12. Кредитная политика фирмы

Кредитная политика - звучное название, подразумевающее под собой всего лишь ответ на три простых вопроса:

1. кому предоставлять кредит,

2. на каких условиях

3. как много?

Кредитная политика – это система денежно-кредитных мероприятий, используемых фирмой для достижения определённых экономических целей и представляющая собой один из элементов общехозяйственной политики.

Основной же критерий эффективности кредитной политики - это рост доходности по основной деятельности компании, либо вследствие увеличения объемов продаж, либо за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности. Найти оптимальную точку в коммерческом кредитовании помогает использование предельного анализа, формальный язык которого строго определяет желаемое равновесие в объемах и сроках предоставления отсрочки платежа: либерализация кредитной политики уместна до тех пор, “пока дополнительные выгоды от увеличения объема реализации не сравняются с дополнительными издержками по предоставляемому кредиту”.

Эта политика определяется четырьмя основными показателями:

1. Срок предоставления кредита - период времени, в течение которого клиенты должны оплатить купленный товар.

2. Стандарты кредитоспособности - минимальная финансовая устойчивость, которой должны обладать клиенты для получения возможности отсрочки платежа и размеры сумм кредита, предоставляемых различным категориям клиентов.

3. Политика сбора платежей, которая определяется степенью лояльности по отношению к клиентам, задерживающим выплаты, с точки зрения предоставления новых кредитов.

4. Скидки, предоставляемые за оплату в более ранние сроки; эти льготы включают в себя сумму скидок и продолжительности периода, в течение которого ими можно воспользоваться.

Для определения возможности предоставления кредита данному клиенту в типичной ситуации при приемлемой сумме многие фирмы за рубежом используют "стандарты кредитоспособности". Основным моментом при определении этих стандартов является установление вероятности задержки платежа или неоплаты. В большинстве случаев такая вероятностная оценка делается на основе субъективных решений, однако в современный период многие фирмы часто используют статистический метод "множественного дискриминантного анализа" (MDA, Multiple Discriminant Analysis). Зависимой переменной в расчетах принимается вероятность невыполнения обязательств, независимыми переменными - факторы, связанные с финансовой устойчивостью фирмы и способностью возврата полученного кредита. На основании МDA каждое предприятие может установить взаимосвязь между различными факторами, влияющими на кредитоспособность его клиентов и после обработки данных составить регрессионное уравнение, в котором каждый фактор будет иметь свой вес (коэффициент регрессии). Затем в уравнение подставляются текущие данные по фирме-клиенту и получают оценку кредитоспособности. Уравнение может иметь следующий вид:

Оценка = 3,5×коэффициент обеспеченности процентов по кредитам 10,0×коэффициент быстрой ликвидности - 25×доля заемного капитала в общей сумме источников + 1,3×срок существования фирмы

Уровни показателей оценки устанавливаются эмпирически и могут быть равны: <40 - высокий риск;

40-50 - средний;

>50 - малый риск.

Находясь на разных этапах развития, компании преследуют различные цели и придерживаются различных стратегических линий. Можно выделить три основные модели поведения

- расширение рыночной ниши

- удержание рыночной ниши

- максимизация прибыли при минимальном риске

Кредит выполняет следующие функции:

• аккумуляцию и мобилизацию денежного капитала;

• перераспределение денежного капитала;

• экономию издержек;

• ускорение концентрации и централизации капитала;

• регулирование экономики.