Решение:

Для определения будущей стоимости облигаций с учетом переменной процентной ставки используем функцию БЗРАСПИС (рисунок 5).

Рисунок 5 Определение будущей стоимости облигации

с учетом переменной процентной ставки

Применение финансовых функций для анализа ценных бумаг

Функция ДОХОД определяет доход от ценных бумаг, по которым производятся периодические выплаты процентов. Она используется для вычисления дохода по облигациям.

Используя справку MS Excel по функции ДОХОД, изучите самостоятельно синтаксис и аргументы данной функции.

Задание 2.3

Рассматривается возможность приобретения облигаций трех типов, каждая из которых номиналом в 100 руб. и сроком погашения 09.10.2007 г. Курсовая стоимость этих облигаций на дату 25.07.2005 составила соответственно 90, 80 и 85 руб.

Годовая процентная ставка по купонам (размер купонных выплат) составляет:

для первой облигации – 8% при полугодовой периодичности выплат;

для второй облигации – 5% при ежеквартальной периодичности выплат;

для третьей облигации – 10% с выплатой один раз в год.

Расчеты ведутся в базисе фактический / фактический.

Провести анализ эффективности вложений в покупку этих облигаций, если требуемая норма доходности составляет 15,0%.

Решение:

Чтобы оценить эффективность вложений в покупку каждой из облигаций, рассчитаем их годовую доходность, используя функцию ДОХОД.

Для решения построим таблицу, в ячейки которой введем исходные данные и формулы расчета требуемых величин (рисунок 6).

Рисунок 6 Применение функции ДОХОД для оценки доходности облигаций

Таким образом, доходность по второй и третьей облигациям (15,93 и 18,83% соответственно) выше заданной нормы (15%), а по первой облигации (13,36%) – ниже. Следовательно, целесообразно покупать облигации второго и третьего типов.

Определение амортизационных отчислений

Функция АПЛ возвращает величину амортизации актива за один период, рассчитанную линейным методом.

Синтаксис:

АПЛ (нач_стоимость; ост_стоимость; время_эксплуатации)

Аргументы:

Нач_стоимость − затраты на приобретение актива.

Ост_стоимость − стоимость в конце периода амортизации (иногда называется остаточной стоимостью имущества).

Время_эксплуатации − количество периодов, за которые собственность амортизируется (иногда называется периодом амортизации).

Функция АСЧ возвращает величину амортизации актива за данный период, рассчитанную методом суммы годовых чисел.

Синтаксис:

АСЧ (нач_стоимость; ост_стоимость; время_эксплуатации; период)

Аргументы:

Период − период (должен быть измерен в тех же единицах, что и время полной амортизации).

Функция ФУО возвращает величину амортизации актива для заданного периода, рассчитанную методом фиксированного уменьшения остатка.

Синтаксис:

ФУО (нач_стоимость; ост_стоимость; время_эксплуатации; период; месяцы)

Аргументы:

Месяцы - это количество месяцев в первом году. Если аргумент «месяцы» опущен, то предполагается, что он равен 12.

Задание 2.4

На балансе организации имеется медицинское оборудование стоимостью 2000$. Расчетный срок эксплуатации оборудования – шесть лет. Остаточная стоимость – 100$. Рассчитать годовые амортизационные отчисления, учитывая линейный характер износа оборудования.