- •1.Понятие рынка ценных бумаг.
- •2.Понятие и признаки ценной бумаги.
- •3. Формирование рынка ценных бумаг в России.
- •4. Облигации как ценные бумаги.
- •5. Акции: понятие, признаки, виды.
- •6. Права владельца обыкновенных и привилегированных акций.
- •7. Дивиденды по акциям.
- •8. Опцион эмитента как ценная бумага.
- •9. Банковский сертификат: правовое регулирование, виды сертификатов, права владельца сертификата.
- •10. Вексель как ценная бумага. Правовое регулирование вексельного обращения.
- •11. Чек как ценная бумага. Права чекодержателя.
- •12. Коносамент как ценная бумага.
- •13. Государственные и муниципальные ценные бумаги, их разновидности.
- •14.Ипотечные ценные бумаги.
- •15. Понятие и виды производных ценных бумаг.
- •16. Депозитарные расписки.
- •17. Краткая характеристика субъектов рынка ценных бумаг.
- •18. Брокеры.
- •19.Маржинальные сделки на рынке ценных бумаг.
- •20. Дилеры.
- •21. Реестродержатели.
- •22. Депозитарии.
- •23. Управляющие компании.
- •24. Правовое положение фондовой биржи.
- •25.Правовое регулирование клиринговой деятельности на рынке ценных бумаг.
- •26.Квалифицированные инвесторы на рынке ценных бумаг.
- •27. Понятие эмиссии ценных бумаг.
- •28.Первичное размещение ценных бумаг.
- •30.Общие требования к содержанию проспекта эмиссии ценных бумаг.
- •31.Особенности эмиссии отдельных видов ценных бумаг.
- •32.Особенности размещения и обращения ценных бумаг иностранных эмитентов.
- •33. Акционерные инвестиционные фонды.
- •34. Паевые инвестиционные фонды.
- •35.Закрытые паевые инвестиционные фонды.
- •36. Международный рынок ценных бумаг. Составные части международного рынка ценных бумаг.
- •37. Понятие инвестиционного портфеля. Формирование портфеля ценных бумаг и управление им.
- •38. Типы портфелей ценных бумаг. Диверсификация портфеля ценных бумаг.
- •39.Регулирование деятельности кредитных организаций на рынке ценных бумаг.
- •40. Основные направления государственного регулирования на рынке ценных бумаг.
- •41. Меры по совершенствованию регулирования и развития рынка ценных бумаг на 2008-2012 годы и на долгосрочную перспективу (доклад фсфр).
- •42. Лицензирование на рынке ценных бумаг.
- •43.Полномочия фсфр по регулированию рынка ценных бумаг.
- •44.Антимонопольное регулирование и защита конкуренции на рынке ценных бумаг.
- •45. Ответственность на рынке ценных бумаг.
- •46.Защита прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг.
- •48. Деятельность саморегулируемых организаций на рынке ценных бумаг.
1.Понятие рынка ценных бумаг.
В Гражданского кодекса РФ дается юридическое определение ценной бумаги как документа установленной формы и реквизитов, удостоверяющего имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
Ценная бумага - это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход.
Каждому виду ресурсов соответствуют свои ценные бумаги:
Земля – ипотека; Недвижимость – акция, ипотека, жил. сертификат; продукция - коносамент, обращающееся складское свидетельство, обращающийся товарный фьючерсный контракт, товарный опцион; Деньги - облигация, нота, вексель, депозитный сертификат, чек, банковский кредит и т.д.
Иначе говоря, в качестве ценных бумаг признаются только такие права на ресурсы, которые отвечают следующим фундаментальным требованиям:
1) обращаемость,2) доступность для гражданского оборота,
3) стандартность,4) серийность, 5) документальность,
6) регулируемость и признание государством,7) рыночность,
8) ликвидность,9) риск,10) обязательность исполнения.
Также необходимо отметить, что ценная бумага выполняет ряд общественно значимых функций:
а) перераспределяет денежные средства (капиталы) между отраслями и сферами экономики; территориями и странами; группами и слоями населения; населением и сферами экономики; населением и государством и т.п.;
b) предоставляет определенные дополнительные права ее владельцам помимо права на капитал. Например, право на участие в управлении, соответствующую информацию, первоочередность в определенных ситуациях и т.п.;
c) обеспечивает получение дохода на капитал и (или) возврат самого капитала и др.
2.Понятие и признаки ценной бумаги.
В Гражданского кодекса РФ дается юридическое определение ценной бумаги как документа установленной формы и реквизитов, удостоверяющего имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
Функции: а) инструмент перераспределения денежных средств между инвесторами и заемщиками; б) обеспечивает получение дохода на вложенный в ее приобретение капитал;
в) предоставляет ее владельцу доп. права (участие в управлении АО, на получение опред. информации и т.п.).
Признаки ценных бумаг:
- ц.б. есть документ;
- указанный документ составляется с соблюдением установленной формы;
- документ составляется с соблюдением обязательных реквизитов;
- документ удостоверяет имущественные права;
- осуществление или передача имущественных прав возможны только при предъявлении документа;
- передача ц.б. влечет переход всех удостоверяемых ею прав в совокупности.
3. Формирование рынка ценных бумаг в России.
Формирование российского рынка ценных бумаг началось с выпуска акций первыми коммерческими банками в 1991-1992 гг. Отличительной особенностью этого этапа явилось возникновение огромного количества товарно-фондовых и фондовых бирж при практически полном отсутствии инструментов фондового рынка. Так, к 1993 г. было уже 63 подобные биржи. На этом этапе закладывались нормативно-законодательные основы функционирования ценных бумаг - приняты Положение о выпуске и обращении ценных бумаг и о фондовых биржах в РСФСР, закон "О налоге на операции с ценными бумагами", начато государственное лицензирование деятельности на рынке.
Следующий важный этап развития, характеризовавшийся формированием рынка государственных краткосрочных, облигаций и масштабной приватизацией, начался в 1993 г. В 1993 г. приступили к выпуску ГКО, и уже к середине 1994 г. в обращении на вторичном рынке находилось облигаций на сумму боле 900 млрд. руб. по номиналу.
Одновременно начался процесс приватизации государственных предприятий.
В конце 1994 - начале 1995 г. на рынке ценных бумаг приватизированных предприятий произошел значительный рост цен, который, по сути, являлся первой оценкой рынком реальной, а не номинальной, зафиксированной в проспектах эмиссии стоимости акций. Можно сказать, что в 1995 г. начался период стремительного роста российских ценных бумаг, что было связано в первую очередь со значительно увеличившимся объемом заимствований государством посредством инструментов рынка государственных краткосрочных обязательств.
В 1995 г. приватизированные предприятия начали проводить дополнительные эмиссии акций, формировались инвестиционные компании, специализировавшиеся на работе с данными финансовыми инструментами. Необходимо отметить, что на данном этапе курсы ценных бумаг были подвержены значительным колебаниям, вызванным, в том числе такими событиями политического характера, как президентские выборы 1996 г.
Наряду с рынком ГКО и рынком акций развитие получил рынок облигаций субъектов Федерации и муниципальных органов власти.
Окончанием этапа стремительного роста стала осень 1997 г., когда на рынке произошел первый серьезны затяжной спад. Считается, что кризис осени 1997 г. был вызван главным образом кризисом в Юго-Восточной Азии, что является отчасти верным.
Значительное распространение, начиная с 1998 г. получил выпуск векселей.
В 1999 г. начался новый этап развития рынка ценных бумаг - этап его восстановления и проведения серьезных изменений с учетом накопленного опыта.