Факторы влияния на миграцию капитала.

Экономические	Политические
Развитие производства	Либерализация экспорта, импорта капитала (создание СЭЗ)
Глубокие сдвиги в экономике	Политика индустриализации в странах «третьего мира»
Транснационализация мировой экономики	Проведение экономических реформ
Углубление м/н специализации	Политика поддержки уровня занятости

Основная часть миграции капитала осуществляется в краткосрочном периоде. Львиная доля приходится на операции на валютном рынке, остальная часть на рынок дериватов, страховых услуг, краткосрочные займы и кредиты.

В настоящее время структура движения капитала сдвигается в пользу предпринимательского капитала. В движении предпринимательского капитала доминируют портфельные инвестиции, что связано с улучшением инвестиционного климата в мире, снижением барьеров для м/н движения капитала, а также расширением инвестиционных возможностей мелких инвесторов. Ценные бумаги США, хотя не являются высокодоходными, представляют собой эталон надежности. В движении прямых инвестиций преобладает взаимное проникновение капитала между развитыми странами.

Пример. Министерство Финансов Российской Федерации вкладывает деньги стабилизационного фонда в казначейские облигации США.

1 этап. Минфин РФ вкладывает средства Стаб. фонда в ценные бумаги США под ставку доходности в 2%;

Для чего?

Во – первых, Правительство опасается того, что вброс денег из Стаб. фонда в страну приведет к разгону инфляции в стране, и как следствие росту социальной напряженности.

Во – вторых, Правительству удобно осознавать, что в его распоряжении есть определенный резерв финансовых ресурсов, который может быть использован для погашения всплесков цен и социальной напряженности в стране. Периодические незначительные повышения пенсий, социальных пособий и так далее возможны только за счет наличия определенной подушки безопасности у правительства РФ.

В третьих, Правительство считает, что вложения денег в ценные бумаги США представляет собой безрисковый вид инвестиционной деятельности.

2 этап. Предприятия РФ, банки РФ и другие хозяйствующие субъекты занимают финансовые ресурсы в банках США под ставку в 6-7%.

Почему?

Растущая экономика требует капитала для своего развития. Этот капитал желательно приобрести на следующих условиях – как можно больше, и как можно дешевле.

Получение денег в западных банках обходится нашим предприятиям дешевле, чем их получение в Российских банках, где ставки составляют порядка 15-18%;

Получение денег нашими банками в зарубежных банках также обходится дешевле, чем привлечение средств населения, которое обходится в 8-9 % годовых.

3 этап. В результате получается, что мы переплачиваем за наши же собственные финансовые ресурсы 4%. Это не что иное как плата за непрофессионализм наших монетарных властей, их неумение бороться с последствием роста денежной массы в стране.

Кроме того, передавая деньги в США, мы поддерживаем их финансовую систему и фактически кредитуем их под очень низкие проценты.