Экзаменационные задачи по дисциплине «Финансовый менеджмент»

Вариант 2

Задача 1

Компания планирует разработку 3-х новых продуктов. Рассчитайте показатели эффективности инвестиций в каждый из продуктов и выберите наиболее выгодный по критерию NPV проект, если стоимость капитала для компании 10%.

Продукт	Начальные затраты, млн. руб.	Денежный поток 1-го года	Денежный поток 2-го года	Денежный поток 3-го года
1	60000	25000	30000	32000
2	120000	50000	70000	40000
	180000	95000	80000	58000

Задача 2

Определите эффект финансового рычага компании Х и Y, если известны следующие данные за отчетный год. Ставка налога на прибыль – 20 %. Собственный капитал компаний составляет соответственно 10 и 100 млн. руб., обязательства 5,5 и 30 млн. руб., прибыль до уплаты процентов и налогов 2,17 и 5,2 млн. руб., годовые расходы по обязательствам 1,21 и 3,6 млн. руб.

Задача 3

Рассчитайте эффект и дифференциал финансового рычага, если известны следующие данные о компании, млн. руб. (ставка налога на прибыль – 20 %):

- активы – 130;

- прибыль до уплаты процентов и налогов – 8,6;

- собственный капитал – 88;

- расходы на обслуживание заемного капитала (до уплаты налогов) – 9,7.

Задача 4

Банки кредитуют компанию под 15 % годовых (для долгосрочных кредитов). В течение срока кредитования ставка не пересматривается. Общая сумма долга достигла 1000 млн. руб. Какова стоимость заемного капитала для компании, а также коэффициент покрытия процента, если прибыль до процентов и налогов составляет 340 млн. руб. Является ли величина коэффициента удовлетворительной (с точки зрения банка)?

Задача 5

Доходность безрисковых вложений на фондовом рынке достигает 5 %, премия за риск инвестиций в акционерный капитал – 11 %. Среднеотраслевой β=0,95.

Структура капитала компании (по балансу) следующая (в млн. руб.):

- долгосрочные обязательства (процентные) – 600;

- собственный капитал – 950.

Известно, что компания привлекает кредиты под 12,5%. Определите средневзвешенную стоимость капитала по его рыночной стоимости. Ставка налога на прибыль 20 %.

Следует ли компании наращивать заемный капитал, если годовая прибыль до процентов и налогов составит в прогнозном году 150 млн. руб.?