1.3.2 Определения видов цб. Основные характеристики цб.

Акция (голл. Actie) – эмиссионная ЦБ, закрепляющая право ее владельца (акционера) на получении части прибыли этого общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после ликвидации. Различают привилегированные и простые (обыкновенные) акции.

Выплата дивидендов по обыкновенным акциям не является обязательством АО. В настоящее время выплата дивидендов – исключение. Если от рыночной стоимости всех акций АО зависел бы размер получаемых кредитов, то руководство АО было бы вынуждено платить дивиденды, т.к. от них бы завила курсовая стоимость. Или в случае борьбы за контрольный пакет – стоимость контрольного пакета.

Номинальная стоимость акций – величин равная отношению уставного капитала предприятия на момент его учреждения, деленный на число выпущенных акций. Обязательно кратная 10 руб. Номинальная стоимость акции фиксируется на лицевой стороне акции.

Курсовая стоимость – стоимость акции сложившаяся под влиянием спроса и предложения продавцов и покупателей на рынке ЦБ. Цена, по которой участники рынка готовы заключить сделку купли-продажи.

Например, в США существуют безноминальные акции, но в тоже время требуется объявленная стоимость.

Облигация (от латинского obligatio) – эмиссионная ЦБ, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости. Такое возмещение называют погашением.

Облигация (представляет форму кредитования эмитентов) отличается от акции тем, что ее владелец не является членом АО и не имеет права голоса. Облигации – дисконтные, купонные. (в каких случаях какие облигации используются?)

Номинальная стоимость представляет собой основную сумму долга, которая подлежит возмещению при наступлении срока погашения облигации и служит основой для определения других характеристик облигации, таких как купонная ставка или размер дисконта.

Купонная ставка – отношение регулярно выплачиваемого владельцу облигации купонного дохода к номинальной стоимости облигации. Регулярный доход может выражаться фиксированной процентной ставкой или плавающей процентной ставкой (ориентиры: доходность по ГКО и ОФЗ, ставки MIBOR – Moscow Interbank Offered Rate рублевая межбанковская кредитная ставка, LIBOR – London Interbank Offered Rate).

Срок обращения (срок до погашения) – период от даты выпуска до даты погашения, при наступлении которого владельцу выплачивается номинальная стоимость облигации (цена погашения).

Эмитент заинтересован в максимальном снижении цены заимствования, но в общем случае и уровень купонной ставки и размер дисконта будет зависеть от:

- равновесного уровня процентных ставок,

- кредитного рейтинга эмитента,

- условий выпуска и обращения других обязательств эмитента,

- наличия обеспечения (обеспеченные конкретными видами активов компании эмитента – (земельными участками, зданиями)) или конвертируемость облигации (- облигации, которые по желанию инвестора-владельца могут быть обменены на долговые или долевые ЦБ того же эмитента по фиксированной цене (т.н. цена конверсии) или в фиксируемой пропорции (т.н. конверсионное отношение). Дает ЦБ дополнительную инвестиционную привлекательность.

Вексель (нем. Wechsler – обмен) – письменное долговое обязательство строго установленной законом формы, выдаваемое заемщиком (векселедателем) кредитору (векселедержателю), предоставляющее последнему безусловное, поддерживаемое законом право требовать с заемщика уплаты к определенному сроку суммы денег указанной в векселе. Векселя бывают простые, переводные, коммерческие, банковские, казначейские. Более подробно ниже по тексту.

Депозитный сертификат – письменное свидетельство банка эмитента о вкладе денежных средств, помещения их на депозит в банк, удостоверяющего право вкладчика или его правопреемника на получении по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему. Различают ДепСер до востребования и срочный ДепСер. Обращающиеся срочные ДепСер.

|Чек (амер. – check) – денежный документ, содержащий приказ владельца текущего счета банку о выплате указанной в нем суммы определенному лицу или предъявителю или произвести безналичные расчеты за товары или услуги.