Тема 2. Инвестиционная деятельность и инвестиционный процесс

2.1. Инвестиционная деятельность

Инвестиционная деятельность - это совокупность конкретных действий по определению эффективных направлений инвестирования, привлечению инвестиций, формированию, реализации и контролю выполнения инвестиционных программ.

Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые фонды и оборотные средства, ценные бумаги, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ (подрядчики), пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, банковские, страховые организации, инвестиционные биржи и т.п.

2.2. Инвестиционный процесс

Инвестиционный процесс - это последовательность этапов, действий и операций по осуществлению инвестиционной деятельности. Особенности инвестиционного процесса определяются объектом инвестирования. В качестве основных, можно выделить следующие этапы инвестиционного процесса (см. рис. 2):

1. Постановка инвестиционных целей и задач

А НАЛИЗ ВНУТРЕННЕЙ СРЕДЫ АНАЛИЗ ИМЕЮЩИХСЯ И АНАЛИЗ ВНЕШНЕЙ

П РЕДПРИЯТИЯ ВОЗМОЖНЫХ ИНВЕСТОРОВ СРЕДЫ ПРЕДПРИЯТИЯ

ФОРМИРОВАНИЕ НАПРАВЛЕНИЙ

ИНВЕСТИРОВАНИЯ

2. Определение необходимых инвестиционных ресурсов

Формирование принципов обеспечения интересов предприятия

Формирование принципов обеспечения интересов инвесторов

Рис. 2. Этапы инвестиционного процесса

Первый этап: постановка инвестиционных целей и задач, предполагает анализ внутренней и внешней инвестиционной среды предприятия, а также имеющихся и возможных инвесторов. Результатом этого этапа должно стать формирование конкретных направлений инвестирования.

На втором этапе определяется совокупный объем необходимых инвестиционных средств, при этом должно обеспечиваться соблюдение интересов всех участников инвестиционной деятельности. На этом этапе осуществляется расчет показателей экономической эффективности инвестиционной деятельности для всех ее партнеров, в зависимости от степени участия.

На третьем этапе осуществляется привлечение инвестиционных ресурсов и их вложение, то есть реализация инвестиционного проекта, важная роль здесь отводится контролю эффективности и целевого характера использования инвестиционных ресурсов.

Четвертый этап - это оценка результатов инвестиционной деятельности, подведение итогов, выработка мер по повышению эффективности инвестиционной деятельности в будущем. На этом этапе рассчитываются экономические и финансовые показатели эффективности инвестиционной деятельности и сравниваются с их прогнозируемыми величинами.

2.3. Инвестиционный рынок

Инвестиционный рынок представляет собой рынок, на котором объектами покупки и продажи выступают разнообразные инвестиционные товары и инструменты, а также инвестиционные услуги, обеспечивающие процесс реального и финансового инвестирования.

Инвестиционный рынок выполняет следующие функции:

1) мобилизует временно свободный капитал населения, предприятий и государства, аккумулирует его и распределяет между конечными потребителями, нуждающимися в привлечении капитала из внешних источников;

2) выступает посредником между продавцом и покупателем инвестиционных товаров и инструментов;

3) формирует цены на инвестиционные товары, инструменты и услуги;

4) выявляет наиболее эффективные направления инвестиционной деятельности, обеспечивающие высокий уровень доходности используемого капитала;

5) формирует условия для снижения инвестиционных и коммерческих рисков.

Участниками инвестиционного рынка являются:

1. Продавцы и покупатели инвестиционных товаров и услуг - уполномоченные государственные органы, хозяйствующие субъекты и частные лица (эмитенты ценных бумаг, инвесторы, кредиторы, заемщики, продавцы и покупатели валютных ценностей и инновационных объектов, банки, вкладчики).

2. Инвестиционные (финансовые) посредники - участники инвестиционного рынка, осуществляющие брокерскую и дилерскую деятельность (коммерческие банки, инвестиционные компании, инвестиционные фонды и др.).

3. Субъекты инфраструктуры инвестиционного рынка: товарная биржа, фондовая биржа, валютная биржа, депозитарий ценных бумаг, информационно-консультационные центры и др.).

Структура инвестиционного рынка представлена в таблице.

Инвестиционный рынок
Рынок объектов реального инвестирования			Рынок объектов финансового инвестирования			Рынок объектов инновационных инвестиций
Рынок недвижимости	Рынок прямых капитальных вложений	Рынок иных объектов реального инвестирования	Фондо-вый рынок	Рынок ссудного капитала	Денежный рынок	Рынок интеллектуальных инвестиций	Рынок научно-технических инноваций
Промышленные объекты Жилье Земельные участки Объекты незавершенного строи-тельства	Новое строительство Реконструкция Техническое перевоору-жение	Художественные ценности Драгоценные металлы и изделия Прочие материальные ценности	Акции Облигации Опционы и фьючерсы	Ссуды и кредиты	Депозиты Валютные ценности	Лицензии «Ноу-хау» Патенты	Новые технологии Рациона-лизаторство

Вопросы для самоконтроля

1. Какова сущность инвестиций, как экономической категории?

2. Каково значение инвестиций на макро- и микроуровне?

3. По каким признакам классифицируются инвестиции?

4. Какие вы знаете виды структур капитальных вложений.

5. Что собой представляют объекты и субъекты инвестиционной деятельности?

6. Какие этапы включает инвестиционный процесс?

7. Опишите структуру и основных участников инвестиционного рынка.

Тестовые задания