Тема 5: Іпотечні цінні папери

1. Фінансові інструменти на ринку іпотеки та їх види

2. Зміст та особливості іпотечних цінних паперів

3. Іпотечні облігації, їх характеристика та види.

4. Порядок емісії та особливості обігу іпотечних облігацій.

5. Іпотечні сертифікати, їх характеристика та види.

6. Порядок емісії та особливості обігу іпотечних сертифікатів.

7. Сертифікати ФОН, їх характеристика, порядок емісії та особливості обігу.

8. Характеристика заставного листа. Основні види та типи заставних листів.

1. Фінансові інструменти на ринку іпотеки та їх види

Фінансові інструменти іпотечного ринку – це сукупність фінансових продуктів (товарів і послуг фінансового ринку), які відображають одночасно права й зобов’язання учасників фінансових відносин, забезпечують ефективне використання фінансових ресурсів (фінансового капіталу) з метою одержання доходу.

Первинний іпотечний ринок України ґрунтується на іпотечних кредитах населення, фінансовим забезпеченням яких є ощадно-позичковий механізм залучення вільних коштів. Окрім залучених фінансових ресурсів на депозити, інструментами іпотечного ринку України є грошові кошти, накопичені в пенсійних та страхових фондах. Вони використовуються з метою житлового іпотечного кредитування, застави за наданими іпотечними кредитами чи їх погашення.

Незважаючи на тривалу практику іпотечного кредитування в Україні, правове поле функціонування фінансових інструментів вторинного іпотечного ринку обґрунтовано у Законі України “Про іпотеку ” від 5. 06. 2003 р. за № 898-ІV, котрим визначено випуск іпотечних цінних паперів – іпотечних облігацій та сертифікатів.

Усі зазначені фінансові інструменти іпотечного ринку України слугують для залучення, перерозподілу вільних грошових коштів чи мінімізації ризиків іпотечного ринку. Потребують розгляду інструменти, котрі регулюють процес залучення фінансових ресурсів, тобто коригують їх обсяги.

Фінансовий інструментарій ринку іпотеки зарубіжних країн та України:

Наявні іпотечні інструменти зарубіжних країн:

− заставні листи

− іпотечні облігації

− структуровані іпотечні облігації

− заставні

− контрактно-цільові заощадження

− корпоративні облігації

− цільові будівельні облігації

− сертифікати фондів будівництва

− пенсійні та страхові внески

− відсоткові ставки (фіксовані, регульовані, змішані)

− депозити

− довгострокові цільові вклади

Наявні іпотечні інструменти в Україні:

− заставні

− іпотечні облігації

− іпотечні сертифікати

− цільові будівельні облігації

− сертифікати ФОН

− депозити

− довгострокові цільові вклади

− відсоткові кредитні ставки

Перспективні іпотечні інструменти для України:

− заставні

− структуровані іпотечні облігації

− контрактно-цільові заощадження

− довгострокові цільові вклади

− відсоткові кредитні ставки

На цей момент в Україні існують необхідні умови для використання цілого ряду фінансових інструментів, які вже набули широко розповсюдження в світовій практиці ринку іпотечного кредитування і довели свою ефективність. Значного поширення у багатьох країнах дістали цільові довгострокові вклади. Певний досвід використання подібних вкладів вже має АКБ “Аркада”, яка пропонує їх з 2001 року. А також є досвід застосування в обмеженій мірі іпотечних облігацій, будівельних облігацій та цільових депозитів. Нажаль практично відсутній досвід застосування такого інструменту як житлово-контрактні заощадження.