Развернутый перечень достоинств, представленных в отчете расчетов по затратному методу

1. Обоснованность применения данного метода. В отчете говорится о том, что затратный метод чаще применяется к тем предприятиям, которые успели накопить активы в результате капитализации своих доходов в предыдущие периоды, то есть, этот метод наиболее целесообразен для оценки предприятий, с достаточно солидной предысторией – «зрелых» по своему возрасту предприятий. ЗАО «Макаронная фабрика» является именно таким предприятием.

2. Проведен анализ показателей финансовой и бухгалтерской отчётности предприятия за ряд последних лет и на последнюю отчетную дату.

3. Приведена развернутая характеристика активов и пассивов предприятия с обозначением их балансовой стоимости и ее обоснованием для расчета чистых активов.

Развернутый перечень недостатков, представленных в отчете расчетов с обоснованием возможных направлений их устранения.

1. В отчете сказано, что «Оценка предприятия, с точки зрения затрат на его создание, осуществляется с использованием метода оценки чистых активов, на основании данных бухгалтерского учета согласно совместному Приказу Минфина РФ № 71 и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг № 149 от 5 августа 1996 г. «о порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ», который заключается в том, что все активы предприятия (здания, машины, оборудование, запасы, дебиторская задолженность, финансовые вложения и т.д.) оцениваются по рыночной стоимости. Из полученной стоимости вычитаются обязательства предприятия. Итоговая величина показывает рыночную стоимость собственного капитала предприятия».

В настоящее время оценка чистых активов осуществляетс согласно ПРИКАЗу от 29 января 2003 года «ОБ УТВЕРЖДЕНИИ ПОРЯДКА ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ЧИСТЫХ АКТИВОВ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ». Согласно данному приказу «Под стоимостью чистых активов акционерного общества понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету».

2. В отчете обосновано применение затратного подхода, сказанное, что его следует использовать, когда имущество оцениваемого предприятия таково, что по нему могут быть получены при относительно малых издержках средств и времени надежные котировки рыночной стоимости имущества. В случае оценки имущества по его балансовой стоимости, необходимо, чтобы выбранный для соответствующего вида имущества метод амортизации отражал действительное рыночное обесценивание данного вида активов. Чаще применяется к тем предприятиям, которые успели накопить эти активы в результате капитализации своих доходов в предыдущие периоды, то есть, этот метод наиболее целесообразен для оценки предприятий, с достаточно солидной предысторией – «зрелых» по своему возрасту предприятий. ЗАО «Макаронная фабрика» является именно таким предприятием.

Но не дана ссылка на источники, в котором определены именно эти условия и правила. То есть все обоснования приведены в соответствии с субъективным мнением оценщика.

3. В отчет сказано, что стоимость недвижимости, определяемая с использованием затратного подхода, соответствует полному праву собственности и равна сумме рыночной стоимости участка земли, плюс стоимость нового строительства улучшений, минус накопленный износ.

Стоимость нового строительства улучшений в зависимости от типа объекта оценки и условий может выступать в виде восстановительной стоимости или стоимости замещения.

Восстановительная стоимость - стоимость строительства точной копии оцениваемого объекта в текущих ценах на дату оценки, из таких же материалов, возведенного с соблюдением таких же стандартов, по такому же проекту, с использованием той же квалификации рабочей силы, имеющего все недостатки, как и оцениваемое здание.

Стоимость замещения - оцениваемая стоимость строительства здания с полезностью, равной полезности оцениваемого объекта с употреблением современных материалов, современных стандартов, проекта и т. д. Стоимость нового строительства определяется как сумма прямых издержек, непосредственно связанных с возведением объекта, косвенных издержек на процессы, опосредованно участвующие в строительстве и прибыли предпринимателя (инвестора). В текущих ценах на дату оценки.

По новым ФСО №1 п.23: « Затратный подход применяется, когда существует возможность заменить объект оценки другим объектом, который либо является точной копией объекта оценки, либо имеет аналогичные полезные свойства. Если объекту оценки свойственно уменьшение стоимости в связи с физическим состоянием, функциональным или экономическим устареванием, при применении затратного подхода необходимо учитывать износ и все виды устареваний».

В том числе п.15 гласит: «15. Затратный подход - совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении затрат, необходимых для воспроизводства либо замещения объекта оценки с учетом износа и устареваний. Затратами на воспроизводство объекта оценки являются затраты, необходимые для создания точной копии объекта оценки с использованием применявшихся при создании объекта оценки материалов и технологий. Затратами на замещение объекта оценки являются затраты, необходимые для создания аналогичного объекта с использованием материалов и технологий, применяющихся на дату оценки».

Таблица 11