Механизм поддержки экспорта капитала (для справки).

Механизм поддержки экспорта капитала, которой пользуются более 200 американских компаний, включает в себя наряду с прямым финансированием и программу страхования американских инвестиции. Причем создание новых объектов за рубежом позволяет до 50% проектов финансировать через ОПИК, а в случаях, если уже действующие на той или иной территории компании выбирают стратегию расширения производства, - то до 70% от стоимости.

Особое место уделяется при этом мелким и средним компаниям, пытающимся выйти на мировой рынок через частные инвестиционные фонды. Страхование инвестиций предполагает, что во многих странах, куда вывозится американский капитал, высока вероятность политических и валютных рисков.

И, как правило, если в странах-реципиентах в результате принятой той или иной валютной политики используется механизм валютных ограничений, то практически все потери возмещает данная корпорация. Сумма выплат таких потерь превысила $0,5 млрд.

В числе мер по поддержке американского капитала за рубежом существенное место занимает организационная и информационная поддержка (бизнес-планы, компьютерный поиск выгодных партнеров за рубежом и т.д.). В настоящее время ОПИК представляет собой определенную экономическую силу, поскольку имеет возможность остановить реализацию своих программ в местах приложения капитала США. Примером может служить ряд государств Латинской Америки и Центральной Африки. Распад СССР привел к расширению деятельности ОПИК. В середине 90-х годов он охватил 14 стран Восточной Европы и 12 стран СНГ.

Отрицательные последствия экспорта капитала:

вывоз капитала за рубеж без адекватного привлечения иностранных инвестиций ведет к замедлению развития вывозящих стран;
вывоз капитала отрицательно сказывается на уровне занятости в стране-экспортере.

Пример германской компании «Опель» показывает, что интересы компании не всегда совпадают с интересами ее персонала. Так, компания стояла перед дилеммой – переместить завод за границу в регион с более низкой заработной платой и тем самым снизить себестоимость производства автомобилей или сохранить завод в Германии, пойдя на уступки профсоюзу компании;

перемещение капитала за границу неблагоприятно сказывается на платежном балансе страны.

Последствия перемещения капитала для экономики обеих стран.

Капитал из страны А устремляется в страну В, где уровень отдачи заметно выше. Процентная ставка в обеих странах выравнивается на уровне i1/ Экспорт капитала из страны А сокращает его общий объем до Ка1, а импорт в страну В увеличивает его объем до Кв1, так что Ка1-Ка0 =Кв1-Кв0. Внутренний объем производства страны А сократится на величину фигуры (g+k), а в стране В возрастет на (n+q).

Поскольку q = h+g+k, а h+g+k > g+k, то можно сказать, что суммарный объем производства вырос на (n+h). Прирост объема мирового продукта будет иметь место на фоне сокращения внутреннего производства в стране А. (В настоящее время многие автомобилестроительные фирмы Европы планируют перевести часть производства в страны с более дешевыми трудовыми ресурсами). Однако страна А получает на свой капитал проценты. Поэтому площадь фигуры q, будет представлять собой сумму доходов страны А. Национальное благосостояние страны А в целом вырастает на h, так как (g+k)<q. Национальное благосостояние страны В вырастает на величину площади фигуры n, так как q уйдет за границу в виде процентов на вложенный капитал.

Пример (последние данные)

Куда можно вкладывать деньги стабилизационного фонда?

Дмитрий Медведев одним словом решил давний спор по поводу того, можно ли инвестировать деньги, полученные государством от нефтяных пошлин, в России. На совещании во вторник президент поручил правительству к 1 октября подготовить документы, согласно которым на деньги фонда национального благосостояния можно будет приобретать и акции российских компаний. Министр финансов в течение долгого времени выступал противником такой меры, полагая, что вложение нефтяных денег в российскую экономику приведет к ее перегреву, инфляции, надуванию мыльного пузыря на фондовом рынке и последующему обвалу. Пока президентом был Владимир Путин, Кудрину удавалось в спорах отстаивать эту позицию. Однако Дмитрий Медведев без лишних дискуссий просто распорядился. Сколько денег Фонд национального благосостояния (ФНБ) - это часть бывшего стабилизационного фонда, который с февраля 2008 г. официально разделен на ФНБ и резервный фонд. Резервный фонд - его объем составляет около 3,07 трлн рублей - это "заначка" государства на черный день. Все эти деньги вложены в валюту, лежат на зарубежных депозитах или отданы в долг другим государствам.Другая часть бывшего стабфонда - ФНБ на сегодняшний день составляет около 774 млрд рублей. Эти деньги по закону можно инвестировать более рискованно - в акции надежных зарубежных компаний. Предполагается, что из этих денег в будущем будет покрываться дефицит пенсионного фонда. Средства резервного фонда и ФНБ постоянно пополняются. Все деньги, получаемые государством в виде пошлин от экспорта нефти и газа, попадают сначала в бюджет. Когда полученная за год сумма превышает 3% ВВП, деньги начинают перечисляться в резервный фонд. Когда сумма, поступившая в резерв, достигает 10% ВВП, все оставшиеся нефтегазовые доллары переходят в ФНБ. Как пишет газета "Коммерсантъ", по консервативным прогнозам экспертов, к концу 2008 г. объем ФНБ может достичь уже 2,7 трлн рублей, а к концу 2009-го - 5,2 трлн рублей. Именно эти деньги Медведев разрешил вкладывать и в российскую экономику. Для сравнения в 2007 г. объем иностранных инвестиций в Россию составил превысил $120 млрд (около 2,9 трлн рублей). То есть к концу 2008 г. размер ФНБ будет сопоставим с размером всех иностранных вложений. Кто будет рулить деньгами Выступая на заседании во вторник, президент Дмитрий Медведев сказал, как именно должны будут инвестироваться средства ФНБ. "Чтобы финансирование осуществлялось надлежащим образом, необходимо будет создать специальную финансовую структуру", - заявил он. Прорабатывать детали механизма поручено Минфину. В свое время Алексей Кудрин говорил, что выбирать управляющих для государственных средств можно по конкурсу среди частных управляющих компаний. Кудрин не отстоял Оживленные дискуссии о том, что надо делать с деньгами стабфонда, созданного в 2004 г., велись с самого его появления. Министр финансов Кудрин всегда выступал за то, чтобы эти деньги хранились в консервативных инструментах и обязательно за пределами России. До последнего времени ему удавалось пресекать большинство попыток изменить это положение. Теперь, когда российская экономика готова получить значительные дополнительные средства, ведомству Кудрина придется еще больше напрячься, чтобы сдержать инфляцию. Во вторник еще до совещания у президента Алексей Кудрин на конференции "Ренессанс капитала" заявил, что высокая инфляция - это самая главная беда, лишающая экономику стабильности и создающая риски для бизнеса, который в такой ситуации не готов к долгосрочным инвестициям.

Основными формами ММК являются ввоз и вывоз предпринимательского и ссудного капитала (см. рис. 1.1), которые необходимо рассмотреть более подробно.

Займы и кредиты, облигации, ценные бумаги, векселя, тратты

Прямые инвестиции