Содержание

Тема 1. Сущность и функции предпринимательской деятельности 2

Тема 2. Финансовая среда предпринимательства 4

Тема 3. Понятие риска и его классификация 8

Тема 4. Оценка риска отдельного актива 10

Тема 5. Портфельный анализ 12

5.1 Понятие портфеля инвестиций. Его доходность и риск 12

5.2 Частные случаи определения риска портфеля инвестиций при разных значениях коэффициента корреляции 14

5.3 Портфель, состоящий из рискового и безрискового активов 18

5.4 Систематический риск и бета – коэффициент 19

Тема 6. Модели оценки доходности активов 22

6.1 Модель оценки стоимости активов 22

6.2 Линия рынка актива 25

Тема 7. Эффективность фондового рынка. Коэффициент альфа 26

Тема 8 Методы снижения риска портфеля. Страхование и хеджирование 29

Тема 9. Хеджирование риска с помощью форвардных контрактов 45

9.1. Общая характеристика форвардного контракта 45

9.2. Основные параметры форвардного контракта 49

Конспект лекций

Тема 1. Сущность и функции предпринимательской деятельности

Сегодня предприниматель – главное действующее лицо рынка и стержень любой экономической системы, построенной на конкурентных началах. Предприниматель – гарант стабильности гражданского общества, гарант экономической безопасности государства.

Предприниматель – лицо, прошедшее государственную регистрацию и получившее свидетельство о регистрации, которое занимается предпринимательской деятельностью, изыскивает средства для организации предприятия и тем самым берет на себя предпринимательский риск.

Предпринимательство – это инициативная, самостоятельная деятельность граждан, направленная на получение прибыли или личного дохода, осуществляемая от своего имени и под свою имущественную ответственность или от имени и под юридическую ответственность юридического лица.

К числу основных функций предпринимательства принято относить следующие.

Ведение финансов и учета предполагает мобилизацию капитала за счет средств инвесторов и кредиторов; накопление доходов от продаж; управление использованием капитала и доходов.

Кадровая функция включает в себя отбор кандидатов и прием на работу, управление персоналом и использование работников.

Материально-техническое обеспечение охватывает приобретение сырья, машин, оборудования, организацию и осуществление иных поставок, необходимых, прежде всего, для осуществления хозяйственной деятельности.

Производственная функция предполагает превращение сырья и иных поставок в такой вид продукции, который пригоден для продажи клиентам фирмы.

Маркетинг состоит в определении нужд потребителей и управлении процессами обмена между фирмой и ее контрагентами.

Научно-исследовательская деятельность предпринимательской структуры направлена на разработку и выпуск новой продукции, создание новых технологических процессов, обновление организации производства и управления в целях повышения эффективности бизнеса.

Под связями с общественность подразумеваются осуществление и управление отношениями между фирмой и общественными структурами и средствами массовой информации.

Угрозами в сфере предпринимательства являются снижающие эффективность и надежность функционирования предприятий, а в отдельных случаях приводящие к прекращению деятельности, опасности экономического, социального, правового, организационного, информационного, экологического, технического и криминального характера.

Объектами угроз могут быть элементы вещественного, личного, финансового, информационного и иного капитала, составляющего основу деятельности предпринимательства.

Экономические угрозы включают устанавливаемые или регулируемые Президентом, Правительством, Федеральным собранием параметры экономического поведения: уровень инфляции, налоговая система, ставки кредитов ЦБ и профильных банков, дефицит бюджета, соотношение рубля и доллара и ряд других параметров.

Экономическая безопасность предпринимательства определяется современным характером, ориентацией и направленностью воздействующих на предпринимательство внешних и внутренних угроз.

К внутренним угрозам относят:

• наличие коррупции в органах государственной власти;

• рост экономической преступности, включая контрабанду и незаконный экспорт капиталов, валюты, стратегического сырья, преступления в финансовой сфере, фальшивомонетничество и незаконные операции с ценными бумагами, по привлечению вкладов;

• организованная преступность в экономике, проникновение криминального капитала в важнейшие и наиболее доходные сферы легального бизнеса.

Наряду с макроэкономической существует и микроэкономическая трактовка угроз предпринимательству по отношению к отдельному предприятию или отдельной коммерческой структуре. Можно привести следующие виды внешних угроз:

• недобросовестные конкуренты;

• преступные группы и формирования;

• противозаконные действия отдельных лиц и организаций административного аппарата, в том числе и налоговых служб;

• нарушение установленного регламента сбора, обработки и передачи информации.

Внутренние угрозы можно классифицировать следующим образом:

• преднамеренные преступные действия персонала самого предприятия;

• непреднамеренные действия и ошибки сотрудников;

• отказ оборудования и технических средств;

• сбои программного обеспечения средств обработки информации.