Проанализируйте ситуацию и примите решение.
Масложировая промышленность за последние несколько лет стала одной из самых динамично развивающихся отраслей в украинском АПК. Это стало возможным в связи с востребованностью основного продукта (растительного масла) на мировом рынке, а также в связи с наличием основного сырья – семян подсолнечника.
Отрасль представлена предприятиями, которые входят в ассоциацию «Укролияпром», а также крупными компаниями «Каргилл», «Тонфер», «Сантрейд». Степень конкуренции в отрасли высокая. Масштаб конкуренции – национальный. Отрасль является привлекательной для инвестирования в связи с высокой рентабельностью производства.
Масложиркомбинат осуществляет производство и реализацию растительного масла, маргарина и майонеза. Качество продукции, производимой Масложиркомбинатом высокое, сопоставимо с качеством ведущих производителей.
На предприятии рассматривается вопрос об инвестировании средств в один из проектов (см. приложение 1).
Для осуществления инвестиционного проекта предприятие может использовать кредит банка или лизинг. Банк выдает кредит при условии финансовой платежеспособности предприятия и под залог в размере кредита. Процентная ставка по кредиту составляет – 24%.
Лизингодатель дает оборудование в лизинг на следующих условиях: начисление амортизации осуществляется прямолинейным методом; плата за использование кредитных ресурсов – 11%, комиссионные - 4 %. Плата за кредит и комиссионные устанавливаются от среднегодовой стоимости оборудования. Количество лет эксплуатации оборудования – 11 лет. По окончании лизинга оборудование можно выкупить. Оборудование в лизинг дается не более чем на 6 лет.
Вам следует принять управленческое решение относительно целесообразности инвестирования средств и оценить инвестиционную привлекательность рассматриваемых проектов. Исходные данные для определения направлений инвестирования приведены ниже.
Таблица 1 – Динамика производства майонеза по отрасли
Объем производства |
Ед.изм. |
2003 |
2004 |
2005 (прогноз) |
по отрасли |
тыс.тонн |
438 |
467 |
530 |
«Укролияпром» |
тыс.тонн |
102 |
86 |
90 |
«Каргилл» |
тыс.тонн |
74 |
92 |
110 |
«Тонфер» |
тыс.тонн |
86 |
108 |
110 |
«Сантрейд» |
тыс.тонн |
115 |
132 |
150 |
Таблица 2 – Динамика производства маргарина по отрасли
Объем производства |
Ед.изм. |
2003 |
2004 |
2005 (прогноз) |
по отрасли |
тыс.тонн |
245 |
289 |
340 |
«Укролияпром» |
тыс.тонн |
58 |
71 |
90 |
«Каргилл» |
тыс.тонн |
41 |
40 |
50 |
«Тонфер» |
тыс.тонн |
22 |
32 |
50 |
«Сантрейд» |
тыс.тонн |
18 |
35 |
40 |
Таблица 3 – Динамика производства растительного масла по отрасли
Объем производства |
Ед.изм. |
2003 |
2004 |
2005 (прогноз) |
по отрасли |
тыс.тонн |
527 |
546 |
590 |
«Укролияпром» |
тыс.тонн |
62 |
76 |
90 |
«Каргилл» |
тыс.тонн |
74 |
108 |
125 |
«Тонфер» |
тыс.тонн |
86 |
96 |
105 |
«Сантрейд» |
тыс.тонн |
104 |
107 |
110 |
Таблица 4 – Объем производства продукции на Масложиркомбинате
Наименование продукции |
Ед.изм. |
2003 |
2004 |
2005 (прогноз) |
Маргарин |
тыс.тонн |
89 |
94 |
105 |
Майонез |
тыс.тонн |
26 |
34 |
50 |
Растительное масло |
тыс.тонн |
98 |
124 |
140 |
Для решения ситуационной задачи Вы должны:
Провести портфельный анализ и определить направления инвестирования финансовых средств.
Выбрать источники финансирования инвестиционного проекта
3. Выбрать критерий для принятия инвестиционного решения и оценить инвестиционную привлекательность проекта.
4. Определить ответственных за выполнение решений. Управленческое решение оформить в виде приказа и докладной записки.