9. Инвестиционный рынок: понятие и структура. Функционирование инвестиционного рынка.

Инвестиционный рынок — совокупность экономических отношений между продавцами и покупателями инвестиционных товаров и услуг, а также объектов инвестирования во всех его формах.

Инвестиционные рынки по своему составу неоднородны, поэтому имеют сложную и разветвленную структуру. Наиболее общим признаком классификации инвестиционных рынков является объект вложений, в соответствии с которым выделяют рынки объектов реального и финансового инвестирования. С возрастанием роли научно-технического прогресса возникает инновационный сегмент инвестиционного рынка, связанный с вложениями в определенные виды нематериальных активов.

Инвестиционный рынок может рассматриваться как совокупность рынков объектов реального и финансового инвестирования. В свою очередь рынок объектов реального инвестирования включает рынок капитальных вложений, недвижимого имущества, прочих объектов реального инвестирования, рынок объектов финансового инвестирования — фондовый рынок, денежный рынок и др.

Функционирование инвестиционного рынка складывается под воздействием множества факторов различного характера и направленности. Функционирование инв рынка зависит главным образом от:

• Факторов, определяющих совокупный инвестиционный спрос и инвестиционное предложение (На инвест спрос: ожидаемая норма прибыли, ставка процента, издержки на приобретение, эксплуатацию и обслуживание зданий, сооружений, оборудования и т.п.; налоги на предпринимателей; изменения в технологиях производства; ожидания производителей в отношении спроса, изменения цен, общая социально-экономическая обстановка в стране, переживаемая фаза цикла, устойчивость правовых норм и др. На инвест предложение: цена, издержки, совершенствование технологии, налоговая политика, ожидания, уровень конкуренции, ставка процента по депозитным вкладам в банковскую систему, уровень развития фондового рынка и рынка ссудных капиталов)

• Конъюнктуры инвестиционного рынка (Подъем конъюнктуры - в связи с общим повышением деловой активности в экономике - проявляется в увеличении спроса на объекты инвестирования, росте цен на них, оживлении инвестиционного рынка. Конъюнктурный бум -резкое возрастание объемов реализации на инв рынке, увеличение предложения и спроса на объекты инвест-ия при опережающем росте спроса, повышение цен на объекты инвестирования. Ослабление конъюнктуры - при снижении инвестиционной активности в результате общеэкономического спада - относительно полное удовлетворение спроса на объекты инвестирования при некотором избытке их предложения, стабилизация и снижение цен на объекты инвестирования. Спад конъюнктуры - критически низкий уровень инвестиционной активности, резкое снижением спроса и предложения на объекты инвестирования при превышении предложения.)

10. Инвестиционный рынок: понятие, место в инвестиционном процессе. Структурные элементы рынка объектов реального и финансового инвестирования.

Инвестиционный рынок — совокупность экономических отношений между продавцами и покупателями инвестиционных товаров и услуг, а также объектов инвестирования во всех его формах. В рыночном хозяйстве инвестиционный процесс реализуется посредством механизма инвестиционного рынка.

Условия осуществления инвестиционного процесса в рыночной экономике приобретают специфические формы, отражающие особенности взаимодействия субъектов инвестирования в системе рыночных отношений:

• наличие значительного инвестиционного капитала с диверсифицированной по формам собственности структурой, характеризующейся преобладанием частного инвестиционного капитала по сравнению с государственным;

• многообразие субъектов инвестиционной деят-ти в аспекте отношений собственности и институциональной орг-ии, разделение функций гос-ва и частных инвесторов в инвестиционном процессе;

• наличие разветвленной сети финансовых посредников, способствующих реализации инвестиционного спроса и предложения;

• наличие развитого многосегментного рынка объектов инвестиционной деят-ти, выступающих в форме инвестиционных товаров;

• распределение инвестиционного капитала по объектам инвестирования в соотв с экономическими критериями оценки привлекательности инвестиций через механизм инвестиционного рынка.

Инвестиционный рынок может рассматриваться как совокупность рынков объектов реального и финансового инвестирования. В свою очередь рынок объектов реального инвестирования включает рынок капитальных вложений (новое строит-во, техническое перевооружение, капремонт, расширение), недвижимого имущества (земельные участки, жилье и прочие объекты, незаверш строит-во, аренда), прочих объектов реального инвестирования (художественные и др материальные ценности), рынок объектов финансового инвестирования — фондовый рынок (акции, опционы, фьючерсы, гос обязательства), денежный рынок (депозиты, ссуды и кредиты, валютные ценности) и др.

11. Инвестиционный рынок: понятие и структура. Структурные элементы рынка инвестиционных ресурсов и рынка инвестиционных услуг.

12. Потенциальный и реальный инвестиционный спрос и факторы, на него влияющие. Качественная особенность цены на инвестиционные товары.

13. Финансовый рынок: определение, сущность, сегменты, функции и задачи. Взаимосвязь финансового и инвестиционного рынков.

14. Финансовый рынок России. Структура российского финансового рынка. Характеристика основных сегментов.

15. Финансовые институты, обеспечивающие аккумулирование временно свободных денежных средств: основные типы и их краткая характеристика.

16. Банковские и небанковские финансовые институты: типы и характеристика, роль в инвестиционном процессе современной России.

17. Инвестиционные ресурсы: понятие, этапы формирования. Структура рынка инвестиционных ресурсов.

18. Финансовые источники формирования инвестиционных ресурсов: внутренние и внешние, макроэкономический уровень.

19. Финансовые источники формирования инвестиционных ресурсов: внутренние и внешние, микроэкономический уровень.

20. Характеристика источников финансирования инвестиций: по составу; по формам собственности; в зависимости от экономического содержания; сферы образования; степени централизации.

21.Способы мобилизации источников финансирования инвестиций. Самофинансирование в целях поддержания производства; в целях роста. Источники самофинансирования. Границы самофинансирования.

22. Способы мобилизации источников финансирования инвестиций. Меры по стимулированию инвестиционной деятельности, имеющиеся в налоговом законодательстве России.

23. Способы мобилизации источников финансирования инвестиций. Инвестиционный налоговый кредит.

24. Публичное размещение акций компании: виды размещений, значение и границы финансирования. Основные документы, регламентирующие публичное размещение акций в России.

25. Привлечение капитала через рынок кредитных ресурсов. Долговое финансирование (кредит, облигации, векселя). Значение и границы долгового финансирования.

26. Инвестиции, финансируемые за счёт средств Инвестиционного фонда РФ. Порядок финансирования инвестиционных проектов посредством бюджетных ассигнований Инвестиционного Фонда РФ.

27. Бюджетные инвестиции в объекты капитального строительства государственной собственности РФ в форме капитальных вложений в основные средства федеральных государственных унитарных предприятий.

28. Бюджетные инвестиции юридическим лицам, не являющимся государственными и муниципальными учреждениями и государственными или муниципальными унитарными предприятиями.

29. Федеральная адресная инвестиционная программа (ФАИП): цель, решаемые задачи, порядок формирования, порядок реализации, главные субъекты реализации ФАИП.

30. Формирование структуры финансирования инвестиционной деятельности: элементы капитала, формулы расчёта стоимости отдельных элементов капитала, расчет средневзвешенной стоимости капитала (WACC).

31. Новые способы мобилизации капитала в целях инвестирования: лизинг. Значение и границы лизингового финансирования.

32. Новые способы мобилизации капитала в целях инвестирования: венчурное финансирование.

33. Понятие капитальных вложений. Состав и структура капитальных вложений. Субъекты и объекты капитальных вложений.

34. Инвестиционный проект: понятие и сущность. Классификация инвестиционных проектов. Инвестиционные проекты организации в зависимости от вида осуществляемых капитальных вложений.

35. Инвестиционный проект: понятие. Инвестиционный цикл проекта. Характеристика фаз и стадий развития инвестиционного проекта.

36. Инвестиционный проект: понятие. Бизнес-план инвестиционного проекта (узкое и широкое толкование), его назначение и содержание.

37. Бизнес-план инвестиционного проекта. Характеристика структуры бизнес-плана проекта согласно рекомендациям ЮНИДО.

38. Бизнес-план инвестиционного проекта. Характеристика структуры бизнес-плана проекта согласно рекомендациям Минэкономразвития РФ

39. Риски инвестиционных проектов. Методы качественных оценок рисков инвестиционных проектов. Методы количественных оценок инвестиционных рисков.

40. Понятие эффективности инвестиционного проекта. Виды эффективности. Эффективность проекта в целом. Эффективность участия в проекте.

41. Денежные потоки инвестиционного проекта: определение расчётного периода; структура потока и его формирование по отдельным видам деятельности. Финансовая реализуемость инвестиционного проекта.

42. Методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов: показатели, порядок расчёта показателей, критерии отбора.

43. Понятие устойчивости инвестиционного проекта. Методы оценки устойчивости и эффективности проекта в условиях неопределенности и риска.

44. Понятие устойчивости инвестиционного проекта. Меры по предотвращению неустойчивости проекта. Вероятностная и интервальная неопределенность инвестиционного проекта.

45. Дисконтирование денежных потоков: особые случаи дисконтирования, определение ставки дисконтирования. Норма дисконта.

46. Финансовые инвестиции: сущность, виды, классификация. Соотношение понятий финансовых инвестиций, финансовых инструментов и ценных бумаг.

47. Ценные бумаги как основной вид финансовых инструментов. Понятие, экономическое содержание, краткая характеристика ценных бумаг, обращающихся в РФ.

48. Производные финансовые инструменты: понятие, экономическое содержание, краткая характеристика производных финансовых инструментов.

49. Инвестиционные качества ценной бумаги. Классификация ценных бумаг по инвестиционным качествам.

50. Инвестиционные качества ценной бумаги. Методы оценки инвестиционных качеств ценных бумаг.

51.Текущая стоимость ценных бумаг и факторы ее определяющие: доходный подход (оценка акций, облигаций, векселей, депозитных и сберегательных сертификатов, государственных и муниципальных ценных бумаг).

52. Текущая стоимость ценных бумаг и факторы ее определяющие: сравнительный подход (оценка акций и облигаций). Показатели оценки инвестиционных качеств акций и облигаций.

53. Текущая стоимость ценных бумаг и факторы ее определяющие: затратный (оценка акций, облигаций, векселей, депозитных и сберегательных сертификатов, инвестиционных паёв) и рыночный подход.

54. Оценка эффективности инвестиций в акции: оценка стоимости, доход по акции, ставка дивиденда, текущая рыночная, средняя и полная доходность.

55. Оценка эффективности инвестиций в облигации: оценка стоимости; курс облигации; купонная, текущая рыночная и конечная доходность облигации.

56. Оценка риска ценной бумаги как степень вариабельности доходности: показатели оценки доходности и риска; дюрация облигаций.

57. Понятие инвестиционного портфеля предприятия, цели формирования и классификация инвестиционных портфелей.

58. Сущность, особенности и преимущества портфельных инвестиций. Возможности портфельных инвестиций в России.

59. Инвестиционный портфель: принципы и последовательность формирования (портфель реальных инвестиционных проектов, портфель ценных бумаг).

60. Инвестиционные риски по портфелю, понятие диверсификации портфеля. Модели оптимального портфеля инвестиций.

2.

1. Инвестиционные показатели оценки качества ценных бумаг: количественные и качественные критерии.

2. Инвестиционный портфель предприятия: классификация инвестиционных портфелей.

3. Инвестиционный портфель предприятия: цели формирования инвестиционного портфеля.

4. Капитальные вложения, как элемент инвестиций в основной капитал: состав и виды структур.

5. Меры по стимулированию инвестиционной деятельности, имеющиеся в налоговом законодательстве России.

6. Методы государственного регулирования инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений.

7. Методы оценки инвестиционных качеств ценных бумаг: рейтинговая оценка, значение индексов, наиболее известные рейтинговые агентства.

8. Методы оценки инвестиционных качеств ценных бумаг: технический анализ

9. Методы оценки инвестиционных качеств ценных бумаг: фундаментальный анализ.

10. Модели оптимального портфеля инвестиций: арбитражная теория ценообразования (АРТ)

11. Модели оптимального портфеля инвестиций: модель ценообразования капитальных активов (САРМ)

12. Модели оптимального портфеля инвестиций: современная портфельная теория (МРТ)

13. Модели оптимального портфеля инвестиций: традиционный подход к диверсификации.

14. Оценка устойчивости инвестиционного проекта методом вариации параметров.

15. Оценка устойчивости инвестиционного проекта методом оценки ожидаемого эффекта проекта с учётом количественных характеристик неопределенности.

16. Оценка устойчивости инвестиционного проекта методом расчёта уровней безубыточности.

17. Оценка финансовой реализуемости инвестиционного проекта: денежный поток, структура денежных потоков, накопленный денежный поток.

18. Принятие инвестиционного решения в условиях неопределенности: измерение риска.

19. Принятие инвестиционного решения в условиях неопределенности: методы оценки денежных потоков в неопределенном будущем.

20. Принятие инвестиционного решения в условиях неопределенности: метод расчёта критических точек проекта.

21. Принятие инвестиционного решения в условиях неопределенности: методы интеграции риска в процесс принятия решения

22. Региональная и народнохозяйственная эффективность: цель оценки, показатели, характеризующие эффективность участия в проекте.

23. Роль банковского кредита в финансовом обеспечении инвестиционной деятельности предприятий России. Стоимость задолженности.

24. Роль рынка акций как источника финансирования капитальных вложений. Стоимость акций. Альтернативы публичного размещения.

25. Самофинансирование в целях поддержания уровня производства: специфика источника финансирования.

26. Самофинансирование в целях роста: специфика источника финансирования.

27. Собственные средства предприятий как источник финансирования капитальных вложений, их состав и структура, определение стоимости.

28. Сравнение взаимоисключаемых проектов по показателям NPV, IRR, PI: условия принятия проекта и недостатки критериев.

29. Сравнение независимых проектов по показателям NPV, IRR, PI: условия принятия проекта и недостатки критериев.

30. Текущая стоимость ценной бумаги: оценка акций доходным подходом.

31. Текущая стоимость ценной бумаги: оценка облигаций доходным подходом.

32. Финансирование капитальных вложений посредством кредитов, займов. Определение стоимости долгового финансирования.

33. Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности в Российской Федерации

34. Характеристика лизинга как метода финансирования капитальных вложений.

35. Характеристика реальных инвестиций; значение инвестиций в основной капитал и их структура.

36. Характеристика фаз жизненного цикла венчурного капитала и фирм его использующих.

37. Эмиссия ценных бумаг как источник финансирования капитальных вложений, виды ценных бумаг и определение стоимости акций.

38. Эффективность инвестирования в акции предприятия: цель оценки, показатели, характеризующие эффективность участия в проекте.

39. Эффективность проекта в целом: коммерческая эффективность: цель оценки, показатели, характеризующие эффективность проекта в целом.

40. Эффективность проекта в целом: общественная эффективность: цель оценки, показатели, характеризующие эффективность проекта в целом.

41. Эффективность участия в проекте структур более высокого уровня: цель оценки, показатели, характеризующие эффективность участия в проекте.

42. Эффективность участия предприятия в проекте: цель оценки, показатели, характеризующие эффективность участия в проекте.

3.

1. В чём заключается качественная особенность цены на инвестиционные товары.

2. В чем заключается логика отбора проекта по критерию NPV?

3. В чем заключается логика отбора проекта по показателю IRR?

4. В чем заключается логика отбора проекта по показателю PI?

5. В чем заключаются преимущества и неудобства показателя срока окупаемости при оценке эффективности инвестиционных проектов?

6. Дать определение инвестированию и инвестиционной деятельности. Уточнить, в чём отличия.

7. Если предприятие располагает достаточными средствами как по показателю IRR следует отбирать инвестиционный проект, если проекты независимы?

8. Если предприятие располагает достаточными средствами как по показателю IRR следует отбирать инвестиционный проект, если проекты взаимоисключаемые?

9. Какие стоимости уравнивает ставка внутренней нормы доходности (IRR)?

10. Какими критериями следует руководствоваться, отбирая инвестиционный проект на основе показателя IRR, если проекты независимы, если предприятие вынуждено рационировать (нормировать) капитал?

11. Какими критериями следует руководствоваться, отбирая инвестиционный проект на основе показателя IRR, если проекты взаимоисключаемые, если предприятие вынуждено рационировать (нормировать) капитал?

12. Какое значение и для всех ли предприятий имеют решения об инвестициях для замены или поддержания уровня оборудования.

13. Какое значение и для всех ли предприятий имеют решения об инвестициях на расширение посредством увеличения производственных мощностей.

14. Какое значение и для всех ли предприятий имеют решения об инвестициях на расширение деятельности посредством создания новых видов продукции.

15. Какое значение и для всех ли предприятий имеют решения об инвестициях на научно-исследовательские работы.

16. Какое значение и для всех ли предприятий имеют решения об инвестициях обязательного типа (инвестиции для предотвращения загрязнения окружающей среды и т.д.).

17. Какое значение и для всех ли предприятий имеют решения об инвестициях на продвижение товара и рекламу и т.п.

18. Какое значение и для всех ли предприятий имеют решения об инвестициях на участие в капитале других предприятий; стратегические инвестиции.

19. Какой принимается ставка актуализации в расчетах NPV: в целом постоянной во времени или переменной во времени?

20. Назовите характеризующие признаки инвестиционной среды.

21. Объекты инвестиционной деятельности.

22. Объекты капитальных вложений.

23. Определение инвестиционного рынка.

24. Определение инвестиционных ресурсов.

25. Перечислите классификационные признаки инвестиций.

26. Перечислите обязанности инвесторов при осуществлении инвестиций в форме капитальных вложений.

27. Перечислите основные принципы процесса инвестирования, соблюдение которых является необходимой предпосылкой эффективности инвестиций.

28. Перечислите основные этапы инвестиционного процесса.

29. Перечислите права инвесторов при осуществлении инвестиций в форме капитальных вложений.

30. Перечислите структурные элементы рынка инвестиционных ресурсов.

31. Перечислите структурные элементы рынка инвестиционных услуг.

32. Перечислите структурные элементы рынка объектов реального инвестирования.

33. Перечислите структурные элементы рынка объектов финансового инвестирования.

34. Перечислите субъектов инвестиционной деятельности.

35. Перечислите существенные признаки инвестиций.

36. Перечислите факторы, влияющие на инвестиционный спрос.

37. Перечислите элементы инвестиционной среды.

38. Перечислить субъектов инвестиционной деятельности осуществляемой в форме капитальных вложений.

39. Потенциальный инвестиционный спрос (определение).

40. При каких условиях происходит противоречие между критериями показателей NPV и IRR?

41. При каком значении NPV следует браться за инвестиционный проект, если проекты независимы

42. При каком значении NPV следует браться за инвестиционный проект, если проекты взаимоисключаемые?

43. При каком значении NPV следует браться за инвестиционный проект, если проекты взаимодополняемые?

44. При каком значении PI следует браться за инвестиционный проект, если проекты независимы?

45. При каком значении PI следует браться за инвестиционный проект, если проекты взаимоисключаемые?

46. Реальный инвестиционный спрос (определение).

47. Существуют ли различия критериев показателей NPV и IRR, если их использовать как руководство (ориентир) к принятию (отклонению) инвестиционного проекта, и в чем они заключаются?

48. Что показывает индифферентная ставка (точка Фишера)?

49. Что показывают критерии NPV и IRR в случае с двумя несовместимыми инвестиционными проектами?

50. Что показывают критерии NPV и IRR в случае с единственным инвестиционным проектом?