- •1. Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организацией 2
- •Глава 2. Финансовое планирование и прогнозирование 59
- •1. Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организацией
- •1.1. Генезис научного направления финансовый менеджмент
- •1.2. Цели и задачи финансового менеджмента
- •1.3. Базовые концепции финансового менеджмента
- •1.4. Финансовые рынки и Финансовые инструменты. Внешняя – правовая и налоговая – среда
- •1.4. Информационное обеспечение деятельности финансового менеджера
- •1.5. Содержание финансовой отчетности
- •1.6. Анализ финансово-хозяйственной деятельности
- •1. По уровню проведения:
- •Анализ динамики показателей
- •Анализ структуры оборотных средств
- •Глава 2. Финансовое планирование и прогнозирование
- •2. 1. Виды планов. Содержание и последовательность разработки
- •Раздел 1. Содержание и целевые установки деятельности фирмы.
- •Раздел 2. Прогнозы и ориентиры.
- •2.2. Бюджетирование как инструмент финансового планирования
- •2.3. Место бизнес-плана в системе планирования предприятия
- •2.4. Прогнозирование экономических показателей
- •Категории риска и левериджа, их взаимосвязь леверидж и его роль в финансовом менеджменте
- •Расчет критического объема продаж
- •Производственный леверидж
- •Финансовый леверидж и его оценка
- •Методы оценки финансовых активов Инструменты рынка ценных бумаг
- •Фундаментальный и технический анализ
- •Фундаментальный анализ
- •Риск и доходность финансовых активов
- •Классификация рисков
- •Оценка акций
- •Оценка облигаций
- •Технический анализ
- •Управление оборотным капиталом Компоненты оборотного капитала
- •Управление оборотными активами
- •Управление запасами
- •Обоснование учетной политики оценки запасов
- •Управление дебиторской задолженностью
- •Управление денежными активами
- •Управление инвестициями
- •Экономическая сущность и управление инвестициями предприятия
- •Оценка эффективности и риска инвестиционных проектов
- •Показатели инвестиционного проекта
- •Расчет срока окупаемости
- •Источники и методы финансирования Источники финансирования
- •Методы финансирования
- •Залоговые операции и ипотека
- •Традиционные методы средне- и краткосрочного финансирования
- •Анализ стоимости и структуры капитала Стоимость капитала: понятие и сущность
- •Стоимость источников заемного капитала
- •Стоимость источников собственного капитала
- •Средневзвешенная стоимость капитала
- •Предельная стоимость капитала
- •Основы теории структуры капитала
- •Политика выплаты дивидендов Виды дивидендной политики
- •Факторы, определяющие дивидендную политику
- •1. Ограничения правового характера
- •2. Ограничения контрактного характера
- •3. Ограничения в связи с недостаточной ликвидностью
- •4. Ограничения в связи с расширением производства
- •6. Ограничения рекламно-информационного характера
- •Порядок и источники выплаты дивидендов
- •Методики выплаты дивидендов
Раздел 1. Содержание и целевые установки деятельности фирмы.
Излагаются предназначение и стратегическая цель деятельности фирмы, масштабы и сфера деятельности, тактические цели и задачи.
Раздел 2. Прогнозы и ориентиры.
Приводятся прогноз экономической ситуации на рынках капиталов, продукции и труда, намеченные перспективные ориентиры по основным показателям.
Раздел З. Специализированные планы и прогнозы.
Производство. Маркетинг. Финансы (финансовый план). Кадровая политика. Инновационная политика (научно-исследовательские и конструкторские разработки). Новая продукция и рынки
Производственные планы составляются на основе стратегического плана и предусматривают определение производственной, маркетинговой, научно —исследовательской и инвестиционной политики.
Финансовый план представляет собой документ, характеризующий способ достижения финансовых целей компании и увязывающий ее доходы и расходы, В процессе финансового планирования: а) идентифицируются финансовые цели и ориентиры фирмы; б) устанавливается степень соответствия этих целей текущему финансовому состоянию фирмы; в) формируется последовательность действий по достижению поставленных целей.
Известны два основных типа финансовых планов: долгосрочный (перспективный) и краткосрочный (текущий). Перспективный финансовый план составляется на длительную перспективу. В нем даются оценки основных финансовых показателей в перспективе. Основное целевое назначение первого — определение допустимых с позиции финансовой устойчивости темпов расширения фирмы; целью второго является обеспечение постоянной платежеспособности фирмы.
Текущий финансовый план составляется на год с поквартальной разбивкой. Этот план обеспечивает увязку производственных и финансовых показателей деятельности организации.
Кроме этого в ряде случаев используют оперативные финансовые планы, среди которых выделяют платежный, кассовый и налоговый план на месячный срок с декадной разбивкой.
Выделяют следующие этапы финансового планирования:
а) анализ финансового положения компании; б) составление прогнозных схем и бюджетов; в) определение общей потребности компании в финансовых ресурсах; г) прогнозирование структуры источников финансирования; д) создание и поддержание действенной системы контроля и управления; е) разработка процедуры внесения изменений в систему планов.
С позиций практики рекомендуется готовить несколько вариантов финансового плана: пессимистический, наиболее вероятный и оптимистический. При подготовке плана нужно учитывать: а) наличие ограничений, с которыми сталкивается предприятие (требования по охране окружающей среды; требования рынка по объему, структуре и качеству продукции; технические, технологические и кадровые особенности данного предприятия); б) дисциплинирующую роль плана для работы финансового менеджера; в) условность любых планов в силу естественной неопределенности развития экономической ситуации в глобальном и локальных масштабах.
В наиболее общем виде долгосрочный финансовый план представляет собой документ, содержащий следующие разделы:
1. Инвестиционная политика.
Политика финансирования основных средств.
Политика финансирования нематериальных активов.
Политика в отношении долгосрочных финансовых вложений
2. Управление оборотным капиталом.
Управление денежными средствами и их эквивалентами.
Финансирование производственных запасов.
Политика в отношениях с контрагентами и управление дебиторской задолженностью.
3. Дивидендная политика и структура источников.
4. Финансовые прогнозы.
Характеристика финансовых условий.
Доходы фирмы.
Расходы фирмы.
Прогнозная финансовая отчетность.
Бюджет денежных средств.
Общая потребность в капитале.
Потребность во внешнем финансировании.
5. Учетная политика.
6. Система управленческого контроля.
Финансовый план достаточно сложен как по структуре, так и по содержанию, для его разработки требуются усилия различных подразделений компании.