13Финансы в условиях инфляции.

Инфляция - это рост общего уровня цен и издержек, сопровождающийся потерей покупательной способности денежной единицы государства.

ИНФЛЯЦИЯ - переполнение сферы обращения избыточной денежной массой при отсутствии адекватного увеличения товарной массы, что вызывает обесценивание денежной единицы. Инфляция проявляется в форме роста цен на товары и услуги, не обусловленного повышением их качества.

Различаются следующие виды проявления инфляции:

• галопирующая инфляция - в виде скачкообразного роста цен;

• гиперинфляция - с очень высокими темпами роста цен (более 50% в месяц);

• ползучая инфляция, проявляющаяся в длительном постепенном росте цен.

По способам возникновения инфляция может быть:

инфляция издержек, проявляющаяся в росте цен на ресурсы, факторы производства;

• инфляция спроса, возникающая из-за превышения спроса над предложением;

• инфляция предложения, возникающая в результате увеличения издержек производства;

• административная инфляция, порождаемая административно назначаемыми ценами;

• импортируемая инфляция, вызываемая чрезмерным притоком в страну иностранной валюты и повышением импортных цен;

• кредитная инфляция, вызываемая чрезмерной кредитной экспансией;

• открытая инфляция, возникающая за счет роста цен потребительских товаров и производственных ресурсов;

• скрытая (подавленная) инфляция, возникающая вследствие товарного дефицита, сопровождающаяся стремлением государства удержать цены на прежнем уровне. В этой ситуации происходит переток товаров из контролируемой государством сферы обращения на теневые «черные рынки», где цены растут. Следствием скрытой инфляции является развитие дефицита; ожидаемая инфляция - предполагаемый уровень инфляции в прогнозируемом периоде вследствие действия факторов текущего периода.

Индексация - один из способов защиты населения, потребителей от инфляции, состоящий в том, что государство и иные субъекты, выплачивающие доходы, увеличивают денежные доходы и сбережения граждан в соответствии с ростом цен на потребительские товары и услуги. Тем самым поддерживается покупательная способность населения и средние реальные доходы людей. Однако, в условиях спада производства потребительских товаров и услуг, государство, государственный бюджет не обладают возможностью осуществить полную индексацию, которая способна привести к дальнейшему обесценению денег. Поэтому чаще всего проводится только частичная индексация доходов.

Инфляция - процесс повышения цен в экономике или снижения покупательной способности денег. Инфляция м. проявляться как процессы: 1) переполнение сферы обращения бумажными и кредитными деньгами из-за их чрезмерного выпуска; 2) сокращения товарной массы в обращении при неизменном количестве денег. Во время инфляции цены на потребительские товары растут быстрее, чем увеличивается номинальная з/пл и доходы членов общества. Итогом является падение реальных доходов населения, дезорганизация производства и инвестиционного процесса, внутренней и внешней торговли. Эксперты МВФ и Всемирного банка считают предельно допустимых (критическим) уровнем инфляции 40 % в год.

Уровень инфляции опр-ся с помощью индекса цен:

I_Ц =  Р₁ q₁ /  P₀ q₁, где

Р₀ и Р₁ - цены товаров базисного и отчетного периода; q₁ - товарооборот отчетного периода в натуральных единицах по товарным группам.

Порядок составления отчетности в условиях инфляции определяется международным стандартом № 29 и стандартом IASC № 15 "Инфляция, характеризующая изменение цен".

В условиях инфляции деятельность финансовых менеджеров существенно усложняется. Прежде всего, существенное усложнение финансового планирования, рост неопределенности и риска при принятии финансовых решений, особенно, долгосрочного характера. При оценке эффективности этих решений и инвестиционных проектов следует руководствоваться следующими принципами и простыми правилами:

- при прочих = условиях отдавать предпочтение проектам с коротким сроком реализации;

- не держать излишние денежные ср-ва на расчетном счете, сокращать займы и кредиты клиентам;

- свободные деньги вкладывать в недвижимость, или в дело, сулящее несомненные выгоды.

Следует учитывать возрастающую потребность в доп. источниках финансирования деят-ти пред-тия из-за роста цен сырья, материалов, з/пл - учитывается при принятии решений кратко- и среднесрочного хар-ра, в перспективном финансовом планировании. Следует устанавливать тесные взаимовыгодные связи с финансовыми институтами, развивать холдинговые связи и кооперации с поставщиками, получать доступ к источнику гос-ного бюджета развития, т.е. учитывать возрастание цены привлеченных источников капитала.

В условиях инфляции происходит снижение роли ЦБ хозяйствующих субъектов (облигаций) как источников долгосрочного финансирования. Т.к. инвесторы отдают предпочтение краткосрочному фин-нию.