Вопрос 38. Чистый экспорт и международный счёт движения капитала.

Спрос на мировом рынке капитала (Iw) – мировые инвестиции. В них нуждаются страны, где внутренних сбережений мало.

Предложение (Sw) – мировые сбережения. Они есть у стран, в которых внутренние инвестиции меньше, чем внутренние сбережения.

Т.о. мировой счёт движения капиталов CFw = Iw – Sw.

Мировой рынок капиталов обеспечивает равенство между Iw и Sw.

Мировой рынок капиталов – взаимосвязанная совокупность международных фондовых бирж, банков, страховых компаний, пенсионных фондов, трастовых фондов, которые участвуют в МДК.

Цена на капитал (r) – это ставка процента.

rw – мировая ставка %, обеспечивающая равновесие Iw=Sw.

Внутри страны разница CF = I – S – счёт движения капитала.

CF > 0 => Nx < 0;

CF < 0 => Nx > 0.

Движение капитала (МДК) и МТ взаимно противоположны. В идеале они уравнивают друг друга.

Внутренняя r зависит, главным образом, от ставки % центрального банка и от банковской ставки %.

Свзязь r и rw в стране с закрытой экономикой (полностью независимы):

В экономике малой страны, которая участвует в МДК в минимальных размерах:

В экономике развитой страны с большим участием в МДК:

Таким образом обеспечивается равновесие между инвестициями и сбережениями внутри стран с учётом rw.

Вопрос 39. Причины и формы международного движения капитала.

Движение капитала осуществляется в 2х формах:

- движение вещественного капитала (оборудование, позволяющее производить материальные блага);

- денежная форма (деньги, которые предназначены для развития производства или позволяющие получить иные формы прибыли – инвестиции).

Причины движения капитала:

1. Переизбыток накопленных капиталов в конкретной стране, нет сфер для его выгодного вложения;

2. Разница между спросом на капитал в данной стране и его предложением;

3. Капитал прокладывает дорогу товарам, связанные инвестиции;

4. Наличие в стране, принимающей капитал, дешёвого сырья, дешёвой рабочей силы;

5. Благоприятный инвестиционный климат в стране, принимающей капитал;

6. Бегство капитала: и криминального, и некриминального.

Формы МДК:

• Прямые инвестиции, когда иностранный капитал создаёт или покупает конкретный пакет акций какой-либо компании. Инвестор получает реальную возможность управлять производством. 90% инвестиций осуществляется в этой форме (кроме России);

• Портфельные инвестиции – покупка ценных бумаг другого государства (акции, облигации и т.п.) без контрольного пакета. Цель такого инвестирования – получить % или жить. Портфель ценных бумаг должен быть диверсифицирован. В мире таких инвестиций 10%, в России – 0,2%.

• Международные кредиты: краткосрочные, среднесрочные (1-3г.), долгосрочные. Кредиты бывают:

  • Связанные (обременённые условием)

  • Несвязанные (свободные);

• Коммерческие (для покупки товаров, для вложения в ценные бумаги);

• Безвозмездная помощь или экономическая помощь (не надо возвращать деньги – безвозмездная; экономическая – льготные низкие % или беспроцентные кредиты).

Факторы, стимулирующие вывоз капитала:

1. Глобализация в мировой экономике: интернационализация; интеграция; транснационализация;

2. МРТ;

3. Рост МТ;

4. Усиление международно-правового регулирования МДК через деятельность ООН, МВФ, МБ;

5. Международные соглашения об избегании двойного налогообложения.