- •Виды доходов и расходов бюджетов рф
- •4.5. Сбалансированность бюджета
- •4.6. Сущность, виды и методы бюджетного регулирования
- •4.7. Бюджетный процесс
- •Внебюджетные фонды
- •5.1. Структура и значение внебюджетных фондов
- •5.2. Социальные государственные внебюджетные фонды
- •Глава 6. Государственный кредит и государственный долг
- •6.1. Сущность и функции государственного кредита
- •6.2. Формы государственного кредита. Виды государственных займов
- •6.3. Понятие и виды государственного долга
- •6.4. Управление государственным долгом
- •Тема 7. Финансы государственных организаций
- •7.1. Финансы бюджетных организаций (учреждений)
- •7.2. Финансы государственных коммерческих организаций
6.3. Понятие и виды государственного долга
Государственный долг – вся сумма выпущенных и непогашенных долговых обязательств, а также привлеченных и непогашенных займов, с начисленными по ним процентами.
Государственный долг подразделяется на следующие виды:
-
в зависимости от заемщика:
-
государственный долг – это задолженность правительства РФ;
-
общегосударственный долг – помимо задолженности правительства включает долги органов власти субъектов РФ и муниципальных органов власти;
-
в зависимости от валюты возникающих долговых обязательств:
-
внутренний долг – это долг в национальной валюте РФ;
-
внешний долг – это долг РФ в иностранной валюте;
-
в зависимости от срока погашения и объема обязательств:
-
основной долг – характеризует общую сумму займов;
-
капитальный долг – включает общую сумму задолженности с учетом начисленных процентов по займам;
-
текущий долг – это величина долга, которая подлежит к оплате в текущем периоде (в текущем году).
Тяжесть госдолга оценивается по следующим показателям:
-
абсолютная сумма долга;
-
размер долга относительно ВВП;
-
доля долга относительно размеров госбюджета;
-
доля выплат по госдолгу в расходах бюджета;
-
размер расходов на обслуживание внешнего долга и его погашение в текущем году относительно экспортной выручки.
Рассмотрим состав и структуру государственного долга России.
-
Внешний долг РФ
В структуре внешнего долга выделяют:
-
долги бывшего СССР до 1991 года. В 1991 г. Россия по так называемому «нулевому варианту» приняла на себя долги бывшего СССР. «Нулевой вариант» означал, что с одной стороны Россия должна выплатить долги бывшего СССР, с другой, – долги других стран перед СССР должны быть возвращены России.
-
долг правительства РФ.
Для динамики и структуры внешнего долга РФ в настоящее время характерны следующие тенденции:
-
происходит снижение размеров внешнего долга за счет погашения сумм задолженности в соответствии с графиком платежей и даже с опережением этого графика;
-
в настоящее время новые внешние заимствования берутся в незначительных размерах. Основной объем у Международного банка реконструкции и развития на реализацию целевых проектов;
-
основной объем задолженности СССР сформирован по прямым кредитам у правительств иностранных государств (членов Парижского клуба);
-
основной объем задолженности правительства РФ сформирован по внешним облигационным займа и по займа у международных финансовых организаций (табл. 8).
Таблица 8
Структура государственного внешнего долга, млрд. долларов США
Наименование |
01.01.2006 г. |
01.01.2007 г. |
Задолженность странам – участницам Парижского клуба |
25,2 |
3,1 |
Задолженность странам, не вошедшим в Парижский клуб |
3,5 |
3,3 |
Задолженность бывшим странам СЭВ |
2,1 |
1,9 |
Коммерческая задолженность |
1,1 |
0,8 |
Задолженность перед международными финансовыми организациями |
5,7 |
5,5 |
Еврооблигационные займы |
31,5 |
31,9 |
ОВГВЗ |
7,1 |
4,9 |
Предоставление гарантий РФ в иностранной валюте |
0,3 |
0,6 |
Государственный внешний долг РФ (включая обязательства бывшего Союза ССР, принятые Россией) |
76,5 |
52 |
2. Внутренний долг РФ
Основными формами государственного долга, размещенного на внутреннем финансовом рынке, являются:
-
облигации федеральных займов с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) имеют срок обращения 3 года и нулевой купон; могут быть в установленном порядке использованы на операции по погашению просроченной задолженности по налогам в федеральный бюджет, включая штрафы и пени;
-
облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом (ОФЗ-ФК) со сроками обращения более 4 и 5 лет выпускаются двенадцатью равными траншами с начислением процентного дохода;
-
облигации федерального займа с амортизацией долга (ОФЗ-АД) – объем эмиссии 4000,0 миллионов рублей, погашение номинальной стоимости осуществляется частями, купонный доход начисляется на непогашенную часть номинальной стоимости;
-
государственные сберегательные облигации (ГСО) – являются именными ценными бумагами, выпускаются в документарной форме и подлежат централизованному хранению. Номинальная стоимость 1000 руб. Облигации могут быть краткосрочными, среднесрочными и долгосрочными. Например, ГСО с постоянной процентной ставкой (ГСО-ППС) являются среднесрочными, ГСО с фиксированной процентной ставкой (ГСО-ФПС) – долгосрочными.
-
Облигации российского внутреннего валютного займа (ОРВВЗ) – валюта займа – доллары США; выпускаются в бланковом виде с набором купонов купонная ставка – 3% годовых выплачивается один раз в год.
Для динамики и структуры внутреннего долга РФ в настоящее время характерны следующие тенденции:
-
в структуре государственного внутреннего долга 90% долгов сформировалось в результате облигационных займов;
-
с 2001 г. происходит рост государственного внутреннего долга за счет увеличения объемов внутренних облигационных займов и государственных гарантий;
-
для настоящего периода характерен процесс удлинения сроков облигационных займов (в настоящее время преобладают среднесрочные займы);
-
происходит снижение доходности по облигационным займам (в настоящее время составляет 7-12%);
-
возобновился выпуск займов субъектов РФ и муниципальных образований (табл. 9).
Таблица 9
Государственный внутренний долг РФ, выраженный в государственных ценных бумагах, млрд. руб.
Наименование |
01.01.2006 г. |
01.01.2007 г. |
Государственные краткосрочные облигации (ГКО) |
0,02 |
- |
ОФЗ-ПД |
123,64 |
205,62 |
ОФЗ-ФК |
131,13 |
94,83 |
ОФЗ-АД |
596,33 |
675,16 |
ОРВВЗ 1992 года |
0,03 |
0,03 |
ГСО-ППС |
- |
0,42 |
ГСО-ФПС |
- |
52,0 |
Итого государственный внутренний долг РФ |
851,15 |
1028,06 |