- •Тема 1. Ринок фінансових послуг та його роль в економіці
- •Тема 2. Сегментарна структура ринку фінансових послуг
- •Тема 3. Суб’єкти ринку фінансових послуг
- •Тема 4. Поняття і класифікація фінансового посередництва
- •Тема 5. Інституційна структура ринку фінансових послуг
- •Література: 3, 6, 7, 9, 10, 11, 14
- •Питання до обговорення
- •Тема 6. Інфраструктура ринку фінансових послуг
- •Тема 7. Фінансові послуги на грошовому ринку
- •Тема 8. Фінансові послуги на валютному ринку
- •Тема 9. Фінансові послуги на ринку позик
- •Традиційний Факторинг Зворотний
- •Тема 10. Фінансові послуги на фондовому ринку
- •Логіка фундаментального аналізу
- •Основні показники акцій
- •Показники обігу
- •Види ринку в залежності від цін і обсягів торгів
- •Характеристики фондових індексів
- •Вимоги щодо діяльності ісі залежно від типів ісі
- •Тема 11. Фінансові послуги з перейняття ризику
- •Тема 12. Державне регулювання та саморегулювання ринку фінансових послуг
Тема 2. Сегментарна структура ринку фінансових послуг
План
-
Поняття та критерії сегментації ринку фінансових послуг
-
Основні сегменти ринку фінансових послуг
Література: 3, 6, 7, 9, 10, 11, 14
Основні поняття
Структура фінансового ринку визначається двома основними ознаками – часовою та інституційною.
Відповідно до часової ринок поділяється на два основних елементи: грошовий ринок (ринок короткострокових капіталів або грошових коштів, що виступають у платіжних засобах) і ринок середньо – та довгострокових капіталів, що представляють інвестиційний фактор у розвитку економіки.
В інституційному розумінні структура фінансового ринку складається із кредитно – фінансових інститутів (банківських і небанківських установ) і інститутів ринку цінних паперів (фондових бірж, позабіржових торговельно–інформаційних систем, депозитаріїв, торговців цінними паперами та їх зберігачів та ін.).
В основі первинного поділу фінансового ринку лежить певна група фінансових активів: акції, облігації, золото, страхова послуга, валюта тощо.
Тоді структура фінансового ринку або ринку фінансових послуг набуває наступного вигляду: ринок грошово–кредитний, ринок цінних паперів, валютний ринок, страховий ринок, ринок дорогоцінних металів і каміння, ринок інструментів нерухомості та землі.
Сегментація ринку фінансових послуг – це процес, цілеспрямованого поділу його видів на індивідуальні сегменти, які розрізняються залежно від характеру фінансових інструментів, що обертаються на ньому.
Критерії сегментації: види фінансових активів (інструментів, послуг); галузева приналежність споживачів, місцезнаходження споживачів: ступінь організованості; характер руху фінансових інструментів; терміновість реалізації угод; рівень ризиків.
Надамо характеристику структури ринку фінансових послуг за ознакою груп фінансових активів.
Грошовий ринок – сегмент ринку фінансових послуг, на якому здійснюються короткострокові депозитно–позичкові операції (на термін до одного року) і який обслуговує рух оборотних коштів підприємств, короткострокових коштів банків, установ, громадських організацій, населення та держави.
Основні суб’єкти грошового ринку: комерційні банки, брокерські контори, дисконтні компанії та інші фінансово – кредитні установи, які мобілізують і перерозподіляють грошові кошти фірм, банків, населення.
Інструменти грошового ринку: скарбницькі та комерційні векселі, депозитні сертифікати, банківські акцепти тощо.
Основні види фінансових послуг на грошовому ринку: - депозитні операції і ведення депозитних рахунків;
-
послуги здійснення грошових платежів та розрахунків;
-
послуги обліку та інкасування векселів;
-
послуги з надання кредитів;
-
випуск платіжних документів та інших цінних паперів;
-
купівля, продаж і збереження державних платіжних документів та інших цінних паперів;
-
факторингові послуги;
-
довірчі операції ( залучення і розміщення коштів, управління цінними паперами та ін.) за дорученням клієнтів;
-
надання консультативних послуг тощо.
Ринок капіталу (кредитний ринок) – це частина ринку фінансових послуг, де формується попит і пропозиція на середньо – та довгостроковий позичковий капітал.
Суб’єкти ринку – комерційні банки, кредитні спілки, інвестиційні та аналогічні організації.
Інструменти – акції, облігації, інвестиційні сертифікати, іпотечні облігації та ін.
Основні види послуг:
-
фінансування капітальних вкладень за дорученням власників або розпорядників інвестиційних коштів;
-
кредитування інвестиційних проектів і програм;
-
споживче кредитування під заставу;
-
надання позик державним органам для покриття бюджетного дефіциту;
-
іпотечне кредитування тощо.
Валютний ринок – це механізм, за допомогою якого встановлюються правові та економічні взаємовідносини між споживачами і продавцями валют: це система економічних та організаційних відносин між учасниками міжнародних розрахунків з приводу валютних операцій, зовнішньої торгівлі, надання фінансових послуг, здійснення прямих і портфельних інвестицій та інших видів діяльності, які вимагають обміну і використання різних іноземних валют. Організаційно оформленими валютними ринками є валютні біржі та міжбанківський валютний ринок (FOREX).
Головні суб’єкти - транснаціональні банки і транснаціональні корпорації.
Інструменти ринку - різні валюти та платіжні засоби в іноземних валютах.
Фінансові послуги на валютному ринку:
-
конверсійні операції;
-
міжнародні розрахунки;
-
валютний арбітраж і хеджування валютних ризиків;
-
валютний демпінг;
-
міжнародний кредит.
Ринок цінних паперів - це специфічна сфера ринкових відносин, де об’єктом операції є цінні папери; на ньому здійснюється емісія, купівля продаж цінних паперів, формується ціна на них, урівноважуються попит і пропозиція. Ринок цінних паперів об’єднує частину кредитного ринку (ринок боргових інструментів) і ринок інструментів власності, а також їх гібридів і похідних.
До інструментів позики відносять облігації, векселі, сертифікати; до гібридних - цінні папери, що мають ознаки як облігацій, так і акцій, до похідних –форварди, ф’ючерси, опціони, варанти (деривативи).
Суб’єкти ринку: емітенти, організатори торгівлі цінними паперами (біржі, зберігачі цінних паперів, реєстратори власників іменних ЦП, депозитарії, КБ, НБУ, ДК ЦПФР).
Фінансові послуги на РЦП:
-
емісія і розміщення цінних паперів на первинному ринку;
-
андеррайтингові послуги;
-
брокерські та дилерські послуги,
-
послуги здійснення клірингових розрахунків;
-
послуги зі збереження і реєстрації ЦП;
-
послуги з хеджування ризиків за допомогою деривативів;
-
депозитарні послуги;
-
послуги рейтингових, аналітично – консультаційних агентств та ін.
Страховий сегмент фінансових послуг – це сфера грошових відносин, де об’єктом купівлі – продажу виступає специфічний товар – страхова послуга і формується попит і пропозиції на неї.
Основний суб’єкт ринку – страхові компанії, які забезпечують інвесторам страховий захист від різного роду ризиків і володіючи великими страховими резервами, являються основними постачальниками довгострокового капіталу на фінансових ринках.
Фінансові послуги страхових організацій:
-
страхування;
-
перестрахування;
-
фінансова діяльність пов’язана з формуванням , розміщенням страхових резервів та їх управлінням;
-
надання послуг для інших страховиків та банків на підставі укладених угод про сумісну діяльність.
Ринок нерухомості та землі – це сфера вкладення капіталу в об’єкти нерухомості та земельні ділянки, це система відносин, що виникають між інвесторами при купівлі продажу цих об’єктів, іпотеці, наданні об’єктів у довірче управління, найом тощо.
Інструменти ринку - об’єкти нерухомості, земельні ділянки, які розглядаються інвесторами як фінансовий актив, що може принести дохід.
Суб’єкти ринку – юридичні та фізичні особи – інвестори і продавці нерухомості, ріелтерські фірми, муніципальні та державні органи, пенсійні фонди, інвестиційні компанії.
Ринок дорогоцінних металів, каміння, антикваріату та художніх цінностей – це специфічний сегмент фінансового ринку, де здійснюються операції інвестування в дорогоцінні метали (золото, срібло, метали ірідієво – платинової групи), в предмети колекціонування (художні твори, нумізматичні цінності і т.п.), які розглядаються інвесторами як фінансові активи, що забезпечать отримання доходу через повний проміжок часу.
Інструменти ринку – вищевказані об’єкти інвестування.
Суб’єкти – юридичні та фізичні особи – інвестори і продавці, спеціалізовані біржі, аукціони, банки.
Фінансові послуги: - купівля і продаж банками дорогоцінних металів (банківських);
-
купівля – продаж металів, каміння на спеціалізованих біржах;
-
купівля – продаж антикваріату, картин інших цінностей за допомогою аукціонів.
Питання для самоконтролю
1. За якими ознаками структурують і сегментують ринок фінансових послуг?
-
Якими сегментами представлений ринок фінансових послуг за ознакою фінансових активів?
-
Надайте характеристику окремих сегментів ринку фінансових послуг?
-
У чому полягає відмінність між первинним та вторинним ринками фінансових активів?
5. Які сегменти РФУ можна поділити на біржовий та позабіржовий?
Проаналізуйте особливості функціонування цих ринків.
6. Хто є суб’єктими відносин на кожному сегменті РФУ?
-
Які фінансові інструменти використовуються на кожному із сегментів РФУ?.
-
Чим відрізняються фінансові активи, що перебувають в обігу на національному та міжнародному ринках?
-
Проаналізуйте, в чому полягає взаємозв’язок і взаємообумовленість грошового ринку і ринку банківських позик, а також їх особливості та відмінності.
-
Які сегменти РФУ більш організовані, які – менш, назвіть причини і проаналізуйте особливості цих паперів.
Питання до самостійного вивчення теми
1. За якими ознаками загальноприйнято визначати структуру ринку фінансових послуг?
-
Як може бути визначена структура ринку фінансових послуг за видами фінансових активів? Наведіть приклади.
-
Які сегменти фінансового ринку можна виділити, керуючись основними принципами загальної сегментації ринку?
-
Надайте характеристику кожному сегменту ринку фінансових послуг.
-
Проаналізуйте основні види фінансових послуг, які надають суб’єкти окремих суб’єктів РФП.
-
Визначить особливості функціонування біржового і позабіржового сегментів валютного ринку та ринку цінних паперів.
-
Надайте характеристику основних видів цінних паперів фондового ринку і класифікуйте їх.
-
Яке місце займає страховий ринок на ринку фінансових послуг?
-
Чому ринок нерухомості та землі видалений у самостійний елемент РФП ?
-
Як розглядають інвестори об’єкти ринку нерухомості, землі, золота, антикваріату? Поясніть, чому.
-
У якому стані знаходиться ринок фінансових послуг України і які тенденції його розвитку можна визначити на сучасному етапі?