- •7.2. Содержание внешнеторгового контракта
- •Классификация торговых терминов
- •Пример расчета скользящей цены
- •8. Международные посреднические операции
- •9.2. Проведение торговых операций на международных аукционах
- •9.3. Сделки, совершаемые на международных товарных биржах
- •10. Способы обеспечения исполнения обязательств внешнеэкономических сделок
- •10.1. Понятие способов исполнения обязательств
- •10.2. Неустойка. Залог. Поручительство. Гарантия
- •Поручительство. По договору поручительства поручитель обязывается перед кредитором другого лица отвечать за исполнение должником своего обязательства полностью или в части.
- •10.3. Страхование риска непогашения кредита
- •10.4. Уступка требования и перевод долга
- •10.5. Факторинг и форфейтинг
- •10.6. Условия контракта, обеспечивающие исполнение обязательств сделок
- •10.7. Страхование валютных рисков
- •10.8. Принудительный порядок выполнения обязательств
- •11. Кредитование внешнеэкономической деятельности
- •11.1. Сущность кредитования внешнеэкономической деятельности
- •Основные виды кредитов во внешнеэкономической деятельности и их классификация
- •11.2. Формы кредитования
- •Пример обоснования способа расчета при кредитовании
- •12. Методика определения эффективности внешнеторговых сделок
- •12.1. Оценка эффективности экспортных сделок
- •12.2. Оценка эффективности импортных сделок
- •13. Основы государственного регулирования внешнеэкономической деятельности
- •13.1. Сущность и методы государственного регулирования внешнеэкономической деятельности
- •13.2. Нетарифные методы регулирования внешнеэкономической деятельности
- •13.3. Таможенно-тарифное регулирование
- •13.3.1. Понятие, виды и функции таможенного тарифа
- •13.3.2. Характеристика таможенных пошлин
- •Примеры расчета таможенных пошлин
- •13.3.3. Методы определения таможенной стоимости товара
- •13.3.4. Таможенные режимы
- •13.3.5. Международные товарные номенклатуры
- •13.3.6. Порядок проведения и контроля внешнеторговых операций
- •14. Транспортное обеспечение международных перевозок
- •14.1. Понятие и классификация международных перевозок
- •14.2. Виды транспорта и условия его выбора
- •14.3. Правовое регулирование перевозки грузов
- •14.4. Транспортная документация
- •14.5. Стоимость доставки или транспортный тариф
- •15. Валютное регулирование во внешнеэкономической деятельности
- •15.1. Понятие валюты. Виды валюты
- •15.2. Валютный курс и валютный режим
- •15.3. Валютно-обменные операции в международной практике
- •Пример расчета валютных курсов
- •Пример обоснования форвардного контракта
- •15.4. Валютные операции, их классификация
- •15.5. Валютное регулирование и валютный контроль
- •15.6. Осуществление обязательной продажи валюты
- •Список первоисточников
- •3. Количество и сроки поставки
- •4. Цена и общая сумма Контракта
- •5. Условия платежа
- •6. Транспортные условия
- •7. Упаковка и маркировка
- •8. Сдача-приемка
- •9. Гарантии
- •10. Санкции и рекламации
- •11. Форс-мажор
- •12. Арбитраж
- •13. Прочие условия
15.3. Валютно-обменные операции в международной практике
Валютные операции включают в себя операции купли-продажи иностранной валюты, осуществление расчетов, npeдоставление ссуд в иностранной валюте и т.д. Операции купли-продажи валюты являются лишь одной из составляющих валютных операций. Завершаются данные валютные onepaции заключением валютных сделок по купле-продаже валют, как правило, на Белорусской валютно-фондовой бирже уполномоченными банками. Они заключаются бан-ками за свой счет и по поручению клиентов
Сделки купли-продажи валюты в мировой практике подразделяются:
а) на наличные или кассовые (спот), когда платеж за купленную валюту производится в момент оформления сделки (или не позднее двух рабочих дней с момента заключения), т.е. здесь момент заключения сделки практически совпадает с моментом ее исполнения;
б) срочные, когда сделка совершается путем заключения договора между продавцом и покупателем валюты о поставке валюты через определенное время после заключения сделки, а платеж совершается в оговоренные сторонами сроки по курсу, установленному во время заключения сделки.
Срочные валютные операции подразделяются на форвардные и фьючерсные. Различия между ними заключаются в следующем:
форвардные операции предполагают заключение контракта в основном непосредственно между банком и клиентом, отсутствие посредника, комиссионных платежей, котировку на внебиржевом рынке, взятие банком кредитного риска на себя, применение к любой сумме, согласование сроков с клиентом в индивидуальном порядке, отсутствие первоначальной маржи и т.д.;
фьючерсные операции предполагают заключение контракта меж-ду клиентами через посредника, наличие комиссионных платежей, котировку на бирже, отсутствие кредитного риска, установление биржей сроков исполнения, стандартизацию контрактов по количеству и виду валют, наличие первоначальной маржи т.д.
Курсы валют по результатам сделок называются спот-курсамu, форвардными, фьючерсными курсами.
Форвардные курсы могут отличаться от курсов спот, т.е. быть выше или ниже их. Поэтому для клиентов банков имеет значение, по какому курсу продать валюту: осуществить сделку форвард по текущему курсу на будущую дату или по поступлении валюты от контрагента продать ее (или купить в будущем в случае необходимости) по цене спот, которая будет действовать на тот момент. Субъекты хозяйствования могут выбрать и третий вариант: получить ссуду в валюте, а по наступлении срока возврата ссуды использовать полученный перевод для ее оплаты.
Разница между спот- и форвардными курсами образует премию или дисконто. Премия образуется при превышении форвардного кур-са над курсом спот (т.е. ставка процента торгуемой валюты меньше ставки процента валюты котировки). В обратном случае получается дисконто. Курсы по сделкам на срок определяются путем прибавления к спот-курсу премии (репорта) или вычитанием дисконта (депорта). Разновидностями срочных валютных операций являются опе-рации с опционами, своп и др.
Валютный опцион — это соглашение двух сторон, покупателя и продавца, которое дает покупателю право, но не обязательство купить или продать определенное количество одной валюты за другую по фиксированному обменному курсу до даты или в день истечения срока опциона. В свою очередь продавец опциона обязан выполнить свои обязательства по продаже или покупке валюты, указанной в контракте, по согласованному в момент подписания курсу, если покупатель решает исполнить опцион. Заранее установленный обменный курс в момент заключения сделки называется ценой исполнения.
Следует различать опцион на покупку валюты и опцион на ее продажу.
В отличие от форварда опцион предоставляет право, но не устанавливает обязательство покупки валюты, устанавливает конкретный обменный курс, приобретается за плату, которая называется премией, может исполняться в течение оговоренного периода до определенной даты. Форвардные же сделки являются твердым контрактом на будущую покупку валюты, устанавливают лишь принцип ценообразования обменного курса (курс спот + скидка или пре-мия), предполагают получение банком не премии, а прибыли в виде разницы между курсом покупки и курсом продажи валюты, исполнение сделки на фиксированную будущую дату.
Операция своп — это соглашение двух сторон об обмене платежами и поступлениями в определенный период времени (обмен доходов от одних инвестиций на доходы от других, обмен задолженностями или пассивами, предполагающий обмен обязательствами в уплату долга и т.д.). Валютный своп — это валютная операция, сочетающая куплю-продажу двух валют на условиях немедленной поставки с одновременной контрсделкой на определенный срок с теми же валютами.