18. Планирование эмиссии наличных денег и прогнозирование инфляции

После того, как в главах 14-17 мы аналитически и практически доказали верность ретроспективных формул инфляции, можно перейти к формулированию уравнения для прогноза инфляции в зависимости от эмиссии. Это одна из наиболее важных в практическом отношении частей работы.

Денежную эмиссию обычно планируют как дефицит государственного бюджета. Это очень удобно в тех случаях, когда нам неизвестна эмиссия как таковая. Почти весь дефицит бюджета обналичивается.

Дефицит бюджета обычно задается и по абсолютной величине и как процент к бюджету расходов или доходов бюджета. Последнее более правильно, потому что при большой инфляции планирование каких-то абсолютных сумм теряет смысл. На самом деле при инфляции запланированные бюджетом суммы приходится перекрывать и иногда во много раз. Гораздо проще задавать инфляцию в процентной доле, которую можно изменять или не изменять не по необходимости, идя вслед за инфляцией, а по обдуманному стратегическому решению высшей власти.

Но если можно задавать эмиссию в отношении к государственному бюджету, то еще проще задавать эмиссию в отношении к объему розничного товарооборота (включая сюда платные услуги).²² Объем розничного товарооборота, обычно, хорошо известен в базовом периоде. Имеются хорошие возможности спрогнозировать также и его возможное изменение в плановом периоде. Это можно сделать по нескольким направлениям: по имеющимся товарным запасам, по имеющимся возможностям национальной промышленности и по имеющимся возможностям импортировать недостающее количество товара.

Зная возможности экономики по расширению личного потребления, можно предсказать, какая инфляция будет сопровождать ту или иную эмиссию. Вариантов формулы может быть несколько. Приведем два наиболее простых:

i = М%/(Т%W’ - М%) = М%/(100W’ - М%) (18)

где М% – планируемый рост наличной денежной массы к годовому товарообороту, %

Т% – розничный товарооборот, принимаемый за 100 %

W’ – множитель, показывающий во сколько раз за год может увеличиться или уменьшиться розничный товарооборот.

i – показатель инфляции за месяц

Формула 18 применяется при наиболее низких размерах возможного изменения товарооборота. В случае, если среднемесячное изменение товарооборота w больше 0,5 %, лучше применять формулу (18.1)

i = (М%/(Т% - М%) - w (18.1)

где w - процент возможного прироста розничного товарооборота за месяц, если ожидается снижение товарооборота, то знак минус меняется на плюс.

Остальные члены формулы 18.1 те же, что и в формуле 18. Обе формулы, впрочем, вполне идентичны.

Годовой индекс инфляции можно высчитать по формуле сложных процентов:

Inf = (1 + i)ⁿ (18.2)

где n – число оборотов, равное 12.

Если нам необходимо знать, сколько всего денег М будет пущено в оборот за год посредством эмиссии, то достаточно, согласно формулам 18 (или 18.1), а также 18.2, высчитать годовой индекс инфляции (Inf), умножить его на базовый розничный товарооборот Т_б в ценах базового периода с поправками на рост или снижение W’ и взять от этого произведения запланированный процент эмиссии М%.

М = Inf Т_б W’ М% (18.3)