Глава 3. Основные направления повышения эффективности финансовой устойчивости организации

3.1 Рекомендации по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

На основании проведенного анализа финансовой устойчивости и платежеспособности АО «Газпром газораспределение Краснодар» Открытого Акционерного Общества «Газпром» было выявлено, что анализируемое предприятия является недостаточно финансово неустойчивым и недостаточно платежеспособным.

С целью повышения финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности на анализируемом предприятии требуется внедрение эффективной системы управления финансовыми ресурсами.

В рамках создания системы управления финансовыми ресурсами в АО «Газпром газораспределение Краснодар» будет целесообразно:

1. Систематически проводить анализ финансовой устойчивости и платежеспособности с повышения контроля над финансовым состоянием предприятия.

2. С целью снижения кредиторской задолженности при формировании запасов и затрат предлагаем рассмотреть возможность привлечения краткосрочных кредитных средств. Привлечение кредитных средств рекомендуем осуществлять в строгом соответствии с расчетами потребности в заемных ресурсах.

3. При расчетах с покупателями и заказчиками продукции (работ, услуг) применять систему скидок, интенсифицирующих приток денежных средств в условиях его дефицита на предприятии.

Рассмотрим более подробно внесенные предложения и их влияние на показатели деятельности предприятия.

На основании проведенного во 2-ой главе ВКР анализа было выявлено, что за период 2012 – 2014 гг. финансовое положение АО «Газпром газораспределение Краснодар» являлось неустойчивым вследствие недостатка собственных оборотных средств. При этом улучшить финансовое положение предприятия могло бы привлечение краткосрочных заемных средств, которое способствовало бы так же снижению кредиторской задолженности предприятия и улучшению ликвидности его баланса.

На основании вышесказанного предлагается рассмотреть возможность привлечения краткосрочных кредитных средств. Привлечение кредитных средств рекомендуем осуществлять в строгом соответствии с расчетами потребности в заемных ресурсах.

В таблице 7 приведет расчет потребности АО «Газпром газораспределение Краснодар» в заемных средствах.

Таблица 7 Расчет потребности в заемных ресурсах АО «Газпром газораспределение Краснодар» на 2015 г.

Показатели Сумма, тыс. руб.

1. Собственные оборотные средства (разница между сумой собственных средств и долгосрочных обязательств и суммой внеоборотных активов) (71034+0)-73852 = -2818

2. Текущие финансовые потребности (разность между суммой запасов ТМЦ, НДС и дебиторской задолженности и суммой краткосрочных привлеченных средств (24001+0+78787) – 78555 = 24233

3. Потенциальный излишек/дефицит денежных средств (стр. 1 – стр. 2) -2818 – 24233 = -27051

В соответствии с расчетами, предлагаем рассмотреть возможность привлечения в 2015 г. в АО «Газпром газораспределение Краснодар» краткосрочного кредита в сумме 27 000 тыс. руб.

Следующее, из внесенных в ВКР предложений, направлено на применение при расчетах с покупателями и заказчиками продукции (работ, услуг) системы скидок, интенсифицирующих приток денежных средств в условиях его дефицита на предприятии.

При проведении анализа финансовой устойчивости и платежеспособности было отмечено, что в 2014 г. ликвидность баланса АО «Газпром газораспределение Краснодар» снизилась за счет роста наиболее срочных обязательств. Данная ситуация сложилась на предприятии вследствие отвлечения объема средств в краткосрочную задолженность и запасы товарно-материальных ценностей.

В данной ситуации считаем, что с целью максимизации притока денежных средств предприятию следует внедрить широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии.

Предложение скидок оправдано в трех основных ситуациях.

1. Снижение цены приводит к расширению продаж, а структура затрат такова, что это отражается на увеличении общей прибыли от реализации данной продукции. Другими словами, товар высокоэластичен и имеет достаточно высокую долю постоянных затрат.

2. Система скидок интенсифицирует приток денежных средств (ДС) в условиях дефицита на предприятии. При этом возможно краткосрочное критическое снижение цен вплоть до отрицательного финансового результата от проведения конкретных сделок.

3. Система скидок за ускорение оплаты более эффективна, чем система штрафных санкций за просроченную оплату.

Речь идет о спонтанном финансировании. В условиях инфляции оно ведет к уменьшению текущей стоимости реализованной продукции (работ, услуг), поэтому следует точно оценить возможность предоставления скидки по досрочной оплате.

Проведем расчет показателей и сравнительную оценку двух вариантов краткосрочного финансирования в АО «Газпром газораспределение Краснодар»:

1) предоставление скидки ради скорейшего покрытия потребности в денежных средствах;

2) получение кредита без предоставления скидки.

Исходные данные:

• инфляционный рост цен — в среднем 2% в месяц;

• договорной срок оплаты — 1 месяц;

• при оплате по факту отгрузки в начале месяца скидка 2 %;

• банковский процент по краткосрочному кредиту — 18% годовых;

• рентабельность альтернативных вложений капитала — 10% годовых.

Расчет приведен в таблице 8.

Таблица 8 Сравнительная оценка финансового результата предоставления скидок при досрочной оплате продукции в сравнении с банковским кредитом

Показатель Предоставление скидки Кредит

1. Индекс цен 1,02 1,02

2. Коэффициент дисконтирования 0,98 0,98

3. Потери от скидки с каждой 1 000 руб., руб. 20 -

4. Потери от инфляции с каждой 1 000 руб., руб. - 1000 – 1000*0,98 = 20

5. Доход от альтернативных вложений капитала, руб. (1000-20)*0,1*0,98=96,04 (1000*0,1)*0,98=98

6. Оплата процентов, руб. - 1000*0,18/12=15

7. Финансовый результат, руб. 96,04-20=76,04 98-15-33,33=49,67

Расчет показывает, что при предоставлении скидки АО «Газпром газораспределение Краснодар» получит доход больше, чем при использовании банковского кредита.

В условиях рыночной экономики на предприятиях необходимо большое внимание уделять формированию принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции (работ, услуг).

Тип кредитной политики характеризует принципиальные подходы к ее осуществлению с позиции соотношения уровней доходности и риска кредитной деятельности предприятия. Различают три принципиальных типа кредитной политики предприятия по отношению к покупателям продукции — консервативный, умеренный и агрессивный.

Определяя тип кредитной политики, следует иметь в виду, что жесткий (консервативный) ее вариант отрицательно влияет на рост объема операционной деятельности предприятия и формирование устойчивых коммерческих связей, в то время как мягкий (агрессивный) ее вариант может вызвать чрезмерное отвлечение финансовых средств, снизить уровень платежеспособности предприятия, вызвать впоследствии значительные расходы по взысканию долгов, а в конечном итоге снизить рентабельность оборотных активов и используемого капитала.

Предлагаем в АО «Газпром газораспределение Краснодар» избрать умеренный тип кредитной политики.

Реализацию продукции со скидкой осуществлять в размере 20% от объема выручки. При оплате по факту отгрузки в начале месяца предоставлять скидку 2%.

Считаем, что применение указанных условий кредитной политики приведет на предприятии к снижению величины дебиторской задолженности на 50%, которые за счет досрочной оплаты покупателей и заказчиков будут переведены в денежных средства.

Одним из важных моментов в управлении оборотным капиталом является определение разумного соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностями. При этом необходимо проводить оценку не только своих собственных условий кредитования покупателей, но и условий кредита поставщиков материалов, с точки зрения уменьшения затрат или увеличения дополнительного дохода, получаемого предприятием при использовании скидок.

Поставщики материалов по условиям договора предоставляют скидку 2,25 % при оплате в момент отгрузки, либо отсрочку платежа на 45 дней. Оценим целесообразность использования скидки в АО «Газпром газораспределение Краснодар» с точки зрения покупателя, использующего для досрочной оплаты кредит под 18% годовых. Расчет приведен в таблице 9.

Таблица 9 Расчет финансового результата использования скидок при приобретении товарно-материальных ценностей

Показатель Оплата со скидкой Оплата без скидки

1. Оплата за ТМЦ, руб. 977,5 1 000

2. Расходы по выплате процентов, руб. 950*0,18*45/360=21,4 -

Итого, руб. 998,9 1 000

На основании проведенных расчетов можно сделать вывод, что АО «Газпром газораспределение Краснодар» выгодно использовать скидки и совершать досрочную оплату. Однако 2,25%-ный уровень скидки в данном случае является минимально допустимым, что и показывают следующие расчеты:

Минимально допустимый уровень скидки:

(18%/360)* 45 = 2,25 %

Максимально допустимая величина скидки = 1000 * 2,25 % = 22,5 руб. с каждой 1000 руб.

Таким образом, внедрение системы скидок в АО «Газпром газораспределение Краснодар» будет способствовать защите предприятия от инфляционных убытков и относительно дешевому пополнению оборотного капитала в денежной форме.

Далее проведем расчет экономической эффективности внесенных предложений по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности АО «Газпром газораспределение Краснодар».