------------------------------------------} = ^{---------------------------------------------------------------}

Середні запаси Ф.№1, р.100+р.120+р.130+р.140

6030 6030

К_О.З(2009) = ^{----------------------------------} = ^------------ = 1,87

2276 + 705 + 249 3230

4008 4008

К_О.З(2010) = ^{----------------------------------} = ^{-------------} = 1,34

2161 + 628 + 207 2996

Коефіцієнт характеризує ефективність використання витрат і показує, скільки раз в середньому поповнились запаси підприємства протягом звітного періоду. У нашому випадку К_О.З у 2010 році склав 1,34.

6) Період одного обороту запасів (днів). Економічний зміст: період, протягом якого запаси трансформуються в кошти. Напрямок позитивних змін – зменшення, якщо це не перешкоджає нормальному процесу виробництва, не загрожує дефіцитом матеріальних ресурсів.

360

Ч_З = ^-----------

К_О.З

360

Ч_З(2009) = ^----------- = 192,5

1,87

360

Ч_З(2010) = ^----------- = 268,7

1,34

Ч_З вказує скільки днів треба підприємству для того, щоб при рівних умовах діяльності (2010 рік) поповнити запаси, необхідні для виробництва. У 2010 році необхідно 269 днів.

7) Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості (обороти). Економічний зміст: у скільки разів виручка перевищує середню дебіторську заборгованість. Напрямок позитивних змін – збільшення.

ЧВ Ф.№2, р.035

К_Д.З = ^{------------------------------------------} = ^{------------------------------------------------------}

Середня дебіторська Ф.№1, р.050+р.170+р.180+

заборгованість +р.190+р.200+р.210

6838 6838

К_Д.З(2009) = ^{---------------------} = ^------------ = 24,5

117 + 162 279

4604 4604

К_Д.З(2010) = ^{---------------------} = ^{--------------} = 14,5

291 + 26 317

Коефіцієнт вказує, скільки разів за звітній період обертаються засоби по розрахункам з дебіторами. У нашому випадку К_Д.З у 2010 році склав 14,5 – 15 оборотів.

8) Період погашення дебіторської заборгованості (днів). Економічний зміст: середній період інкасації дебіторської заборгованості, тобто період її погашення. Напрямок позитивних змін – зменшення, особливо в умовах інфляції; збільшення, якщо додаткова вартість коштів компенсується додатковим прибутком від збільшення обсягів реалізації.

360

Ч_Д.З = ^-----------

К_Д.З

360

Ч_Д.З(2009) = ^----------- = 14,7

24,5

360

Ч_Д.З(2010) = ^----------- = 24,8

14,5

Ч_Д.З вказує скільки днів треба підприємству для того, щоб погасити дебіторську заборгованість. У 2010 році необхідно 25 днів.

9) Коефіцієнт оборотності продукції (оборотів). Економічний зміст: у скільки разів виручка перевищує середні запаси готової продукції. Напрямок позитивних змін – збільшення.

ЧВ Ф.№2, р.035

Кг.п = ^{-------------------------------------} = ^{---------------------------}

Готова продукція Ф.№1, р.130

6838

Кг.п₍₂₀₀₉₎ = ^----------- = 9,7

705

4604

Кг.п₍₂₀₁₀₎ = ^----------- = 7,33

628

10) Період погашення кредиторської заборгованості (днів). Економічний зміст: Середній період сплати підприємством короткострокової заборгованості. Напрямок позитивних змін – зменшення.

Ф.№1, р.500+р.520+

Середня кредиторська заборгованість х 360 +р.530+р.550+р.580

Чк.з = ^{------------------------------------------------------------------------------------} = ^{-----------------------------------------}

Собівартість реалізації Ф.№2, р.040

1058 + 2200 3258

Чк.з₍₂₀₀₉₎ = ^{-------------------------} = ^{------ ----} = 0,54

6030 6030

525 + 2222 2747

Чк.з₍₂₀₁₀₎ = ^{-------- ---} = ^{------ ---} = 0,68

4008 4008

11) Період операційного циклу (днів). Економічний зміст: тривалість перетворення придбаних матеріальних ресурсів на грошові кошти. Напрямок позитивних змін – зменшення.

Чо.ц = Сума періодів запасу і дебіторської заборгованості ( Чо.ц = Чз + Чд.з )

Чо.ц₍₂₀₀₉₎ = 192,5 + 14,7 = 207,2

Чо.ц₍₂₀₁₀₎ = 268,7 + 24,8 = 293,5

12) Період операційного циклу (днів). Економічний зміст: період обороту коштів. Напрямок позитивних змін – зменшення, але від’ємне значення значить вже про нестачу коштів (підприємство живе «в борг»).

Чф.ц = Чо.ц + Чк.з

Чф.ц₍₂₀₀₉₎ = 207,2 + 0,54 = 207,74

Чф.ц₍₂₀₁₀₎ = 293,5 + 0,68 = 294,18

13) Коефіцієнт оборотності власного капіталу (оборотність). Економічний зміст: скільки виручки від реалізації продукції припадає на одиницю власного капіталу. Напрямок позитивних змін – збільшення.

ЧВ Ф.№2, р.035

Кв.к = ^{---------------------- -----------} = ^{---------------------- -----}

Власний капітал Ф.№1, р.380+р.430+р.630

6838

Кв.к₍₂₀₀₉₎ = ^{--------- --} = 2,1

3248

4604

Кв.к₍₂₀₁₀₎ = ^{------- ----} = 1,4

3248