вариант 7
1. Валютные ограничения (все по лекции - определение, функции, инструменты по сферам применения);
Валютные ограничения – меры запретительного характера, направленные на лимитирование и регламентацию операции резидентов и нерезидентов с валютой и валютными ценностями.
Валютные ограничения выполняют функции:
накопительная
распределительная. Посредством реализации валютных ограничений в государстве аккумулируются валютные средства, направляемые затем на решение проблем, связанных с погашением долга и регулированием курса отечественной валюты.
регулирующая. Маневрируя элементами валютных ограничений, льготами и штрафами, изменяя условия их применения, государство может создавать условия для ускоренного развития определенных отраслей и производств, а также способствовать решению каких-либо социальных проблем.
контрольная.
Сферы применения валютных ограничений:
Текущие операции
Блокирование выручки иностранных экспортеров от продаж товаров в данной стране, а также ограничения возможности распоряжаться этими средствами.
Обязательная продажа экспортной выручки полностью или частично ЦБ
Ограниченная продажа иностранной валюты экспортерам
Запрет на продажу товаров за рубежом на национальную валюту
Запрет оплаты импорта некоторых товаров иностранной валютой
Регулирование сроков платежей по экспорту и импорту
Диффиренцированные курсы валют по различным видам операций, товарным группам и регионам
Ограничение обмена валюты для резидентов, выезжающих за пределы страны
Операции с капиталом
а). формы валютных ограничений при пассивном балансе. Устанавливаются в целях оттока капитала из страны и предотвращения падения курса национальной валют
Привлечение иностранных кредитов при условии предварительного разрешения органов контроля
Ограничение участия национальных банков
Предоставление международных займов в иностранной валюте
Принудительная мобилизация иностранных ценных бумаг, принадлежащих резидентам и их реализация
Полное или частичное прекращение, погашение внешних задолженностей или разрешение ее оплаты национальной валютой без права перевода за границу
б). формы валютных ограничений при активном балансе. Цель – сдерживание притока капитала в страну, а также предотвращение роста курса национальной валюты
Депонирование на беспроцентоном счете в центральном банке новых зарубежных обязательств коммерческих банков
Запрет на инвестиции нерезидентов
Обязательная конверсия займов в иностранной валюте в национальном ЦБ по принудительному курсу
Введение отрицательной % ставки по вкладам нерезидентов в национальной валюте
Ограничение ввоза наличной валюты в страну 2. Факторы, влияющие на платежный баланс.
Факторы, влияющие на платежный баланс:
Процесс глобализации и либерализации экономики.
Неравномерность экономического и политического развития стран, международная конкуренция.
Циклические колебания экономики.
Рост заграничных государственных расходов.
Финансовая глобализация.
Изменения в международной торговле товарами и услугами.
Влияние валютно-финансовых факторов на платежный баланс.
Отрицательное влияние инфляции на платежный баланс.
Чрезвычайные обстоятельства.
Вопросы в тестах: 1. По европейскому/американскому опциону; вариант б 2. Что произойдет при реальном удорожании шведской кроны; 3. Какую функцию денег не выполняют международные валюты; 4. Что произойдет при повышении/понижении (точно не помню) учетной ставки (что происходит с текущим балансом и балансом движения капитала в кратко-, средне- и т.д. перспективах в таком случае); 5. Задача на кросс-курс, с 3-мя котировками. Большая задача на опцион ПУТ.(примерная)
Канадская фирма через 3 месяца получит 1 млн доллоров(опцион ПУТ) SP= 1,6855 USD/CAD премия = 0,0010 Спот-курс(3 мес)= а. 1,6880 1,6925 б. 1,6840 1,6885
решение: а. SP= 1,6855 FSR=1,6880 => SP<FSR => не исполняем б. SP= 1,6855 FSR=1,6840 => SP>FSR => исполняем ИЦ= 1,6855-0,0010=1,6845 USD/CAD; RD= 1,6855 - 1,6845=0,0010 USD/CAD; TOTAL=1000000*1,6845=1684500 CAD