7. Управление инвестиционной деятельностью предприятия

7.1. Организация инвестиционного процесса

Инвестиции — долгосрочные вложения ресурсов в про­изводство и другие участки деятельности предприятия для получения в перспективе экономического или социально­го эффекта (дополнительных доходов, увеличения объема имущества, капитала и т.п.).

Инвестиции имеют вещественный, финансовый или нематериальный характер. Вещественные инвестиции направляются на увеличение и модернизацию основных фондов, оборотных средств. Финансовые инвестиции пред­ставляют собой вложения денежных средств в ценные бу­маги, депозиты и другие операции для получения допол­нительных доходов. Нематериальные инвестиции связа­ны с приобретением имущественных прав на землю, то­варные знаки, компьютерные программы и т.п.

Целью управления инвестиционной деятельностью предприятия является оптимизация данного процесса в направлении наиболее эффективного использования вло­женных ресурсов для развития хозяйственной деятельно­сти субъекта и повышения ее результативности.

Сложный и длительный процесс управления инвести­ционной деятельностью предприятия включает следующие этапы:

обоснование общей программы развития предприятия исходя из поставленной главной цели хозяйствования и реальных возможностей;

оценка конъюнктуры рынка и состояния важнейших элементов, ресурсов самого предприятия;

разработка инвестиционной программы на определен­ный период времени;

обоснование альтернативных проектов всех видов ин­вестиций и выбор оптимального;

реализация принятых инвестиционных проектов и конт­роль за их выполнением и предполагаемой эффективностью.

Инвестиционная программа представляет совокуп­ность унифицированных данных, характеризующих поступившие предложения или предварительные проекты. В ней отражается предварительный объем всех предпола­гаемых вложений, ресурсов и планируемых доходов от эксплуатации намеченных инвестиций. Эти расчеты про­изводятся по каждому виду (направлению) инвестиций на основе калькуляций, затем их сумма отражается в итого­вых таблицах затрат и доходов, планах денежных по­ступлений и выплат на весь период инвестирования и по отдельным годам (кварталам) инвестиционного процесса.

Итоговые таблицы затрат на инвестиционные проекты, как правило, отражают группы расходов по отдельным эта­пам подготовки и реализации проекта (проектирование, тех­ническое обоснование, геодезические работы, строительство (по его стадиям), приобретение оборудования, других необ­ходимых ценностей и т.д.). Доходы (предполагаемые поступ­ления) определяются на основе прогнозов поступлений по каждому проекту исходя из расчета увеличения объема сбы­та товаров, снижения издержек производства и других за­дач, решаемых посредством соответствующих инвестиций. Например, предполагается, что в результате введения в строй нового цеха предприятие получит возможность уже с третьего года его эксплуатации произвести дополнитель­но 20 000 штук изделий, их цена (в соответствии с конъ­юнктурой рынка) 50 руб. за единицу. Маркетинговые дей­ствия предполагают обеспечить в год реализацию 90 % произведенной продукции. Иными словами, по предвари­тельным данным, только в течение третьего года инвестици­онного проекта предприятие может рассчитывать на денеж­ные поступления в сумме 900 000 руб. (18 000 • 50).

Инвестиционная программа предприятия уточняется впоследствии на основе принятых к исполнению оптималь­ных проектов, после оценки разных вариантов и выбора наилучшего из них исходя из реальных возможностей его реализации и предполагаемых результатов.