7. Фин показатели оценки инвест привлекательности предприятия, их характеристика
Анализ и оценка инвестиционной привлекательности предприятий как потенциальных объектов инвестирования – заключительный этап изучения инвестиционного рынка.
Методическая основа – 3 компонента:
- рассмотрение жизненного цикла компании;
- рассмотрение жизненного цикла производимой и намечаемой к выпуску продукции;
-оценка их финансового состояния, финансовой устойчивости и надежности.
При оценке инвестиционной привлекательности компаний используется ряд показателей финансового состояния и устойчивости:
- коэффициент оборачиваемости всех используемых активов (отношение объема реализованной продукции к средней стоимости используемых активов);
- коэффициент оборачиваемости текущих активов (отношение объема реализованной продукции к средней стоимости текущих активов);
- продолжительность оборота используемых активов в днях (отношение периода (360 дней) к коэффициенту их оборачиваемости);
- продолжительность оборота текущих активов (отношение периода (360 дней) к коэффициенту их оборачиваемости);
- прибыльность всех используемых активов (отношение суммы чистой прибыли к средней сумме используемых активов);
- прибыльность текущих активов (отношение суммы чистой прибыли к средней сумме текущих активов);
- рентабельность основных фондов (отношение суммы чистой прибыли к средней стоимости основных фондов);
- прибыльность реализованной продукции (сумма чистой прибыли к объему реализованной продукции);
- рентабельность собственного капитала (отношение суммы чистой прибыли к сумме собственного капитала).
Для анализа финансовой устойчивости применяются такие показатели, как коэффициенты автономии, соотношения заемных и собственных средств, долгосрочной задолженности.
Для оценки ликвидности применяются коэффициенты текущей ликвидности, абсолютной ликвидности, срочной ликвидности.
8. Жизненный цикл компании
6 стадий жизненного цикла компании :
«рождение», «детство», «юность», «ранняя зрелость», «полная зрелость», «старение».
Стадия «рождение» - около 1 года. Для крупных компаний, вновь создаваемых – около 2-3 лет. Стадия связана со строительством объектов, приобретением и монтажом технологического оборудования, формированием кадров фирмы.
Стадия «детство» 1-2 года. Идет отладка производства, освоение выпуска продукции, определение своего места на рынке товаров и услуг. Начинается выплата дивидендов по акциям, но не обязательно деньгами, а новыми акциями.
Стадия «юность» около 3 лет. Упрочение позиций на рынке, обеспечение устойчивой работы фирмы. Фирма стабильно выплачивает дивиденды по акциям, преимущественно деньгами.
Стадии «ранняя зрелость» (ок. 5 лет) и «полная зрелость» (ок. 10 лет). Устойчивая работа фирмы, устойчивое положение и репутация на рынке. Стабильная выплата дивидендов по акциям преимущественно деньгами.
Стадия «старение» продолжается около 5 лет (примерно после 20 лет работы). Для этой стадии характерен спад производства вследствие изменений потребностей рынка, появления новой продукции, заменяющей и вытесняющей на рынке ранее выпускаемую. В этот период снижаются доходы фирмы, неуклонно уменьшаются возможности выплаты дивидендов.
Инвестиционно привлекательными являются компании и фирмы, находящиеся в процессе роста, то есть на первых 4 стадиях жизненного цикла.
На стадии «полная зрелость» инвестирование фирмы, покупка ее акций нецелесообразны. Однако если предприятие проводит реконструкцию, диверсификацию производства, интенсивное обновление выпускаемой продукции, то это отодвигает стадию «старение» и означает рождение как бы новой фирмы.
Стадия «зрелости» с позиций инвестиционной привлекательности далеко не обязательно совпадает с ее физическим возрастом. Поэтому следует анализировать в динамике технико-экономические показатели состояния и функционирования фирмы:
- рост объемов производства продукции;
- рост общей суммы активов;
- рост собственного капитала;
- рост суммы полученной прибыли;
- степень износа основных фондов;
- темпы обновления основных фондов.
По темпам изменения этих показателей можно судить о стадии жизненного цикла компании. Наиболее высокие темпы прироста характерны для стадий «юность» и «ранняя зрелость». Стабилизация большинства этих показателей характерна для стадии «полная зрелость», а снижение для стадии «старение».
9. Оценка и прогнозирование инвест привлекательности предприятий.
Анализ и оценка инвестиционной привлекательности предприятий как потенциальных объектов инвестирования – заключительный этап изучения инвестиционного рынка.
Методическая основа – 3 компонента:
- рассмотрение жизненного цикла компании;
- рассмотрение жизненного цикла производимой и намечаемой к выпуску продукции;
-оценка их финансового состояния, финансовой устойчивости и надежности.