ТЕМА 2. Управління активами інститутів спільного інвестування (ІСІ)

1.Класифікація ІСІ. Учасники ІСІ та посадові особи ІСІ. Порядок створення та діяльності корпоративного та пайового фонду.

2.Активи інституту спільного інвестування.

3.Цінні папери ІСІ: види, розміщення, особливості обігу та викупу.

4.Організація діяльності компанії з управління активами та її взаємодії з іншими особами, які обслуговують ІСІ.

5.Функції та обов’язки осіб, що здійснюють управління активами.

6.Винагорода компанії з управління активами. Склад витрат, що підлягають відшкодуванню за рахунок активів ІСІ.

7.Відповідальність компанії з управління активами. Організація внутрішнього аудиту в компанії з управління активами.

Інформаційні джерела:

1.Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні, ст.4 2.Про інститути спільного інвестування // Закон України

3.Дегтярьова Н.В., Долінський Л.Б., Леонов Д.А. Управління активами в Україні : Навч. посібник /за аг. Ред.. Леонова Д.А. – К.: УІРФР, 2015. - с. 7-80.

4.Замовець В.В., Зубик С.П. Фінансове посередництво: Навч. посіб. – К.: КНЕУ, 2004.-288 с. 5.Положення про особливості здійснення діяльності з управління активами інституційних

інвесторів// Рішення НКЦПФР від 06.08.2013 № 1414, Зареєстровано в Міністерстві юстиції України 29 серпня 2013 р.за № 1486/24018

6.Положення про склад та розмір витрат, що відшкодовуються за рахунок активів ІСІ //Рішення НКЦПФР від 13.08.2013 № 1468, Зареєстровано в Міністерстві юстиції України 3 вересня 2013 р. за № 1516/24048

7.Положення про діяльність депозитарних установ щодо зберігання активів інституційних інвесторі

в

// Рішення НКЦПФР від 20.06.2013 № 1106 8.Про затвердження Положення про реєстрацію регламенту інститутів спільного інвестування та вед

ення Єдиного державного реєстру інститутів спільного інвестування ; Рішення НКЦПФР від 18.06.2013 № 1047 Зареєстровано: Мін'юст України від 17.07.2013

№ 1198/23730 http://zakon2.rada.gov.ua/laws/show/z1198-13.

9.Про затвердження Положення про порядок припинення пайового інвестиційного фонду; Рішення НКЦПФР від19.11.2013 № 2605 http://zakon2.rada.gov.ua/laws/show/z2128-13.

10.Про затвердження Положення про порядок припинення корпоративного інвестиційного фонду НКЦПФР; Рішення від19.11.2013 № 2606 Зареєстровано: Мін'юст України від 17.12.2013 № 2133/24665 http://zakon2.rada.gov.ua/laws/show/z2133-13.

11.Положення про порядок реєстрації проспекту емісії та випуску акцій корпоративного інвестиційного фонду //Рішення НКЦПФР від 20.06.2013 № 1104, Зареєстровано в Міністерстві юстиції України 16 липня 2013 р.. за № 1187/23719.

12.Положення про порядок реєстрації проспекту емісії та випуску інвестиційних сертифікатів пайового інвестиційного фонду//Рішення НКЦПФР від 20.06.2013 № 1103, Зареєстровано в

Міністерстві юстиції України 16 липня 2013 р.за № 1188/2372.

Інститути спільного інвестування — це спеціальні підприємницькі структури, предметом діяльності яких є спільне інвестування — об'єднання коштів багатьох суб'єктів з метою їх подальшого розміщення (інвестування).

Враховуючи специфіку національного законодавства, в Україні інститутом спільного інвестування вважається «корпоративний або пайовий фонд».

залежно від форми організації ІСІ поділяються на пайові та корпоративні інвестиційні фонди.

Корпоративний фонд - юридична особа, яка утворюється у формі акціонерного товариства і провадить виключно діяльність із спільного інвестування.

Пайовий фонд - сукупність активів, що належать учасникам такого фонду на праві спільної часткової власності, перебувають в управлінні КУА та обліковуються нею окремо від результатів її господарської діяльності.

Залежно від терміну існування ІСІ може бути строковим або

безстроковим.

Залежно від порядку провадження діяльності ІСІ поділяються на три типи:

Інститут спільного інвестування належить до відкритого типу, якщо інститут (компанія з управління його активами) бере на себе зобов’язання здійснювати у будь-який час на вимогу учасників цього інституту викуп цінних паперів, емітованих таким інститутом (компанією з управління його активами).

Інститут спільного інвестування належить до інтервального типу, якщо інститут (компанія з управління його активами) бере на себе зобов’язання здійснювати на вимогу учасників цього інституту викуп цінних паперів, емітованих таким інститутом (компанією з управління його активами), протягом обумовленого у проспекті емісії строку (інтервалу).

Інститут спільного інвестування належить до закритого типу, якщо інститут (компанія з управління його активами) не бере на себе зобов’язань щодо викупу цінних паперів, емітованих таким інститутом (компанією з управління його активами), до моменту його припинення. Інститут спільного інвестування закритого типу

може бути лише строковим.

ІСІ також поділяються на види: диверсифікований, недиверсифікований, спеціалізований або кваліфікаційний.

Інститут спільного інвестування вважається диверсифікованим, якщо він одночасно відповідає таким вимогам:

1)сумарна вартість цінних паперів одного емітента в активах інституту спільного інвестування не перевищує 10 відсотків загального обсягу цінних паперів відповідного випуску цінних паперів такого емітента;

2)сумарна вартість цінних паперів, які становлять активи інституту спільного інвестування в обсязі, що перевищує 5 відсотків загального обсягу випуску цінних паперів, на момент їх придбання не перевищує 40 відсотків вартості чистих активів;

3)не менш як 80 відсотків загальної вартості активів інституту спільного інвестування становлять кошти, в тому числі на банківських депозитних рахунках, ощадні (депозитні) сертифікати, банківські метали, облігації підприємств та облігації місцевих позик, державні цінні папери, а також цінні папери, що допущені до торгів на фондовій біржі.

Спеціалізовані інвестиційні фонди – ті фонди, що здійснюють інвестиції виключно у визначені активи. На рис. представлено класифікацію спеціалізованих ІСІ.

Класи

спеціалізованих ІСІ

Кваліфікаційними інвестиційними фондами вважаються ті ІСІ, які інвестують активи виключно в один із кваліфікаційних класів активів та кошти, а також не мають будь-яких вимог до структури активів.

До кваліфікаційних належать такі класи активів:

•об'єднаний клас цінних паперів;

•клас нерухомості;

•клас рентних активів;

•клас кредитних активів;

•клас біржових товарних активів;

•інші класи активів, які НКЦПФР може вводити та відносити до кваліфікаційних.

ІСІ, що не відповідають вимогам до диверсифікованих, спеціалізованих або кваліфікаційних інвестиційних фондів, є

недиверсифікованими.

Відкритими інститутами спільного інвестування можуть бути тільки диверсифіковані інститути спільного інвестування та спеціалізовані інститути спільного інвестування.

Інтервальними інститутами спільного інвестування можуть бути тільки диверсифіковані інститути спільного інвестування, спеціалізовані інститути спільного інвестування та кваліфікаційні інститути спільного інвестування.

Біржовими інститутами спільного інвестування можуть бути

відкриті спеціалізовані інвестиційні індексні фонди та фонди банківських металів.

Венчурним фондом вважається недиверсифікований

інститут спільного інвестування закритого типу, який здійснює виключно приватне розміщення цінних паперів інституту спільного інвестування серед юридичних та фізичних осіб.