Курс «Финансовые инструменты управления». Раздаточный материал (часть 3)

КАРТА ПАМЯТИ «БЮДЖЕТ»

Задание 1

Предположим, Вы начинаете работать финансовым директором производственной компании средних размеров. Подчиненные ежемесячно представляют Вам отчет, который приводится ниже.

	Бюджет	Фактически	Отклонение
	Ф.с.	Ф.с..	Ф.с.
Переменные затраты на материалы	15 000	20 000	(5 000)
Переменные затраты на оплату труда	12 000	18 000	(6 000)
Постоянные накладные расходы	9 000	6 000	3 000
Полные затраты	36 000	44 000	(8 000)
Выручка (при цене 1 ф.с. за штуку)	50 000	60 000	10 000
Прибыль	14 000	16 000	2 000

Несмотря на кажущееся увеличение фактической прибыли по сравнению с планируемой, Вы испытываете некоторую безотчетную обеспокоенность представленным отчетом. На Ваш взгляд, подчиненные не имеют представления о гибком бюджете, но в то же время являются крупными специалистами в манипулировании данных и играх с бюджетом.

Требуется:

Преобразовать приведенный выше отчет и оценить то, как сработала компания.

Оценка результатов деятельности может быть осуществлена с использованием концепции «3Е», а также с использованием относительных показателей.

Концепция «3 е»

Результативность – это выполнение нужной работы. Мы сравниваем выходы бизнеса с поставленными целями, а долговременные результаты с генеральной целью организации.

Эффективность – это оценка процесса преобразования входов в выходы. Высокая эффективность означает выполнение работы лучшим (или достаточно хорошим) образом.

Экономичность – оценка успешности достижения поставленных целей путем эксплуатации привлекаемых ресурсов. Высокая оценка соответствует минимизации ресурсов.

Показатели прибыльности

ROCE – отдача на использованный капитал (мера эффективности повседневной деятельности предприятия)

ROCE = Операционная прибыль / Используемый капитал

Операционная прибыль = Прибыль до уплаты налогов по ДО

Используемый капитал = Средства акционеров (СА) + Долгосрочные обязательства (ДО)

АUR – оборачиваемость активов (степень использования активов по отношению к выручке от реализации)

АUR = Выручка от реализации / Операционные активы

Операционные активы = Используемый капитал

ПА + ОК

СА + ДО

ROSR – рентабельность оборота (определяет уровень затрат в % от выручки)

ROSR = Операционная прибыль / Выручка от реализации

Основное финансовое уравнение

ROCE = AUR * ROSR

Задание 2

Имеются две компании – Кошки Лтд и Мышки Лтд – приблизительно одного масштаба и функционирующие в одной отрасли.

Отчет о прибылях и убытках за 1998г.

	Кошки Лтд		Мышки Лтд
	ф.с.		ф.с.
Выручка от реализации		720 000		720 000
Запасы на 01.01.98	98 000		16 000
(плюс) закупки	636 000		648 000
(минус) запасы на 31.12.98	104 000		24 000
Себестоимость проданных товаров		630 000		640 000
Валовая прибыль		90 000		80 000
Накладные затраты		32 400		35 200
Операционная прибыль		57 600		44 800
Налоги		7 600		4 800
Нераспределенная прибыль		50 000		40 000

Вся реализация и все закупки осуществляются в кредит.

Баланс на 31.12.98г.

	Кошки Лтд		Мышки Лтд
	ф.с.		ф.с.
Постоянные активы		255 600		215 000
Текущие активы		352 000		146 000
Запасы	104 000		24 000
Дебиторы	80 000		48 000
Денежные средства	168 000		74 000
(минус)
Текущие обязательства		127 600		81 000
Кредиторы (менее 1 года)	127 600		81 000
Чистые текущие активы		224 400		65 000
Полные активы		480 000		280 000
Капитал и долгосрочные обязательства
Акционерный капитал	200 000		200 00
Нераспределенная прибыль на 01.01.98	230 000		40 000
Нераспределенная прибыль за год	50 000		40 000
Суммарный используемый капитал		480 000		280 000

Требуется:

1. Рассчитать, на основании приведенных объединенного отчета о прибылях и убытках и баланса для компаний Кошки Лтд и Мышки Лтд, относительные показатели, оценивающие прибыльность обеих компаний.

2. К каким выводам можно прийти на основании этих показателей, если допустить, что обе компании принадлежат к одной отрасли промышленности?

Задание 3

Некий молодой человек решил заняться частным бизнесом, а именно перепродажей закупаемого товара.

Он планирует ежемесячно закупать и перепродавать какое-то количество товара (от 500 до 1500 шт.). Покупать товар он будет оптом по договорной цене, перепродавать товар он планирует с надбавкой 40% от закупочной цены.

Для осуществления своей деятельности частный предприниматель собирается арендовать помещение, при этом арендная плата на сегодняшний день будет составлять 1000 руб./мес.

Для доставки товара от поставщиков к месту продажи он будет использовать автомобиль автотранспортного предприятия, при этом оплата транспортных услуг будет зависеть от количества перевозимого товара. Если будет перевозиться в месяц не более 1000 шт. товара, то транспортные расходы составят 700 руб./мес., если более 1000 шт., то 1200 руб./мес.

Также для осуществления своей деятельности частный предприниматель должен закупить необходимое оборудование. Стоимость данного оборудования на сегодняшний день составляет 5 тыс.руб. Амортизация оборудования будет рассчитываться линейным методом при планируемом сроке службы оборудования 5 лет.

Также при продажи товара ему придется нанять продавца, которому он планирует платить фиксированную ежемесячную заработную плату (на сегодняшний день – 2000 руб./мес.).

Т.к. молодой человек никогда не занимался подобным бизнесом, он сомневается, а стоит ли ему вообще им заниматься. Выгодно или невыгодно ему будет это делать? При каких условиях это принесет ему прибыль?

В связи с этим он решил обратиться к консультантам, чтобы они помогли ему решить его проблему.

Требуется:

1. Разработать для молодого человека финансовую модель, необходимую для решения обозначенной проблемы.

2. Научить его пользоваться данной моделью для прогнозирования, планирования и оценки результатов деятельности.

Курсовая работа

Курсовая работа связана с книгой 4 «Бюджет». Кроме того, для ее выполнения потребуются знания, полученные Вами в ходе изучения всех материалов курса.

Назначение данного задания – позволить Вам продемонстрировать свои знания и компетенцию в области финансового моделирования, предпочтительно затрагивающие сферу бюджетного контроля. Помимо этого, данная работа является хорошим практикумом для приобретения навыков письменного общения через написание доклада. Подход к данной курсовой работе можно обсудить с преподавателем.