10. Понятие инвестиционной стратегии и характеристика этапов ее формирования

Инвестиционная стратегия — система (совокупность) долгосрочных целей инвестиционной деятельности предприятия, определяемых общими задачами его развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения.

Этапы:

1. определение общего периода формирования инвестиционной стратегии;

Период формирования ИС зависит:

• от продолжительности периода, принятого для формирования общей стратегии развития предприятия — ис предприятия не может выходить за пределы этого периода;

• возможностей прогнозирования состояния развития экономики и инвестиционного рынка (на Западе на 10 лет, РФ – 3-5)

• отраслевой принадлежности предприятия (в сфере розничной торговли 3—5 лет, в сфере производства средств производства, в добывающих отраслях 5—10, для институциональных инвесторов (свыше 10 лет)

• размеров предприятия. Чем крупнее предприятие, тем на более длительный срок разрабатывается инвестиционная стратегия.

2. формирование стратегических целей инвестиционной деятельности;

Стратегические цели инвестиционной деятельности предприятия - описанные в формализованном виде желаемые параметры его стратегической инвестиционной позиции, позволяющие вести эту деятельность в долгосрочной перспективе и оценивать ее результаты.

Признак	Стратегические цели
Вид ожидаемого эффекта	Экономические
	Внеэкономические
Функциональные направления инвестиционной деятельности	Реального инвестирования
	Финансового инвестирования
	Формирования инвестиционных ресурсов
Объекты стратегического управления	Предприятия
	Отдельных стратегических зон хозяйствования
	Стратегических хозяйственных центров
Направленность результатов инвестиционной деятельности	Внутренние
	Внешние
Приоритетное значение	Главная
	Основные
	Вспомогательные
Характер влияния на ожидаемый результат	Прямые
	Поддерживающие
Направленность воспроизводственного процесса	Развития
	Реновации

3. обоснование стратегических направлений и форм инвестиционной деятельности;

В процессе разработки стратегических направлений решаются три главные задачи:

1. определение соотношения различных форм инвестирования на отдельных этапах перспективного периода;

В зависимости от функциональной направленности деятельности предприятия:

• предприятия, ведущие производственную деятельность, преимущественная форма инвестирования – реальные вложения в инвестиционные проекты, что позволит им развиваться высокими темпами, осваивать новые виды продукции.

• предприятия — институциональные инвесторы осуществляют инвестиционную деятельность преимущественно на фондовом рынке.

2. определение отраслевой направленности инвестиционной деятельности;

2 принципиально разные инвестиционные стратегии:

1. конкурентную, направленную на максимизацию инвестиционной прибыли в рамках одной отрасли;

2. портфельную, направленную на снижение уровня инвестиционного риска и максимизацию инвестиционной прибыли за счет использования преимуществ межотраслевой деятельности.

Для определения отраслевой направленности инвестиционной деятельности необходимо исследовать целесообразность:

• отраслевой концентрации (или диверсификации) инвестиционной деятельности;

• различных форм диверсификации инвестиционной деятельности:

  • в рамках определенной группы отраслей,

  • в разрезе различных, не связанных между собой групп отраслей.

c) определение региональной направленности инвестиционной деятельности.

определяется размерами предприятия и продолжительностью его функционирования.

Небольшие и средние предприятия, предприятия на ранних стадиях своего жизненного цикла, сосредотачивают свою инвестиционную деятельность в основном в пределах одного региона. (недостаток инвестиционных ресурсов и сложность управления инвестиционной и хозяйственной деятельностью).

Принципиальная возможность региональной диверсификации появляется лишь при финансовых инвестициях.

4. определение стратегических направлений формирования инвестиционных ресурсов;

Инвестиционные ресурсы предприятия – все формы капитала, привлекаемого для вложений в объекты реального и финансового инвестирования.

Формирование инвестиционных ресурсов носит регулярный непрерывный характер и сопровождает все стадии жизненного циклам предприятия, а также является основным условием осуществления инвестиционной деятельности. С одной стороны, формирование ресурсов является финансовой базой реализации разработанной инвестиционной стратегии, а с другой — самостоятельным блоком стратегии, по которому определяются стратегические целевые нормативы.

5. формирование инвестиционной политики по основным направлениям инвестиционной деятельности;

Инвестиционная политика - форма реализации инвестиционной стратегии предприятия в разрезе наиболее важных направлений инвестиционной деятельности на отдельных этапах ее осуществления.

В рамках инвестиционной стратегии предприятия разрабатывается политика:

• управления реальными инвестициями;

• управления финансовыми инвестициями;

• формирования инвестиционных ресурсов;

• управления инвестиционными рисками.

6. оценка результативности разработанной инвестиционной стратегии.