Тема 2: «Лизинг в предпринимат деятельности».

Определение лизинга. Его сущность, формы и виды.

Лизинг – вид инвест деят-ти по приобретению имущ-ва и передаче его на основании договора лизинга физ и юр лицам за опред плату на опред срок и на опред условиях, указанных в договоре с правом выкупа имущ-ва лизингополучателем.

Лизинговая сделка – совок-ть договоров, необходимых для реализации договора лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом( поставщиком) предмета лизинга.

Иными словами, по договору фин аренды(лизинга) арендодатель( лизингодатель) обязуется приобрети в собственность обусловленное договором им-во у опред продавца и предоставить это им-во арендатору(лизингополучателю) за плату во временное польз-е для предпринимат целей.

Табл.№3: «Сравнение различий механизмов лизинга, кредита и аренды».

Критерии сравнения	Лизинг	Кредит	Аренда
1)право собственника на объект 2)распределение рисков 3)Коэф амортизации 4)Схема выплат 5)источники погашения платежей. 6)форма предоставления и погаш-я кредита.	Сохраняется за лизингодателем. Продавец имущества. Не выше 3. Не требует немедленного начала платежей. За счет амортизации и др отчислений. Товарная по договоренности.	Передается заемщику. Получатель имущества. Не выше 2. Необходимо часть покупки оплатить сразу. За счет прибыли заемщика. Товарная, денежная.	Сохраняется за арендодателем. Получатель имущества. Не выше 2. Необходимо часть покупки оплатить сразу. За счет прибыли заемщика. Денежная

Объектом или предметом лизинга м.б.: любые не потребляемые вещи, в т.ч.предприятия и др имущ комплексы (здания, сооружения, оборудование, трансп ср-ва) и др движимое и недвижимое им-во, кот может исп-ся для предпринимат деят-ти, за искл-ем земельн участков и др имущ-ва, запрещенного к свободному обращению на рынке или для кот установлен особый порядок обращения.

Субъект лизинга: 1)лизингодатель – юр или физ лицо, кот за счет привлеченных или собств ДС приобретает в ходе реализации договора лизинга собственность им-ва и предоставляет его в кач-ве предмета лизинга лизингополучателю за опред плату, на предельный срок, на опред условиях, во врем владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга. 2)лизингополучатель – юр или физ лицо, кот в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за опред плату в пользование в соотв-и с договором лизинга. 3) продавец – физ или юр лицо, кот в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленное сроком им-во, являющееся предметом лизинга.

Лизинг имеет след формы: 1)внутренний – когда лизингодатель, лизингополучатель и продавец явл резидентами РФ. Регулируется закон-вом РФ. 2)междунар – когда лизингодатель или лизингополучатель явл нерезидентами РФ.

Типы лизинга: 1)долгоср – лизинг, осущ-мый в теч 3 и более лет. 2)среднесроч- осущ-мый от 1,5 до 3 лет. 3)краткоср – менее 1,5 лет.

Виды лизинга: 1)оперативный(сервисный) – соглашение о текущей аренде. 2)финансовый(капитальный) – долгоср соглашение, предусматривающее полную амортизацию арендуемого оборудования за счет платы, вносимой арендатором. 3)возвратный – система из 2-х соглашений, при кот владелец продает оборуд-е в собственность др стороне с одновременным заключением договора о его долгоср аренде у покупателя. 4) долевой( с участием 3 стороны) – разновидность финн лизинга, предусматривающая участие в сделке 3 стороны – инвестора, в кач-ве кот обычно выступает банк, страх или инвест компания. 5)прямой – когда арендатор заключает с лизинговой фирмой соглашение о покупке требуемого оборудования и последующей сдачей ему в аренду. 6)сублизинг – особый вид отношений, возникающей в связи с переуступкой прав польз-я предметом лизинга 3-му лицу, что оформляется договором сублизинга.

Лизинговые платежи – плата лизингополучателя за владение и пользование им-вом лизингодателю.

Форма осущ-я платежей м.б.денежной, компенсационной(продукцией или услугами лизингополучателя) или смешанной формы.

По способу уплаты лизинг платежи могут производиться равными долями в убывающих или возрастающих размерах.

Организационно-эк механизм совершения лизинговой операции.

Этапы реализации лизингового процесса:

1.Подготовительная работа – анализ и отбор перспективного оборудования для малых предприятий: 1)выбор оборудования и поставщика: а)сбор инфы от производителя оборуд-я и из др источников о перспективных рынках для малых предприятий и видах оборуд-я.б)рассмотрение и отбор оборуд-я на основании опред критериев. 2)построение лизинговой схемы: а)управление риком.б)выбор гарантий.в)оптимизация источников финансир-я.г) увязывание разл аспектов и построение схем по передаче выбранного оборуд-я в лизинг.

2. Отбор лизингополучателей: 1)проведение рекламных компаний. 2)сбор заявок от лизингополучателей.3) установление потенциальных возможностей заявителя и его оценка. 4)установление преимущественного лизингополучателя(сравниваются возможные усл-я лизинговых сделок, возможность предоставления ими доп гарантий, залога, обеспечения и т.п.). 5) утверждение ст-ти лизинга( окончат оформление заявки).

3.Выполнение обязательств.

Методика расчета лизинг платежей(ЛП).

Расчет ЛП производится в след последовательности:

1)рассчитываются размеры ЛП по годам, охватываемым договором лизинга.

2)определяется общ размер ЛП за весь срок договора (как сумма платежей по годам).

3)исчисляются размеры лизинг взносов(годовых) в соотв-и с выбранными сторонами периодичности их уплаты, методами начисления, способами перечисления. Общ сумма ЛП: ЛП=АО+ПК+ИЗ+ВЛ+ДУ+НДС. Где: АО – вел-на аморт отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году. ПК – плата за используемые кредит ресурсы лизингодателем на приобретение имущества – объекта договора лизинга. ИЗ – инвест затраты лизингодателя, включающие расходы на тамож оформление, содержание, обслуживание предмета лизинга, передачу его в эксплуатацию, на обучение персонала лизингопол-ля, работе на лизингуемом им-ве и т.п. ВЛ – вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору. ДУ – плата лизингодателю за доп услуги лизингопол-лю, предусм-мые договором лизинга. НДС – уплачиваемый лизингопол-лем за услуги лизингодателя в соотв-ии с действующ закон-вом.

АО=(БС*На)/100. Где: БС – баланс ст-ть им-ва – предмета договора лизинга. На – норма аморт отчислений в %.

ПК=(КР*СТк)/100. Где: КР – кредит ресурсы, исп-мые на приобретение им-ва. СТк – ставка за кредит в % годовых.

ИЗ=(Р1+Р2+…+Рn).

ДУ – плата за доп услуги. Рассчитывается также, как и ИЗ. Р – расход лизингодателя по кажд виду затрат (на кажд предусмотренную договором услугу).

ВЛ=ОС*(СТв/100).

ВЛ=((ОСн+ОСк)*2)*(СТв/100).

ОС –баланс ст-ть им-ва. СТв – ставка вознагр-я лизингодателя, устанавливаемая в % от баланс ст-ти им-ва(предмета договора).

4)след этапом расчетов явл определение размеров лизинг взносов: 1)ЛВг= ЛП/Т. ЛВг – размер ежегод взноса. ЛП – общ сумма ЛП. Т – срок договора лизинга(в годах). 2) Если договором предусмотрена ежекварт выплата, то расчет такой: ЛВк=ЛП/Т/4. ЛВк – размер ежекварт лизинг взноса. 3)если договором предусмотрена ежемес выплата, то: ЛВм=ЛП/Т/12. В соотв с излож методикой размеры ЛП м.б.разл при условии: а)распред-и ЛП по годам возрастающ или убыв долями, т.е.при опред-и конкрет стратегии лизинг выплат. Б)предоставление отсрочки первого взноса в интересах лизингопол-ля. в)выплате аванса в момент заключения договора о лизинге в интересах лизингодателя. Г)приобретение им-ва в оператив или фин лизинг.

Табл №4: Риски лизинг операций.

Классиф лизинг рисков

Комментарии

1)маркетинговый 2)риск ускоренного морального старения объекта сделки. 3)ценовой риск. 4)невозможности дальнейшей эксплуатации. 5)Риск несбаланс ликвидности. 6)риск неплатежа. 7)%-ный. 8)валют риск. 9)Политич риск. 10)юр риск.

1)риск не найти арендаторов на все имеющееся оборудование. Он присущ в осн оператив лизингу. Способом страх-я явл увел-е рисковой премии в лизинг платеже. Исп-е для сделок наиб популяр видов оборуд-я и др техники. 2)Поскольку объектами лизинг сделок как правило выступает продукция наукоемких отраслей, то они часто подвержены влиянию НТП. Осн способом минимизации риска явл установление безотзывного периода, т.е.периода, в теч которого договор не м.б.расторгнут. 3)Риск потенциальной потери прибыли, связанный с изменением цены объекта лизинг сделки в теч срока действия лизинг договора. Лизингодатель теряет прибыль в случае повышения цен на объекты лиз сделок, заключенных по старым ценам. Лизингопол-ль терпит убытки при падении цен на арендованное по старым ценам оборуд-е. Взаимная минимизация риска осущ-ся путем устан-я фиксир суммы каждого ЛП на протяжении всего периода лизинг операций. 4)Минимизируются путем страх-я объекта сделки. 5)Минимизация путем увязки потоков ДС во времени и по объектам, создание резерв фонда и диверсификация пассив операций. 6)Риск неуплаты лизингопол-лем ЛП. Минимизация основана на анализе финн положения лизингопол-ля, лимитирования суммы 1 лизингового договора, получение гарантий от третьих лиц и страх-е риска неплатежа. 7)Опасность потерь, возникающих в рез пов-я % ставок, выплаченных лиз компанией по банк кредитам над ставками. Предусмотренными лиз договором. 8)Возможность потерь в рез колебания валют курсов. Минимизируется подобно %-ному риску. 9)Опасность финн потерь, связанных с изменением полит ситуации в стране, забастовками, изменением гос эк политики и др. Наиб ярко проявляется при осущ-и междунар лизинг операций. Способы управления полит рисками: анализ особенностей полит ситуаций в стране пребывания лизингопол-ля, увел-е риск премии пропорционально предполагаемой вел-не риска, межправит соглашение по гарантиям инвестиций. 10)Связан с потерями, возникающими в рез изменения закон актов. Минимизировать риски можно при осущ-и анализа особенностей нал закон-ва страны.