4. Модель Бивера

1)Коэффициент Бивера = (чистая прибыль + амортизация) / заемный капитал

2)Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / краткосрочные обязательства

3)Экономическая рентабельность = (чистая прибыль / совокупные активы ) *100%

4)Финансовый леверидж = (заемный капитал / совокупные пассивы)*100%

5. Модель Зайцевой:

К = 0,25*X1 + 0,1*X2 + 0,2*X3 + 0,25*X4 +0,1*X5 +0,1*X6

7. Риски и антикризисный менеджмент. Статистический метод оценки риска.

Риск – это фактор управленческого решения, отражающий предвидение его результата и совершение действий, учитывающих это предвидение. Риск – это не только вероятность положительного исхода, но и опасность отрицательных последствий.

Недостаточный или небрежный учет риска, просчеты в предвидении результата деятельности могут привести к кризису. И наоборот, удачные решения в условиях повышенного риска могут обеспечить резкое улучшение положения организации.

Риск существует всегда при разработке управленческого решения. Но он может быть незначительным, или степень риска может быть велика. Учет этого обстоятельства имеет большое значение, особенно в антикризисном управлении. Если организация вступила в зону кризиса, то, как правило, степень риска всех управленческих решений увеличивается.

Антикризисному управлению всегда необходимы специальные методики оценки риска и механизмы их практического учета: нейтрализации возможных отрицательных последствий, выбор "мягких" вариантов действий, определение момента решения, формирование запаса ресурсов и т. д.

По сферам деятельности организации можно также рассматривать отдельно риски: производственный (использование производственных мощностей), финансовый (возможности финансирования и распределение финансовых средств), организационный (возможности организационной перестройки), технико-технологический (надежность техники и качество технологий).

Управление рисками немыслимо без их оценки. Ведь риск может быть допустимым и недопустимым, управляемым и неуправляемым. Он может иметь различные последствия. Поэтому оценка риска является необходимым условием управления им.

При оценке риска очень важным является строить ее не каждому отдельному решению, хотя и это полезно, но по комплексу решений, характеризующих реализацию определенного проекта.

Можно оценивать риск по вероятности достижения того или иного результата, определенного уровня потери и выгоды. В этом случае используются статистический, экспертный и комбинированный методы оценки.

Статистические методы предполагают изучение статистики потерь и выгод по аналогичным решениям или проектам, определение величины и частоты получения определенного результата, составление прогнозных тенденций. Здесь, как правило, используются такие инструменты статистического метода как вариация, дисперсия, стандартное отклонение. Напомним, что вариация – это изменение количественной оценки признака при переходе от одного варианта к другому, которая характеризуется дисперсией, т.е. мерой разброса фактических значений признака от его среднего значения. Степень риска в этом случае определяется стандартным отклонением: чем выше его значение, тем более рискованным является решение или проект.

Риск дебиторской задолженности:

Необходимо определить средневзвешенный срок оплаты счета по формуле:

, где R – средневзвешенный срок оплаты, Ri – срок оплаты по месяцам, Pi – вероятность наступления i-го значения, которая рассчитывается по формуле:

, где Ki – количество повторившихся значений признака, n – общее количество событий.

Рискованность данной сделки определяется с помощью стандартного отклонения, которое определяет разброс, то есть возможное отклонение как в худшую, так и в лучшую сторону ожидаемого значения рассчитываемого показателя от его среднего значения. Чем больше величина стандартного отклонения, тем больше разброс возможного результата и выше предпринимательский риск данной сделки.

Стандартное отклонение определяется по формуле:

, D – дисперсия отклонения.

Если необходимо сравнить два варианта сделки с разным ожидаемым результатом и разным риском, используют коэффициент вариации. Он характеризует размер риска на единицу ожидаемого результата и рассчитывается по формуле: