36. Фундаментальный анализ.

Сосредоточен на движении рынка в целом под влиянием внешних факторов. Раскрывает основные факторы, влияющие на прибыль и дивиденды компаний и фондовый рынок в целом. Эти факторы можно разделить на две группы:

1. фундаментальные условия предпринимательства, или эконом.факторы;

2. политические фундаментальные условия.

Для проведения фундаментального анализа используется подход «сверху-вниз». Анализ начинается не с компании, а со среды, в которой протекает её деятельность: общеэкономический анализанализ отраслианализ отдельный компаний.

На первом уровне ф.а. изучаются показатели, характеризующие динамику производства, потребление и накопление, движение денежной массы, уровень инфляционных процессов, фин.состояние гос-ва. Задача прогноза конъюнктуры – оценка кратко- и среднесрочного развития всей экономики и отдельных отраслей.

Второй уровень ф.а. – исследование особенностей отраслевой деятельности. Отрасли при этом принято делить на устойчивые, циклические и растущие. В зависимости от влияния конъюнктуры они могут развиваться с опережением, параллельно или с отставанием от движения общеэк.показателей. В соответствии с этим различается и движение курсов акций отдельных отраслей.

На третьем уровне проводится анализ отдельных компаний, определяются способы наиболее полной реализации разработанной инвестиционной политикой. Задача отдельных компаний – исследовать динамику будущих доходов. В данном случае наиболее важны показатели динамики товарооборота и прибыли, обеспеченности компании собственными и заёмными средствами, а также показатель кэш-флоу, т.е. достигнутое в отчётном году кассовое сальдо (разница между приходными и расходными платежами).

Фундаментальный анализ позволяет оценить акции в данный момент и спрогнозировать их движение. Однако не все явления можно раскрыть с помощью ф.а.

37. Технический анализ.

Т.а. связан с изучением динамики цен, он отражает потребности покупателей и продавцов, спрос и предложение, определяющие курс ц.б. Состоит из предположения, что на динамике цен сказываются изменения внешних факторов и поведение биржевого курса подчинено определённым закономерностям, кот. могут носить устойчивый характер. На основе выявленных закономерностей прогнозируется движение биржевого курса в будущем с учётом влияния на него других факторов.

Построение столбиковых диаграмм. По оси абсцисс (х) откладывается время, а по оси ординат (у) – цены (при необходимости на график наносят вертикали, относящиеся к конкретному периоду, отметки разовых изменений цены). Совокупность вертикальных отрезков отражает уровень и амплитуду колебаний цен на фондовом рынке за какой-либо период.

Движение курса фондовых инструментов также можно отобразить графически. На этом графике по сетке с выбранным шагом фиксируется только повышение/понижение курса, а промежуток времени, за кот. одно значение цены меняется на другое, не учитывается, также и объёмы торгов. Выбирается определённая величина колебаний цены (пункты/денеж.выражение); каждая клетка сетки на графике соответствует выбранному шагу изменения. При возрастании цены на установленную величину в соответствующей клетке ставится значок «х», при дальнейшем повышении цены следующие значки «х» нужно ставить строго над предыдущими. Если цена падает на установленную величину, открывается новый столбец, и на графике проставляют знак «о» на клетку предыдущего значения. После появления на графике «о» говорят, что рынок пошёл в обратном направлении, поэтому график «крестики-нолики» называют ещё графиком точек поворота. Предназначены эти графики для анализа рынков с чётко выраженной тенденцией.

Японские свечи. Представляют собой вариацию современных столбиковых диаграмм. Отражают все уровни цен – начальную, высшую, низшую, цену закрытия. Курс акций отмечают разным цветом: если он выше на момент открытия биржи, чем на момент закрытия, то свеча чёрная, если ниже – белая.