7. Государственное регулирование инвестиционной деят-ти. Регулирование инвестиций в реальные активы и в ценные бумаги.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности - определенные в законодательном порядке формы и методы административного и экономического характера, используемые органами управления всех уровней для осуществления инвестиционной политики, обеспечивающей государственные задачи социально-экономического развития страны и ее регионов, повышения эффективности инвестиций, обеспечения безопасных условий для вложений жизнедеятельности населения.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется органами государственной власти Российской Федерации и субъектов Российской Федерации в соответствии с Федеральным законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». В главе Ш данного Закона раскрываются формы и методы государственного регулирования, порядок принятия решения, а также проведения экспертизы инвестиционных проектов.

Государственное регулирование может осуществляться прямыми (административными) и экономическими методами. Государственное регулирование инвестиционной деятельности прямыми методами осуществляется на основе законодательных актов, которые можно разделить на основные и общие.

Основные: Законы РФ (Закон РСФСР от 26.06.1991 №1488-1 (ред. от 30.12.2008) «Об инвестиционной деятельности в РСФСР», Федеральный закон от 25.02.1999 №39-ФЗ (ред. от 24.07.2007) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»), Указы президента РФ, Постановления Прав-ва РФ. Так же методы, используемые в сфере международного сотрудничества (в соотв с Федеральным законом от 09.07.1999 №160-ФЗ (ред. от 29.04.2008) «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации»)

Основные принципы гос регулирования инв-ций в ценные бумаги:

1.  Принципы единства нормативной базы, режима и методов регулирования рынка на всей территории РФ;

2.  Принципы минимального государственного вмешательства и принцип максимального саморегулирования. Данный принцип означает, что государство регулирует деятельность участников рынка ценных бумаг в тех случаях, где это абсолютно необходимо.

3.  Принцип равных возможностей, заключающийся в том, что отсутствуют какие-либо преимущества у того или другого участника рынка ценных бумаг перед органами регулирования;

4.  Принцип преемственности в развитии системы регулирования рынка, означающий, что она должна быть нацелена на установленные долгосрочные ориентиры и могла бы адаптироваться к происходящим изменениям.

8. Инвестиционный процесс: понятие, участники, основные этапы инвестиционного процесса. Основные принципы процесса инвестирования.

Инвестиционный процесс - совокупность действий по привлечению на определенное время накоплений населения и юридических лиц с целью их использования путем образования производственного основного и оборотного капиталов для получения предпринимательской прибыли. В этом процессе всегда участвуют две стороны: первичный инвестор и предприятие — соискатель средств для своего производственного развития. Участники инвест процесса - Совокупность лиц, осущ-их практические действия по реализации инвестиций и обеспечивающих возможность осущ-ния этих действий.

Основные этапы инвестиционного процесса:

1) принятие решений об инвестировании;

2) осуществление и эксплуатация инвестиций.

На первом этапе ставятся цели и определяются направления инвестирования, выбираются конкретные объекты вложения средств. Формирование целей и разработка направлений инвестиционной деятельности связаны с разработкой инвестиционной стратегии предприятия. Конкретные объекты инвестирования выбираются в процессе планирования инвестиций. Содержание второго этапа может существенно различаться в зависимости от особенностей осуществления реальных и финансовых инвестиций.

Принцип системности. (Инв процесс - сложная система, вкл-щая ряд подсистем и элементов, которые обеспечивают достижение цели проекта. Необходимо решать комплекс системных вопросов)

Принцип предельной эффективности инвестирования (принцип убывания предельной полезности) С каждым дополнительным единичным объемом инвестиций эффективность их использования снижается. Перед предприятием встает задача определения предельной величины инвестиций, при которой их эффективность является допустимой.

Принцип "замазки": свобода принятия инвест-ных решений уменьшается по мере продвижения проекта. По мере реализации проекта свобода принятия решений сменяется все большей несвободой.

Принцип адаптационных издержек. (издержки, связанные с адаптацией к новой инвестиционной среде) Их необходимо учитывать, принимая решение об инвестировании проекта: потери выпуска продукции в результате реорганизации производства, дополнительные затраты на переподготовку кадров, на переналадку оборудования, потери времени и др.

Принцип мультипликатора основан на необходимости учета межотраслевых связей. Производственные процессы в различных отраслях технологически связаны. Для прогнозирования развития этих отраслей следует изучить соответствующие корреляционные зависимости. Эффект мультипликатора слабеет и затухает по мере удаления данной отрасли от отрасли-генератора. Знание принципа позволяет своевременно: перепрофилировать производство, реконструкцию, модернизацию, организацию новых предприятий и др.

Принцип финансового соотношения сроков («золотое банковское правило»). Получение и расходование средств должно происходить в установленные сроки, а инвестиции с длительными сроками окупаемости целесообразно финансировать за счет долгосрочных заемных средств.

Принцип сбалансированности рисков. Особенно рисковые инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных средств (чистая прибыль и амортизационные отчисления). В этом случае предприятие соблюдает принцип самофинансирования и не связывает себя дополнительными долговыми обязательствами.