- •7.2. Содержание внешнеторгового контракта
- •Классификация торговых терминов
- •Пример расчета скользящей цены
- •8. Международные посреднические операции
- •9.2. Проведение торговых операций на международных аукционах
- •9.3. Сделки, совершаемые на международных товарных биржах
- •10. Способы обеспечения исполнения обязательств внешнеэкономических сделок
- •10.1. Понятие способов исполнения обязательств
- •10.2. Неустойка. Залог. Поручительство. Гарантия
- •Поручительство. По договору поручительства поручитель обязывается перед кредитором другого лица отвечать за исполнение должником своего обязательства полностью или в части.
- •10.3. Страхование риска непогашения кредита
- •10.4. Уступка требования и перевод долга
- •10.5. Факторинг и форфейтинг
- •10.6. Условия контракта, обеспечивающие исполнение обязательств сделок
- •10.7. Страхование валютных рисков
- •10.8. Принудительный порядок выполнения обязательств
- •11. Кредитование внешнеэкономической деятельности
- •11.1. Сущность кредитования внешнеэкономической деятельности
- •Основные виды кредитов во внешнеэкономической деятельности и их классификация
- •11.2. Формы кредитования
- •Пример обоснования способа расчета при кредитовании
- •12. Методика определения эффективности внешнеторговых сделок
- •12.1. Оценка эффективности экспортных сделок
- •12.2. Оценка эффективности импортных сделок
- •13. Основы государственного регулирования внешнеэкономической деятельности
- •13.1. Сущность и методы государственного регулирования внешнеэкономической деятельности
- •13.2. Нетарифные методы регулирования внешнеэкономической деятельности
- •13.3. Таможенно-тарифное регулирование
- •13.3.1. Понятие, виды и функции таможенного тарифа
- •13.3.2. Характеристика таможенных пошлин
- •Примеры расчета таможенных пошлин
- •13.3.3. Методы определения таможенной стоимости товара
- •13.3.4. Таможенные режимы
- •13.3.5. Международные товарные номенклатуры
- •13.3.6. Порядок проведения и контроля внешнеторговых операций
- •14. Транспортное обеспечение международных перевозок
- •14.1. Понятие и классификация международных перевозок
- •14.2. Виды транспорта и условия его выбора
- •14.3. Правовое регулирование перевозки грузов
- •14.4. Транспортная документация
- •14.5. Стоимость доставки или транспортный тариф
- •15. Валютное регулирование во внешнеэкономической деятельности
- •15.1. Понятие валюты. Виды валюты
- •15.2. Валютный курс и валютный режим
- •15.3. Валютно-обменные операции в международной практике
- •Пример расчета валютных курсов
- •Пример обоснования форвардного контракта
- •15.4. Валютные операции, их классификация
- •15.5. Валютное регулирование и валютный контроль
- •15.6. Осуществление обязательной продажи валюты
- •Список первоисточников
- •3. Количество и сроки поставки
- •4. Цена и общая сумма Контракта
- •5. Условия платежа
- •6. Транспортные условия
- •7. Упаковка и маркировка
- •8. Сдача-приемка
- •9. Гарантии
- •10. Санкции и рекламации
- •11. Форс-мажор
- •12. Арбитраж
- •13. Прочие условия
15.2. Валютный курс и валютный режим
Нормальное функционирование международных товарно-денеж-ных отношений возможно лишь при условии свободного обмена национальной валюты на валюту других стран. Соотношение обмена валют называется валютным курсом. Валютный курс — это цена денежной единицы одной страны, выраженная в иностранных денежных единицах или международных валютных единицах. Установление курса иностранной валюты в национальной валюте (или наоборот) называется котировкой валют.
Валютный курс оказывает воздействие на экономику страны, зарубежную деятельность резидентов, а также на внешнее финансирование и экономическую активность нерезидентов в данной стране.
Валюта, которая покупается или продается, т.е. торгуется, называется торгуемой, а валюта, которая служит для оценки торгуемой валюты, — валютой котировки. Обычно при обозначении валютного курса иностранная валюта выступает в качестве торгуемой, а местная — в качестве валюты котировки. Такая котировка называется прямой: цена определенной величины иностранной валюты вы-ражается в переменных единицах национальной. Некоторые валюты (английский фунт) котируются противоположным методом. Это так называемая обратная котировка.
Основными факторами, влияющими на курс валюты, служат показатели экономического роста (валовой национальный продукт, объ-емы промышленного производства и др.), состояние платежного баланса, покупательная способность соответствующих валют, темпы инфляции, доверие к национальной валюте на мировом рынке и т.д. Виды курсов следующие: номинальный и реальный; курс покупки и курс продажи; официальный и рыночный; курсы наличных кассовых сделок и сделок на срок и т.д.
Существуют различные виды валютных курсов: курс покупки и курс продажи, номинальный и реальный, официальный и рыночный, курсы наличных кассовых сделок и сделок на срок и др.
Курс покупки валюты (курс банка-покупателя) — это курс предложения (bid rate), по которому банки покупают торгуемую (иностранную) валюту за национальную валюту при ее прямой котировке.
Курс продажи валюты (курс банка-продавца) — это курс спроса (оffer or ask rate), по которому банк продает торгуемую валюту и покупает национальную при прямой котировке. Величина, на которую курс покупки отличается от курса продажи, называется спрэдом. При заключении сделок между банками и их клиентами в установленные курсы обычно уже включена маржа. Маржа – это величина, на которую курс покупки или продажи валюты отличается от межбанковского курса (премия/дисконт).
Для выявления факторов, воздействующих на движение валютных курсов, и исследования влияния их изменений на экономику используют индексные показатели движения номинального, реального, эффективного валютного курса.
Номинальный курс — это определенная конкретная цена национальной валюты при ее обмене на иностранную и наоборот.
Реальный курс национальной валюты рассчитывается путем умножения номинального курса на соотношение уровня цен в двух государствах и служит показателем конкурентоспособности национальных товаров.
Номинальный эффективный валютный курс — соотношение национальной валюты к курсам валют стран основных торговых парт-неров с учетом удельных весов этих стран в валютных операциях данного государства.
Реальный эффективный валютный курс определяется как номинальный эффективного валютного курса, скорректированный на уро-вень цен основных торговых партнеров.
Валютные курсы различаются и по видам платежных документов: курс чека, курс векселя и т.д.
Валютные операции, платежи по которым осуществляются на вто-рой банковский день после заключения сделки, называются сделками спот, а курс, но которому заключаются сделки спот, обычно называют текущим валютным курсом или курсом спот.
В котировочных таблицах в зарубежных странах отдельно показывают курсы по наличным кассовым сделкам (т.е. когда операции производятся немедленно) и отдельно — курсы по валютным сделкам на срок (форвард-курсы), обмен но которым происходит через какое-то время.
Курс национальной валюты может быть внутренний – устанавливаемый по итогам торгов на внутреннем рынке, и внешний – устанавливаемый по итогам торгов на валютных биржах за пределами данного государства.
Механизм определения номинального обменного курса на валютном рынке с регламентированной долей участия государства получил название режима обменного курса или валютного режима. Каждая страна самостоятельно избирает валютный режим, который устанавливается законодательным порядком. Различают административный и рыночный механизмы курсообразования. Административный проявляется в форме множественности обменных курсов — в зависимости от видов операций, товарных групп и регионов. Административный валютный режим применяется как стабилизационная мера в условиях структурного кризиса экономики для снижения уровня инфляции, накопления золотовалютных резервов и т.д. Введение административного режима является времен-ным шагом на пути к нормализации экономической ситуации в стране и переходу к рыночному курсообразованию.
Выделяют три основных рыночных типа валютных режимов: фик-сированный, регулируемого плавания (промежуточный) и свободно плавающий.
Режим фиксированного валютного курса — официально установленное соотношение между национальными валютами, допускающее временное отклонение от него в одну или другую сторону не более чем на 2,25 %. Фиксируются, как правило, курсы слабых национальных валют, которые в рыночных условиях склонны к обесценению. Поддержание фиксированного валютного курса требует интервенций центрального банка, отвечающего за валютный курс. Большинство стран имеют плавающие валютные курсы, которые устанавливаются спросом и предложением и бывают регулируемыми и свободными.
Режим регулируемого плавания (промежуточный) — официально определенное соотношение между национальными валютами, допускающее небольшие колебания валютного курса в соответствии с установленными правилами.
Режим свободно плавающего валютного курса — положение, когда курс свободно изменяется под воздействием спроса и предложения, на которые государство при определенных условиях способно воздействовать путем валютных интервенций. Обычно плавающим считается валютный курс, который может изменяться в любых пределах, причем эти пределы законодательно не устанавливаются.
Разновидностью валютного курса является кросс-курс – соотношение между двумя валютами, определяемое на основе их курса по отношению к третьей валюте.
Валютный курс оказывает влияние на соотношение экспортных и импортных цен, конкурентоспособность фирм, прибыль предприятий. При понижении курса национальной валюты экспортеры получают экспортную премию при обмене вырученной подорожавшей иностранной валюты на подешевевшую национальную и имеют воз-можность продавать товары по ценам ниже среднемировых. Но одновременно снижение курса национальной валюты удорожает импорт, что отражается на росте цен в стране, ведет к сокращению ввоза товаров и потребления или развитию национального производства товаров взамен импортных. Снижение валютного курса уве-личивает бремя долгов, выраженных в иностранной валюте. Невыгодным становится вывоз прибылей, дивидендов, получаемых иностранными инвесторами.
При повышении курса национальной валюты цены становятся менее конкурентоспособными, эффективность экспорта падает. Им-порт, наоборот, расширяется. Стимулируется приток иностранных капиталов, увеличивается вывоз прибылей по иностранным вложениям. Уменьшается реальная сумма внешнего долга, номинированного в обесценившейся иностранной валюте.