Метод дисконтирования денежных потоков

Метод дисконтирования денежных потоков пытается определить стоимость интеллектуальной собственности путем вычисления текущей стоимости денежных потоков, относящихся к той части интеллектуальной собственности, превышающей срок полезного использования актива. В отличие от использования метода дисконтирования денежных потоков на предприятии, здесь предельные оценки редко используются, так как срок полезного использования обычно величина конечная. Начиная с 1995 года, патенты теряют силу спустя 17 лет после выпуска или же 20 лет после регистрации. В то время как это не подразумевает, что у патентов не может быть ценности после 17 лет, это обычно подразумевает некоторое уменьшение ценности патента вне этого пункта. По истечению патентного срока, конкурирующие идентичные технологии могут войти на рынок.

Преимущество данного метода в том, что он способен сравнивать различные патенты на основе имеющейся внутренней информации, доступной из финансовых отчетов предприятия и информации с рынка. Недостаток данного метода заключается в том, что он не покрывает уникальные независимые риски, связанные с патентами. Все риски смешаны вместе и предполагается, что соответственно он приспособлен для соответствующей учетной ставки и возможности успеха, вместо того, чтобы быть сломанным или уничтоженным в отдельных случаях (то есть, такие как юридический риск, технологический риск, пиратство и так далее). Далее, данный метод часто не в состоянии учитывать зависимости от свойств, проводимых другими. Примерно в 40% случаев, патенты зависят от других патентов или собственности, проводимой в общественной области.

Метод венчурного капитала

Техника оценки метода венчурного капитала также делает ставку на определении стоимости патента на основе денежных потоков, возникающих в течение срока использования актива. Данный метод отличается от предыдущего тем, что там используется фиксированная нерыночная ставка дисконтирования, обычно 50% (диапазон на – 40-60%), и там нет явной поправки на успех. Этот метод не в состоянии должным образом учитывать специфические патентные факторы риска, в общих чертах обрисованные выше. Как и в методе дисконтирования денежных потоков, денежные потоки, как и предполагается, статичны и независимые факторы риска собраны вместе. В оценке интеллектуальной собственности именно эта простота и является самым большим недостатком данного метода.

Метод освобождения от уплаты роялти

Данный метод основан на теории стоимости предприятия и учитывает сумму дохода, которую компания будет «лишена», если она не будет иметь в собственности интеллектуальную собственность, но будет обязан арендовать интеллектуальную собственность у третьих сторон вместо этого. Роялти представляет собой гипотетическую арендную плату за пользование интеллектуальной собственностью, если бы вышеописанная ситуация имела место. Возможность определить соответствующую ставку роялти зависит от специфических условий и требует идентификации подходящих сравнимых трансакций и цен, с вовлечением третьих лиц.

Получение ставки роялти это только первый шаг, однако, и надежный прогноз продаж также требуется для того, чтобы оценить доходы, которые будут непосредственно поступать от интеллектуальной собственности. Как и во всех других доходных подходах, здесь должна быть определена соответствующая стоимость капитала.

Данный метод очень полезен, потому что размер рынка и ожидаемая рыночная доля компании обычно доступная информация. Вдобавок, данный метод нагляден в том, что стоимость собственности определяется для компаний как арендная ставка, которую они платят за пользование ею. Один существенный недостаток данного метода в том, что ставка роялти всегда с легкостью может быть принята, но может никогда не воплотиться в жизнь. Простой факт, что некоторые патенты могут иметь небольшую ценность и соответственно не быть стоящими арендной платы.